春節(jié)假期落幕，人棉紗行業(yè)迎來復(fù)產(chǎn)熱潮，市場目光全面聚焦“復(fù)產(chǎn)進度”與“后市走向”。當前，國內(nèi)人棉紗廠錯峰復(fù)產(chǎn)有序推進，龍頭企業(yè)與訂單充足廠家率先“起跑”，多數(shù)中小企業(yè)則敲定元宵節(jié)前后復(fù)工，行業(yè)開機率正從節(jié)前低位快速回升。業(yè)內(nèi)普遍認為，后市行情核心博弈點集中在成本端強支撐與下游需求驗證，整體呈現(xiàn)“短期謹慎偏多、中期看需求兌現(xiàn)”的清晰格局，從業(yè)者需重點關(guān)注供需兩端的動態(tài)變化。
截至2月24日（正月初八），人棉紗行業(yè)復(fù)產(chǎn)已進入關(guān)鍵階段，不同規(guī)模企業(yè)開工節(jié)奏差異明顯，形成清晰的梯隊格局，整體復(fù)產(chǎn)進度已過半。
從開工節(jié)奏來看，龍頭大廠與訂單保障充足的企業(yè)率先啟動生產(chǎn)，成為復(fù)產(chǎn)“主力軍”。其中，部分新疆人棉紗廠春節(jié)期間“不打烊”，持續(xù)維持生產(chǎn)狀態(tài)，訂單已排至4月份，產(chǎn)能利用率保持高位；宜賓天之華紡織等企業(yè)更是實現(xiàn)全員返崗，各生產(chǎn)線全面恢復(fù)正常運行，提前搶占市場先機。與此同時，安徽、宿松等地多數(shù)中小企業(yè)則計劃在元宵節(jié)前后集中復(fù)工，目前正推進設(shè)備檢修、工人返崗、原材料儲備等前期準備工作，待復(fù)工后逐步釋放產(chǎn)能。隨著復(fù)工推進，行業(yè)開機率正從節(jié)前低位快速回升，市場供給端活力持續(xù)恢復(fù)。
從供給預(yù)期來看，元宵節(jié)后將迎來工人返崗高峰，預(yù)計3月上旬行業(yè)開機率有望恢復(fù)至高位，短期人棉紗供給將逐步增加。在此背景下，市場關(guān)注點已從“復(fù)產(chǎn)進度”轉(zhuǎn)向“庫存消化能力”，畢竟供給增量釋放后，庫存能否順利消化，將直接影響后續(xù)價格走勢。
當前人棉紗市場情緒回暖，核心得益于原料端的強力支撐與宏觀政策的利好加持，為后市行情注入信心，也成為短期價格上行的重要動力。
原料端支撐力度強勁，形成“易漲難跌”的格局。上游粘膠短纖受春節(jié)期間庫存低位、成本傳導(dǎo)雙重影響，報價持續(xù)堅挺，為下游人棉紗提供堅實成本支撐；從期貨市場來看，2月24日鄭棉高開高走，當日收盤價達15285元/噸，漲跌額達560元/噸，帶動棉紗期貨主力合約單日大漲3.25%，收于21270元/噸，2月25日棉紗主連期貨繼續(xù)走強，收盤價達21360元/噸，進一步為現(xiàn)貨市場提供明確的成本錨定。此外，美國農(nóng)業(yè)部預(yù)測，2026/27年度全球棉花產(chǎn)量預(yù)計下降3%，消費預(yù)計增長1%，全球供需偏緊預(yù)期推動外盤棉價走強，進一步強化原料端支撐作用。
宏觀與政策層面利好頻傳，持續(xù)提振市場信心。美國最高法院裁定“對等關(guān)稅”無效，徹底打破此前關(guān)稅壁壘對紡織品出口的制約，利好國內(nèi)人棉紗及下游紡織品出口，尤其緩解了此前萊索托等紡織出口國因關(guān)稅政策遭遇的困境，為全球紡織品貿(mào)易環(huán)境回暖奠定基礎(chǔ)。
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