后市觀點
4月1日，不知道有多少人還記得這一天是愚人節(jié)。
北京時間00：37一則伊朗總統(tǒng)佩澤希奇揚表示伊朗有停戰(zhàn)意愿的消息，讓油價閃跌。這是一個標志性的時間點，意味著美伊兩國都正式表達了停戰(zhàn)意愿，消息出現(xiàn)之后全球油價閃崩，國內(nèi)SC原油(607, -8.60, -1.40%)期貨更是打足預(yù)期一度大跌超10%，另一端的金銀、美股則全線大漲，市場對于地緣風(fēng)險發(fā)展的預(yù)期國因此發(fā)生了明顯的調(diào)整。也反映出全球范圍內(nèi)都希望戰(zhàn)爭盡快停下來，恢復(fù)和平穩(wěn)定的局面。雖然伊朗總統(tǒng)停戰(zhàn)言論有明顯高難度的前提條件，但這還是給油價的運行定了基調(diào)，給了市場一個關(guān)鍵的指引，凌晨特朗普就伊朗戰(zhàn)爭問題表示這場戰(zhàn)事即將結(jié)束，這一夜二國領(lǐng)導(dǎo)人的表態(tài)大幅緩解了油價失控的風(fēng)險。
最佳交易員在這場戰(zhàn)爭中的信譽和形象都大為受損，但任何人都無法忽視他給市場帶來的巨大影響力。雖然周一伊朗議會順利通過了海峽收費的法案，等于直接打臉，但此前還發(fā)狠2分鐘就能解決伊朗的美國總統(tǒng)特朗普卻不再提對伊朗的威脅，在接受CBS新聞采訪時他表示 “暫時還不準備”放棄迫使伊朗重新開放霍爾木茲海峽的努力，各位仔細品這句話。
隨著伊朗戰(zhàn)爭的持續(xù)和霍爾木茲海峽事實上的運輸中斷仍在持續(xù)，越來越多機構(gòu)開始在展望中極端場景下的油價目標上調(diào)到150-200美元，這是隨著海峽封閉持續(xù)導(dǎo)致供應(yīng)中斷不斷累積，市場擔心地緣局面失控的客觀反映，而這也正是特朗普政府非常擔憂的場景。所以周二早盤亞洲時段市場傳出特朗普愿在霍爾木茲海峽關(guān)閉狀態(tài)下結(jié)束伊朗戰(zhàn)爭的消息，油價從高位出現(xiàn)明顯回調(diào)，下跌一度超4美元。如果特朗普真的做出這樣的決定，那意味著他寧可承受失去控制霍爾木茲海峽控制權(quán)，也不愿意承擔高油價的風(fēng)險?？紤]到特朗普商人本性，市場對于這個消息出現(xiàn)之后還是充分重視了這個可能性。
而對于霍爾木茲海峽，伊朗外長表示霍爾木茲海峽“完全開放”，僅對參與對伊朗戰(zhàn)爭的各方關(guān)閉。伊方已采取一切必要措施，確保友好國家船只安全通過海峽。他指出，戰(zhàn)爭結(jié)束后，霍爾木茲海峽的局勢將由阿曼與伊朗共同決定。在伊朗看來，霍爾木茲海峽可以成為一條和平水道，供世界各國船只和平使用。在戰(zhàn)爭爆發(fā)初期橋水基金創(chuàng)始人達里歐就明確表達了一個觀點：失去霍爾木茲海峽控制權(quán)，意味著美國輸?shù)袅诉@場戰(zhàn)爭，標志著這個帝國衰落的開始。
美國國防部長赫格塞思稱接下來的幾天將是與伊朗戰(zhàn)爭的決定性時刻，是的，這是關(guān)鍵的一周，美國仍在向中東派第三支航母艦隊，美伊之間也未停火，而且雙方在停戰(zhàn)條件上的分歧仍然是巨大的，伊朗外交部長阿拉格齊表示，當前局勢“并非談判”，而是通過直接渠道或“地區(qū)朋友”進行的信息交換。但這并不意味著談判已啟動，相關(guān)交流主要為“警告或交換觀點”。他指出，目前伊朗未與任何特定方展開談判，信息交換工作由外交部在安全機構(gòu)協(xié)調(diào)下進行，并在政府及最高國家安全委員會的監(jiān)督下，嚴格在官方框架內(nèi)推進。阿拉格齊強調(diào)，伊朗未對美國提出的15項提議作出任何回應(yīng)，也未提出任何提議或條件。伊朗方面尚未就談判原則作出最終決定，但伊朗結(jié)束戰(zhàn)爭的條件“非常明確”：伊朗“不會同意停火”，而是要求“徹底結(jié)束整個地區(qū)的戰(zhàn)爭”。在談及地區(qū)局勢時，阿拉格齊表示，“伊朗人民不容威脅”，美國總統(tǒng)必須尊重伊朗人民。伊朗總統(tǒng)佩澤希齊揚在表達伊朗有結(jié)束戰(zhàn)爭的“必要意愿”的同時，強調(diào)前提是對方滿足伊方訴求，特別是作出不再侵略的必要保證。以色列方面則預(yù)計伊朗對美國條件的回應(yīng)將導(dǎo)致談判破裂。我們暫時也很難想象美伊之間在各自提出條件巨大差距下如何達成一致。
時間確實已經(jīng)來到了非常關(guān)鍵的一周，伊朗外長強調(diào)伊朗“已做好應(yīng)對任何地面沖突的準備”，并警告敵人不要在戰(zhàn)略計算中犯錯?？梢灶A(yù)計分歧巨大的背景下的談判注定是艱難的，這個過程大概率會有反復(fù)，霍爾木茲海峽的通航也仍需要時間，這意味著油價仍不缺乏大幅波動。但雙方均有停戰(zhàn)意愿這會成為短期邏輯的錨點，降溫是短期主線，考慮到市場仍有不確定性，投資者可以考慮期權(quán)策略，加強風(fēng)險控制，謹慎參與。
每日動態(tài)
【1】WTI主力原油期貨收跌1.5美元，跌幅1.46%，報101.38美元/桶；布倫特主力原油期貨收跌3.42美元，跌幅3.18%，報103.97美元/桶；INE原油期貨收跌7.39%，報693.9元。
【2】美元指數(shù)跌幅0.62%，報99.88；港交所美元兌人民幣跌幅0.08%，報6.8759；美國十年期國債漲幅0.24%，報111.03；道瓊斯工業(yè)指數(shù)漲幅2.49%，報46341.51。
近期要聞
【1】【美媒：特朗普愿在霍爾木茲海峽關(guān)閉狀態(tài)下結(jié)束伊朗戰(zhàn)爭】據(jù)華爾街日報報道，美國政府官員透露，美國總統(tǒng)特朗普已向其幕僚表示，即使霍爾木茲海峽仍基本處于關(guān)閉狀態(tài)，他也愿意結(jié)束美國對伊朗的軍事行動。此舉可能會延長德黑蘭對該水道的牢固控制，并將重新開放海峽這一復(fù)雜行動留待日后處理。近日，特朗普及其幕僚評估認為，打通這一咽喉要道的任務(wù)將使沖突超出他設(shè)定的四至六周時間表。特朗普已決定，美國應(yīng)實現(xiàn)削弱伊朗海軍及導(dǎo)彈庫存的主要目標，逐步結(jié)束當前戰(zhàn)事，同時通過外交途徑向伊朗施壓，要求恢復(fù)自由貿(mào)易。官員們表示，若此舉失敗，華盛頓將施壓歐洲及海灣地區(qū)的盟友牽頭重新開放海峽。他們稱，特朗普也可選擇軍事方案，但這并非其當前優(yōu)先事項。
伊朗總統(tǒng)佩澤希齊揚3月31日表示，伊朗有結(jié)束戰(zhàn)爭的“必要意愿”，前提是對方滿足伊方訴求，特別是作出不再侵略的必要保證。據(jù)伊朗光明通訊社報道，佩澤希齊揚當天與歐洲理事會主席科斯塔通電話時表示，局勢正常化的解決方案是停止美國和以色列的侵略性襲擊。他重申，伊朗在任何階段都沒有尋求局勢緊張和戰(zhàn)爭，并“具備結(jié)束這場戰(zhàn)爭的必要意愿”。佩澤希齊揚指出，伊朗曾帶著誠意和建設(shè)性態(tài)度進入與美國的談判，卻在談判中途遭到非法襲擊。這一問題證明，美國不相信外交，而僅僅是在“尋求發(fā)號施令以實現(xiàn)其貪婪企圖”。（新華社）
【2】【美伊外交斡旋面臨核心障礙：伊朗決策者身份不明】
（1） 據(jù)CNN報道，美國特使正籌備再次與伊朗進行外交接觸，但一個核心問題懸而未決：他們接觸的伊朗官員是否有足夠權(quán)力達成協(xié)議。美國和海灣地區(qū)官員表示，美方并不清楚接收信息的政權(quán)人物是否擁有簽署和平協(xié)議的最終權(quán)限，更遑論執(zhí)行協(xié)議。
（2） 鑒于伊朗政權(quán)內(nèi)部決策者身份尚不明朗，美國政府正采取廣泛撒網(wǎng)的策略，尋找可以對話的官員。一位熟悉進展的消息人士稱，要從該國獲得短期回應(yīng)并不容易，因此需要預(yù)留更多時間，作為后續(xù)對話的前提條件。
（3） 美國和地區(qū)官員表示，盡管本周舉行面對面會談的可能性不大，但雙方迄今都對此輪會談持認真態(tài)度。
【3】自2022年8月以來，美國汽油平均價格首次突破每加侖4美元。作為全球最大經(jīng)濟體，這成為了伊朗戰(zhàn)爭給美國消費者帶來切膚之痛的最直觀體現(xiàn)。美國汽車協(xié)會的數(shù)據(jù)顯示，周一，全美無鉛汽油的平均零售價升至每加侖4.018美元。自戰(zhàn)爭爆發(fā)以來，美國汽油價格已飆升了超過1美元，而就在美國和以色列對德黑蘭發(fā)動襲擊的前一天，這一價格還停留在2.98美元。
美國和以色列針對伊朗的戰(zhàn)爭已經(jīng)震動了全球能源市場。由于霍爾木茲海峽基本處于封鎖狀態(tài)，原油和燃料價格一路狂飆。周一，WTI原油收盤價自2022年以來首次站上每桶100美元大關(guān)，而消費者日常使用的汽油和柴油等產(chǎn)品的漲勢則更為兇猛。目前，柴油零售價已突破每加侖5.40美元，成了拖累整體經(jīng)濟的一個關(guān)鍵痛點。
在這個中期選舉年，零售汽油價格的飆升給美國總統(tǒng)特朗普所在的白宮帶來了不小的政治風(fēng)險。此外，油價大漲也讓美聯(lián)儲面臨的挑戰(zhàn)變得更加棘手，畢竟美聯(lián)儲主席鮑威爾和決策者們正試圖在控制通脹和維持就業(yè)之間尋找平衡。
美國加油站里越來越貴的油價，實際上是戰(zhàn)爭爆發(fā)以來全球油價上漲的一個縮影。其中，日本的汽油價格在本月早些時候創(chuàng)下了歷史新高。在其他地區(qū)甚至出現(xiàn)了燃料短缺，澳大利亞的一些加油站已經(jīng)無油可加。斯里蘭卡和泰國的油價也出現(xiàn)了暴漲。
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