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經國務院批準，從明年1月1日起，我國將進一步降低100多個稅目的進口關稅，涉及植物油、化工原料、汽車及汽車零部件等產品。
那么，這一信息對當前市場熱點有何影響呢？
重在內部結構調整
減讓關稅是我國在四年前加入世貿組織時的承諾，經過這四年的持續(xù)減讓之后，我國關稅總水平已從入世前的15.3%降至2004年的10.4%，今年進一步降到9.9%，提前達到降至10%以下的目標。由于明年關稅整體依然保持著今年9.9%的水平，即明年關稅調整的特征是總量不變、內部結構調整，因此，對宏觀經濟影響并不是很明顯，也就意味著對證券市場的傳導力量較為微弱。
同時，從公布的關稅調整情況來看，依然承襲著往年關稅調整的整體格局，即一方面對原先減稅的工業(yè)品尤其是汽車及汽車零部件在明年繼續(xù)降低稅率，從而使得工業(yè)品的平均稅率為9.0%，比今年要低0.3個百分點。另一方面則是對原先關稅保護的農產品以及部分化肥品種在明年維持保護趨勢，使得農產品平均稅率達15.2%，僅僅比今年下降0.1個百分點。另外，明年關稅調整也有一些新動向，如停止征收紡織品的出口關稅，并對原產于東盟十國的商品實行比最惠國稅率更加優(yōu)惠的協定稅率等。
積極效應甚于負面影響
上述調整，我們認為將給以下行業(yè)帶來積極影響：一是紡織品行業(yè)。雖然由于反傾銷政策，我國紡織品屢屢出現較大規(guī)模的貿易糾紛，因此，明年關稅調整將直接降低目前出口為主的紡織類上市公司出口成本，魯泰A、美欣達等一批優(yōu)勢紡織股也可能借此產生價值回歸動力。二是農業(yè)相關行業(yè)。如對化肥來說，明年的關稅對磷酸二銨等3種化肥實施關稅配額管理，這意味著明年該類化肥品種的進口數量依然控制在一定可接受的范圍之內，不會引發(fā)國內相關化肥品種的產能過剩風險，因此，六國化工等相關公司明年業(yè)績仍可樂觀期待。對關稅配額外進口一定數量的繼續(xù)實行滑準稅，這也將提升國內棉花的價格競爭優(yōu)勢，新農開發(fā)、新賽股份等個股可受惠。三是對原產于東盟十國的商品實行比最惠國稅率有利于泛珠三角地帶的有關公司，關稅的調整往往也是引導著產業(yè)資本投資的方向，云南、廣西、廣東、貴州等臨近東盟省份的能源、公路等上市公司可關注。
當然，明年關稅調整也會加大一些公司的壓力。如汽車及汽車零部件的進口關稅進一步降低，無疑會進一步加大汽車市場競爭壓力，不過這種壓力是結構性的，中檔車受到的壓力最大，高檔車與節(jié)能的低檔車則不大。取消豆油、棕櫚油、菜仔油等關稅進口配額也會給相關公司帶來消極影響，但由于生產上述產品的上市公司不多，而且豆油、菜仔油等農產品深加工行業(yè)具有一定的地域限制，因此總體上對上市公司的負面影響有限。