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該來的終于到來！7月21日晚間，央行宣布將人民幣匯率調(diào)整到8.11兌1美元，即日生效。從今日起，人民幣匯率將會放棄和美元的固定匯率，而是實行以市場供求為基礎、參考一籃子貨幣進行調(diào)節(jié)、有管理的浮動匯率制度。由此，自2005年以來一直為國內(nèi)外人士所關注的人民幣升值問題終于塵埃落定。從其公布的時間來看，完全符合溫總理所說的“出其不意”的原則，選擇在了胡錦濤主席出席八國會議后，市場對于升值預期的炒作高峰暫告一段落的時候，同時具體時間也是新聞聯(lián)播這樣一個中間時段。不過雖然消息來得較為突然，但并不是沒有蛛絲馬跡可尋，無論是從近期股票市場B股的暴跌，還是期貨市場連續(xù)幾日莫明其妙的整體下挫，都頗有些未卜先知，讓人嗅到風暴即將來臨的一點味道。
　　現(xiàn)在業(yè)者最為關注的，無疑是人民幣升值后，紡織行業(yè)受到的沖擊到底會有多大？棉花市場是否會就些掉頭向下，開始走下坡路？由于此問題比較復雜，本人僅做簡要分析，供業(yè)者參考：
　　1、人民幣升值對中國紡織品出口的影響是根本性的。因為這意味著人民幣定價的商品變得更為昂貴，削弱了一向以廉價著稱的中國紡織品出口競爭力。由于議價能力所限，雖然部分升幅可以轉嫁給進口商或供應商，但部分仍需出口企業(yè)承擔，中國紡織業(yè)出口利潤必然將出現(xiàn)不同程度的下滑。據(jù)專業(yè)機構研究測算，人民幣每升值1%，紡織行業(yè)銷售利潤率下降2-6%。如果人民幣升值5-10%，行業(yè)利潤率下降10%-60%。去年全國紡織品外貿(mào)出口整體利潤率不到5%，如果推測成立，在人民幣升值2%的情況下，紡織行業(yè)利潤率將至少下降4%，因此，理論上說今年下半年可能出現(xiàn)紡織出口企業(yè)整體虧損的局面。不過，最終影響也要區(qū)別對待，比如對低附加值產(chǎn)品的影響大于高附加值產(chǎn)品的影響，對小企業(yè)影響會大于大企業(yè)影響。
　　2、棉花市場形勢有可能就此出現(xiàn)逆轉。雖然，人民幣升值對于國際商品，特別是中國進口的大宗商品具有利多刺激，例如棉花，這是因為人民幣購買能力提高，使得美元定價的這些商品變得相對更為便宜。但進口棉花價格的走低也會將加劇國內(nèi)市場競爭，對國內(nèi)棉花的價格會產(chǎn)生壓制作用。而更人擔心的是，人民幣升值必將加大紡織行業(yè)“洗牌”力度，繼而影響到棉花市場的需求，加劇市場競爭。棉紡織行業(yè)中原料占成本的65%，80%屬于可貿(mào)易品，根據(jù)對行業(yè)相關指標統(tǒng)計，設定棉紡織的平均毛利率為10%。棉紡織行業(yè)以棉紗、坯布等初級產(chǎn)品為主，因與國際價格連動的原料占比較高，附加值較低，議價能力較弱，90%的升值壓力最終要由自己承擔，出口相對受損程度較高。有關統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，棉紡織出口依存度為20%，人民幣每升值1%，棉紡織業(yè)的全面受損程度表現(xiàn)為行業(yè)利潤率下降3.19%，如果動態(tài)分析，因棉紡織為服裝的上游，服裝的出口受損也會向上游傳遞，最終的結果應該是，棉紡織業(yè)略高于3.19%。據(jù)此，我們可以初步推測，此次人民幣升值2%給棉紡行業(yè)直接帶來的利潤損失至少在6%以上。
　　3、由于人民幣此次升值的幅度僅為2％，遠低于市場預期的5％到10％，這意味著市場將會繼續(xù)預計人民幣還有升值空間，市場對人民幣的升值預期就會愈演愈烈，這才是最致命的東西。畢竟，只要這種對繼續(xù)升值的猜想不斷，外商和企業(yè)間的觀望就不會結束。因此從這個程度上說，在沒有吃下了定心丸之前，關于人民幣升值的猜測與博弈仍會是市場的一大炒作熱點。
　　4、人民幣升值后，紡織市場在短期內(nèi)出現(xiàn)波動難以避免，比如鄭棉期貨、電子撮合市場在周五開盤后會有膝跳式的下跌反應。但是考慮到今年以來我國紡織市場已經(jīng)在消化人民幣可能升值的影響，國內(nèi)幾乎所有經(jīng)營者和外商對人民幣升值的信息都提前有所預防，在洽談業(yè)務時變得十分謹慎和小心，訂單數(shù)量和和進出頻度上都有所縮減，以規(guī)避匯率風險。因此，雖然人民幣升值的出臺有些“出其不意”，但相信業(yè)者并不會出現(xiàn)茫然而不知所措的情況。當然，有失也會有所得，隨著人民幣的升值，一直困擾紡織業(yè)的貿(mào)易摩擦有可能會有所降溫。
　　總體而言，人民幣升值很有可能成為近期壓垮國內(nèi)棉價的最后一根稻草，畢竟基本面因素對棉花價格的影響可能將遠遠大于棉花本身的看多因素，但這種影響又很可能是階段性的。長期來看，一種商品的價格還會按照供求關系來決定趨勢。