后市觀點
油價周二嘗試繼續(xù)組織反彈，歐洲柴油繼續(xù)飆高顯示制裁及無人機襲擊下俄羅斯石油供應帶來的擾動繼續(xù)給歐洲能源供應帶來困擾。歐佩克秘書長阿爾蓋斯表示，歐佩克預計2026年不會出現(xiàn)石油供應過剩，并猛烈抨擊“部分媒體對我們的月度市場報告存在歪曲報道，特別是根據(jù)我們報告中的一些數(shù)據(jù)，制造出了一種關于明年市場將出現(xiàn)過剩的論調(diào)。”。這樣此地無銀三百兩的抗議頗為搞笑，尤其是三季度走完其調(diào)整的供需數(shù)據(jù)顯示了過剩50萬桶/日，而根據(jù)目前市場主流機構的判斷一致預期四季度到明年一季度的過剩壓力將是更為明顯。包括Kpler等機構數(shù)據(jù)均指向目前市場上冗余的石油量在不斷累積。
凌晨API數(shù)據(jù)顯示原油(607, -8.60, -1.40%)累庫444.8萬桶，且成品油也累庫，數(shù)據(jù)利空油價。近期中東實貨市場氛圍平淡，雖然有引發(fā)市場擔憂的擾動因素，歐洲柴油已經(jīng)沖高至年內(nèi)高點附近，歐美成品油裂解差早已刷新年內(nèi)高位，雖然油價也受到柴油市場提振有所反彈，但在過剩壓力大背景下，資金仍對于追漲原油仍較為克制。另外在目視范圍內(nèi)可能發(fā)生的不確定性地緣風險讓資金擔心可能出現(xiàn)的沖擊，因此在押注空單時非常謹慎，大家更愿意等待局面的明朗。考慮到未來一段時間供應過剩的下行壓力仍將持續(xù)，后期仍建議重點把握沖高之后的沽空機會，只是入場時機看起來因不確定性因素而暫時延后。繼續(xù)保持耐心等待局勢明朗，謹慎參與。
每日動態(tài)
【1】WTI主力原油期貨收漲0.81美元，漲幅1.35%，報60.67美元/桶；布倫特主力原油期貨收漲0.69美元，漲幅1.07%，報64.89美元/桶；INE原油期貨收漲0.74%，報465.7元。
【2】美元指數(shù)漲幅0.06%，報99.59；港交所美元兌人民幣漲幅0.08%，報7.1026；美國十年期國債跌幅0%，報112.58；道瓊斯工業(yè)指數(shù)跌幅1.07%，報46091.74。
近期要聞
【1】歐佩克秘書長怒懟媒體“標題黨”：明年石油市場不會過剩！
歐佩克秘書長阿爾蓋斯表示，歐佩克預計2026年不會出現(xiàn)石油供應過剩，并猛烈抨擊媒體對其《月度石油市場報告》的報道失實。阿爾蓋斯說：“部分媒體對我們的月度市場報告存在歪曲報道，特別是根據(jù)我們報告中的一些數(shù)據(jù)，制造出了一種關于明年市場將出現(xiàn)過剩的論調(diào)?！?o:p>
事實上，歐佩克在其報告中表示，預計明年石油市場將趨于平衡。然而，這一預測是對早前認為市場將出現(xiàn)供應短缺的修正，此舉引發(fā)了石油市場的拋售，并導致國際基準油價走低。
該組織表示，非歐佩克產(chǎn)油國的石油產(chǎn)量增速將快于預期，在2026年為市場每日增加130萬桶供應。與此同時，歐佩克稱，石油需求將以每日160萬桶的速度增長，總需求量將達到每日1.062億桶。
阿爾蓋斯稱，歐佩克發(fā)布的《月度石油市場報告》“非常基礎”，“沒什么復雜的”，這番話可能在暗示，報告中的信息不難理解或解讀，是媒體的報道出了偏差。與此同時，盡管歐佩克預計2026年全球原油市場將保持平衡，但分析師們預計，在根據(jù)最近一次會議達成的協(xié)議、于明年初短暫暫停后，該組織將繼續(xù)增加產(chǎn)量。機構本月早些時候對25名交易員和分析師進行的一項調(diào)查顯示，他們中的大多數(shù)人預計歐佩克將按月繼續(xù)增產(chǎn)，只有少數(shù)人預計會暫停更長時間，甚至逆轉現(xiàn)有的生產(chǎn)政策。
“只有在需求出現(xiàn)明顯崩潰、油價跌破50美元，并且歐佩克的領導人清楚地認識到有必要將政策重心轉回市場管理時，他們才可能逆轉政策并承諾減產(chǎn)，”紐約咨詢公司歐亞集團的高級分析師Greg Brew表示。曾在歐佩克秘書處工作、現(xiàn)為咨詢公司Rystad Energy AS分析師的Jorge Leon表示，“我認為歐佩克+不會在2026年減產(chǎn)，歐佩克+已經(jīng)明確了前進的方向，那就是奪回市場份額。。
【2】Kpler日前報告中提到近期全球煉油利潤顯著走強，尤其是中餾分油（柴油與航煤）表現(xiàn)突出，推動美國、歐洲與亞洲煉廠利潤升至多月高位。美國持續(xù)庫存下降、歐洲市場供應不確定性上升，以及亞洲旺季需求共同支撐了這一輪上漲。
1． 美國：煉廠利潤連續(xù)第二周上漲，受庫存持續(xù)下降推動，美國墨西哥灣（USGC）復雜煉廠利潤周漲約10%，達到年內(nèi)高位。汽油與柴油庫存連續(xù)第五周下降，柴油庫存五周共降1，200萬桶，為近五年同期最低水平。巴西減少俄油柴油進口，轉向從美國采購，帶動美方柴油出口強勁。感恩節(jié)出行高峰臨近，汽油與航煤需求同步上升，支撐短期利潤維持高位。
2． 歐洲：供應不確定性加劇，利潤創(chuàng)年內(nèi)新高差。
歐洲西北及地中海煉廠利潤大幅上升，部分配置裝置利潤單周增長4–6美元/桶。 受美國阻止 Gunvor 收購 Lukoil 海外資產(chǎn)影響，歐洲市場供應安全擔憂升溫，成品油裂差全面走強。 中餾分油裂差上漲約7美元/桶，航煤裂差上漲近5美元/桶，為今年最高水平。 盡管利潤上升吸引煉廠提高開工率，但市場預計12月起將逐步見頂回調(diào)。
3．亞洲：中餾分需求旺盛，煉油利潤升至多月高點
新加坡復雜煉廠利潤創(chuàng)新高，中餾分油需求強勁為主因。 亞洲11月煉廠檢修產(chǎn)能仍高達180萬桶/日，但成品油需求增長保持同步，整體供需緊平衡。 柴油/氣油裂差單周上升4.5美元/桶，達到年內(nèi)峰值；印尼增加進口，而中國出口配額偏緊。 亞洲柴油市場預計12月開始略有寬松，但全年仍維持高位區(qū)間。
【3】據(jù)外媒報道，美國財政部在一份不同尋常的聲明中聲稱，其最近旨在削弱俄羅斯的努力取得了成功，該聲明展示了針對石油巨頭俄羅斯石油公司和盧克石油公司的措施所產(chǎn)生的市場影響。財政部負責監(jiān)督美國制裁的辦公室表示：“在美國制裁措施效力的推動下，對俄羅斯石油的需求正在暴跌。”該新聞稿稱，各種等級的俄羅斯石油“交易價格遠低于所有其他國際價格”，其中有幾種處于多年來的低點。該聲明——一份來自財政部外國資產(chǎn)控制辦公室（OFAC）制裁經(jīng)濟分析部門的11月17日備忘錄稱，近十幾個主要的印度買家表示，他們打算暫停購買俄羅斯12月份交付的石油。財政部發(fā)言人在一封電子郵件中表示，如有必要，財政部準備采取進一步行動以結束沖突。
高盛：預測布倫特和WTI原油價格將下降，2026年平均價格分別為56美元/桶和52美元/桶（此前預期分別為63美元/桶和60美元/桶）。得益于全球（除俄羅斯外）強勁的供應，2026 年原油將出現(xiàn) 200 萬桶 /日的大幅過剩，這一過剩局面將在 2026 年年中前拉低油價。
官方微博
官方微信
