后市觀點
沒有征兆的，油價突然上演極限反轉(zhuǎn)，從正常的回調(diào)升級成為崩盤大跌，WTI原油(607, -8.60, -1.40%)暴跌超4%！
布倫特、SC原油也均跌超3%，這與金銀銅的強勢形成了鮮明對比。而就在前一交易日油價剛剛創(chuàng)了近三周來的最大單日漲幅，但周三下午開始油價開始回調(diào)地?zé)捲龃螅S著晚間歐佩克公布了11月月報油價開始崩盤大跌，歐佩克在年末這個時間點終于承認了原油市場面臨少量的過剩，這沖銷了歐佩克產(chǎn)量下降的影響，蓋過了其他利多因素，讓油價走出了讓人想象不到的突然暴跌。顯然這不不僅僅是歐佩克月報的原因，但這絕對是一個讓油價暴跌的導(dǎo)火索，此前歐佩克一致強調(diào)市場健康，需求良好，后市展望穩(wěn)定，但隨著其觀點的調(diào)整，讓市場情緒反應(yīng)過度，累積的利空擔(dān)憂情緒充分宣泄，油價出現(xiàn)了無抵抗的單日暴跌。
晚間歐佩克月報顯示，在提升了增產(chǎn)基準計劃增產(chǎn)13.7萬桶/日的的背景下，歐佩克+ 10月份原油產(chǎn)量平均為4302萬桶/日，比9月份減少7.3萬桶/日，這讓市場意外，此前各機構(gòu)預(yù)計歐佩克+增產(chǎn)量可能低于實際增產(chǎn)計劃，但實際情況歐佩克+是產(chǎn)量環(huán)比下降。月報公布后油價承接了此前的回落走勢繼續(xù)短線下挫，如果市場供應(yīng)緊張，歐佩克產(chǎn)量低于預(yù)期會成為利多，但月報之后油價不漲反跌，顯然市場將歐佩克計劃增產(chǎn)實際減量的差異理解為坐實原油市場面臨供應(yīng)過剩壓力。另外下午國際能源署在周三發(fā)布的年度《世界能源展望》報告中，修改了此前認為原油會在2030年 達峰的觀點，認為全球石油和天然氣需求可能持續(xù)增長至2050年，這一預(yù)測背離了該機構(gòu)先前對清潔能源快速轉(zhuǎn)型的預(yù)期，也意味著需求下滑不至于此前預(yù)測的那么快速。
福特號打擊群到達到達加勒比海，美軍在加勒比地區(qū)集結(jié)的兵力超過1.5萬人，是幾十年來規(guī)模最大的一次，深感存亡危機的委內(nèi)瑞拉總統(tǒng)馬杜羅指令全面進入作戰(zhàn)準備狀態(tài)。另據(jù)消息人士透露，英國暫停與美國共享有關(guān)加勒比海地區(qū)所謂“販毒船”的情報，因為英國認為這些襲擊是非法的，并且不想成為美國在該地區(qū)進行軍事打擊的“幫兇”。美媒評論稱，這標(biāo)志著英國與其最親密盟友和情報共享伙伴的重大決裂。雖然有地緣層面福特號打擊群到達到達加勒比海，軍事威脅籠罩委內(nèi)瑞拉。還有導(dǎo)致歐洲柴油暴漲的因?qū)Χ碇撇米屪陨砟茉垂?yīng)堪憂的影響，但所有這些都敵不過歐佩克月報帶來的影響。隨著油價周三暴跌，對多頭士氣形成了嚴重打擊，但這樣的突然急跌可能也讓不少還在繼續(xù)等待時機做空的投資者錯失了入場時機。雖然我們一直是明確的看空油市立場，但總體來看油價持續(xù)暴跌風(fēng)險較小，周三晚間的暴跌更像是前期連續(xù)被抑制的看空情緒的宣泄，油價大概率還是會延續(xù)區(qū)間震蕩，只是震蕩區(qū)間從過去三周的窄幅區(qū)間下沿擴大到年內(nèi)低位支撐區(qū)域，后期油價預(yù)計仍會有反復(fù)行情出現(xiàn)，從操作上建議繼續(xù)把握逢高做空機會，注意節(jié)奏把握。
每日動態(tài)
【1】WTI主力原油期貨收跌2.55美元，跌幅4.18%，報58.49美元/桶；布倫特主力原油期貨收跌2.45美元，跌幅3.76%，報62.71美元/桶；INE原油期貨收跌3.39%，報450.8元。
【2】美元指數(shù)跌幅0.01%，報99.47；港交所美元兌人民幣跌幅0.03%，報7.1034；美國十年期國債跌幅0%，報112.98；道瓊斯工業(yè)指數(shù)漲幅0.68%，報48254.82。
近期要聞
【1】歐佩克將其對全球石油市場的估計從赤字轉(zhuǎn)為過剩，原因在于美國產(chǎn)量超出預(yù)期，而歐佩克本身也增加了供應(yīng)。該組織在其最新的月度報告中表示，在此期間，世界石油產(chǎn)量每天超出了需求50萬桶，而一個月前的估計為短缺40萬桶。周三發(fā)布的報告還指出，歐佩克+聯(lián)盟上季度產(chǎn)出的原油量超過了估計所需的量。沙特阿拉伯一直在引導(dǎo)該聯(lián)盟加速恢復(fù)今年被暫停的供應(yīng)，以求奪回全球市場份額。但該聯(lián)盟成員本月首次表現(xiàn)出放緩該戰(zhàn)略的跡象，同意在2026年第一季度暫停進一步增產(chǎn)。該組織援引季節(jié)性需求放緩為由，盡管許多分析師警告全球市場將出現(xiàn)顯著的供應(yīng)過剩。展望2026年，歐佩克的數(shù)據(jù)確實顯示將出現(xiàn)盈余，盡管規(guī)模比其他預(yù)測機構(gòu)更為溫和。
歐佩克月報：盡管歐佩克+達成了增產(chǎn)協(xié)議，但歐佩克+ 10月份原油產(chǎn)量平均為4302萬桶/日，比9月份減少7.3萬桶/日。
歐佩克日產(chǎn)量：9月修正為2843萬桶，10月為2846萬桶，較上月增加3萬桶。二手資料顯示，沙特10月原油產(chǎn)量增加4.3萬桶/日，至1000.3萬桶/日。委內(nèi)瑞拉10月原油產(chǎn)量減少0.7萬桶/日，至95.6萬桶/日。阿聯(lián)酋10月原油產(chǎn)量增加0.7萬桶/日，至336.1萬桶/日。伊拉克10月原油產(chǎn)量增加3.4萬桶/日，至409.8萬桶/日。利比亞10月原油產(chǎn)量減少3.0萬桶/日，至128.3萬桶/日。剛果10月原油產(chǎn)量增加0.1萬桶/日，至26.4萬桶/日。
歐佩克月報：中國石油制品凈進口（變化）：9月為增加3萬桶/日至1249萬桶/日，8月為增加37萬桶/日。印度石油制品凈進口（變化）：9月為增加16萬桶/日至457萬桶/日，8月為減少4萬桶/日。美國石油制品凈進口（變化）：10月為減少106萬桶/日至403萬桶/日，9月為減少76萬桶/日。
歐佩克月報：2025年全球原油需求增速預(yù)測為130萬桶/日（此前預(yù)計為130萬桶/日）。2026年全球原油需求增速預(yù)測為138萬桶/日（此前預(yù)計為138萬桶/日）。預(yù)計2026年全球?qū)W佩克+原油的需求平均為每天4300萬桶（較先前預(yù)測下調(diào)10萬桶/日）。
【2】【IEA：全球油氣需求可能持續(xù)增長至2050年】
國際能源署（IEA）周三表示，全球石油和天然氣需求可能持續(xù)增長至2050年。這一預(yù)測背離了該機構(gòu)先前對清潔能源快速轉(zhuǎn)型的預(yù)期，并預(yù)示世界很可能無法實現(xiàn)氣候目標(biāo)。在周三發(fā)布的年度《世界能源展望》報告中，IEA根據(jù)現(xiàn)行各國政策情景預(yù)測，到本世紀中葉石油需求將達到每日1.13億桶，較2024年消費水平增長約13%。該機構(gòu)預(yù)計，到2035年全球能源需求將增長90艾焦耳——較當(dāng)前水平上升15%。報告指出，2025年新建液化天然氣（LNG）項目的最終投資決策出現(xiàn)飆升。到2030年，年產(chǎn)能約3000億立方米的新建LNG出口設(shè)施將投入運營，標(biāo)志著可用供應(yīng)量將增長50%。在現(xiàn)行政策情景下，受數(shù)據(jù)中心和人工智能發(fā)展帶來的電力需求增長驅(qū)動，全球LNG市場規(guī)模將從2024年的約5600億立方米擴大至2035年的8800億立方米，并于2050年達到1.02萬億立方米。
【3】俄羅斯總統(tǒng)普京與哈薩克斯坦總統(tǒng)托卡耶夫本周將在莫斯科會晤，商討燃料費合作事宜，以及美國制裁對在哈開展業(yè)務(wù)的俄羅斯石油巨頭的影響。會談之際，克里姆林宮正面臨對盧克石油和俄羅斯石油公司的更嚴格限制，這兩家企業(yè)上月均遭到特朗普政府制裁。
盧克石油持有哈薩克斯坦田吉茲和卡拉恰甘納克項目的股份，這些項目由西方巨頭運營，且仍依賴里海管道聯(lián)盟（CPC）進行出口。由俄羅斯部分控制的CPC今年早些時候曾短暫中斷，當(dāng)時莫斯科關(guān)閉了其三個系泊站中的兩個，使哈薩克斯坦的原油出口能力暫時減半。
哈薩克斯坦的石油出口大部分經(jīng)由俄羅斯，該國與莫斯科保持著密切關(guān)系，同時謹慎避免直接支持其俄烏沖突。托卡耶夫還一直在爭取西方投資并深化與美國的合作。他上周與其他中亞國家領(lǐng)導(dǎo)人一同訪問華盛頓，被視為實現(xiàn)經(jīng)濟關(guān)系多元化和減少對俄羅斯依賴的一步。普京的發(fā)言人德米特里·佩斯科夫表示，俄方“極有興趣”聽取托卡耶夫?qū)@些會晤的說明。在國內(nèi)，哈薩克斯坦也在推進旨在完全繞開俄羅斯基礎(chǔ)設(shè)施的項目，包括一條美歐支持、穿越里海的光纖電纜和電力線路。這再次體現(xiàn)了托卡耶夫在莫斯科與西方伙伴之間的平衡策略——當(dāng)前雙方正爭奪在中亞的影響力。目前，哈薩克斯坦的石油仍通過俄羅斯港口運輸——但托卡耶夫似乎決心確保這種情況不會一直持續(xù)下去。
官方微博
官方微信
