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　　M2增速創(chuàng)5年新高 經(jīng)濟復(fù)蘇苗頭顯現(xiàn)

　　財政刺激政策、取消信貸控制和去年9月15日以來連續(xù)五次降息的效應(yīng)進一步顯現(xiàn)。1月貨幣供應(yīng)量和新增貸款同現(xiàn)爆發(fā)式增長，單月新增貸款規(guī)模創(chuàng)歷史紀(jì)錄，廣義貨幣供應(yīng)量(M2)增速創(chuàng)2003年12月以來新高。

　　中國人民銀行昨天發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，截至1月末，M2余額為49.61萬億元，同比增長18.79%，增幅比上年末高0.97個百分點。人民幣各項貸款余額31.99萬億元，同比增長21.33%，增幅比上年末高2.6個百分點；環(huán)比增幅5.4%，是1997年以來新高。

　　寬松流動性為股市提供支撐 反彈仍望持續(xù)一個月

　　1月份信貸及貨幣數(shù)據(jù)昨日公布，顯示信貸擴張規(guī)?？焖贁U張、M1增速回落幅度增大。券商研究機構(gòu)認(rèn)為，盡管M1增速下降幅度超出預(yù)期，但市場流動性充裕的格局并不會改變，以流動性為重要推手的本輪階段性行情仍將持續(xù)，但鑒于經(jīng)濟形勢仍不樂觀，對于全年行情應(yīng)該保持謹(jǐn)慎。

　　申銀萬國分析人士認(rèn)為，M1和M2出現(xiàn)如此大的差距主要是因為貸款主要投向票據(jù)融資和短期貸款，在固定資產(chǎn)項目尚未到位的情況下，可能導(dǎo)致一部分閑置資金定期化，而1月份A股走出獨立行情，也使相當(dāng)一部分資金進入股市“淘金”。

　　上月貸款1.6萬億 寬松貨幣政策取得效果

　　中國人民銀行昨日公布今年1月份金融運行數(shù)據(jù)，當(dāng)月人民幣貸款出現(xiàn)罕見的“井噴”式增長，單月增加1.62萬億元，是去年1月份增量的兩倍，是去年全年增量的1/3，刷新了以往的紀(jì)錄。

　　中國人民大學(xué)金融與證券研究所副所長趙錫軍表示，對整體經(jīng)濟而言，1月份貸款猛增的現(xiàn)象是一個良好信號。這意味著去年下半年中央政府開始執(zhí)行的相對寬松貨幣政策取得了效果，銀行為企業(yè)和個人提供了更多的金融支持，從而有助于推動宏觀經(jīng)濟回升。

　　放松效果提前實現(xiàn) 降息必要性下降

　　從貸款的增長形勢看，貨幣政策放松的效果似乎得以提前實現(xiàn)。對于未來的貨幣政策，多位分析人士指出，未來央行降息、下調(diào)存款準(zhǔn)備金率等可能性依然存在，但其必要性已經(jīng)下降。

　　如果以今年貸款增長40%，新增貸款將創(chuàng)出6萬億元的紀(jì)錄來計算，1月份的新增貸款也已超過了全年的1/4，這一增長顯然超過了各方的預(yù)期。

　　信貸爆發(fā)式擴張難以持續(xù)

　　昨日公布的1月份金融運行數(shù)據(jù)中有兩項歷史紀(jì)錄，一是當(dāng)月信貸投放額創(chuàng)歷史新高，二是M2和M1增速剪刀差為歷史最大。專家分析指出，1月份的信貸高速增長情況特殊，主要是源于商業(yè)銀行爭搶政府投資項目和年初貸款投放較多的季節(jié)特點，隨著信貸需求回落，這種爆發(fā)性增長恐怕難以持續(xù)。至于M2與M1增速剪刀差擴大則是由于實體經(jīng)濟持續(xù)低迷，缺少投資機會的企業(yè)將更多活期存款轉(zhuǎn)向定期。

信息來源：新浪財經(jīng)