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庫存達(dá)到35年來最高水平 日制造業(yè)面臨集體虧損

這個冬天,讓日本人很不好過。

繼日本長期的經(jīng)濟(jì)依靠對象美國爆發(fā)經(jīng)濟(jì)危機后,日本四島也是哀鴻一遍。據(jù)《日本經(jīng)濟(jì)新聞》披露,由于日本制造業(yè)庫存狂增,日本制造業(yè)將出現(xiàn)10年來首次集體虧損。

為此,松下、索尼等日本公司將不得不削減存貨及尋找外來資本投資。

財報將集體虧損

就在去年9月份,日本企業(yè)界的驕傲松下(Panasonic)株式會社等公司的高管還認(rèn)為公司能夠?qū)崿F(xiàn)預(yù)期收益,但需求的急速下降,使得他們難以足夠迅速地削減產(chǎn)量,以跟上形勢。

因此,由于企業(yè)努力削減庫存,超低的產(chǎn)量水平可能至少將持續(xù)數(shù)月,而且隨著企業(yè)囤積現(xiàn)金,資本投資也將保持疲軟。

大多數(shù)上市制造商直到去年10月末才開始下調(diào)收益預(yù)期,但它們對于業(yè)務(wù)滑坡的程度有所低估,因此僅僅一兩個月后,又被迫再次下調(diào)。

《日本經(jīng)濟(jì)新聞》(Nikkei)編纂的收益報告顯示,如今這些企業(yè)有可能在截至今年3月份的財年中出現(xiàn)集體虧損。

和虧損一樣,低估經(jīng)濟(jì)放緩的程度導(dǎo)致企業(yè)存貨過剩。盡管它們已努力削減產(chǎn)量,但去年12月份的庫存貨運指數(shù)還是升至1973年該指數(shù)制定以來的最高水平。

Capital Economics稱,這種庫存積壓“幾乎肯定不是自愿的”。存貨積壓對截至去年12月份的第三財季增長做出了積極貢獻(xiàn)。除非企業(yè)再次高估需求,否則在未來幾個月,這種情況可能會出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)。

庫存大幅增加

例如,截至12月底,索尼(Sony)電子產(chǎn)品業(yè)務(wù)有59天的庫存,而上年同期的庫存量僅為41天?！斑M(jìn)入3月后,我們需要對產(chǎn)量進(jìn)行大幅調(diào)整,”索尼財務(wù)長大根田伸行(Nobuyuki Oneda) 1月表示。

但是,經(jīng)濟(jì)學(xué)家并不一定認(rèn)為生產(chǎn)低潮會持續(xù)很長時間。“與其它衰退相比,企業(yè)削減產(chǎn)量的步伐是驚人的,”瑞銀駐東京資深經(jīng)濟(jì)學(xué)家前川秋良(Akira Maekawa)表示。

他表示,問題是全球需求衰減的速度甚至更快。企業(yè)發(fā)表的言論表明,它們預(yù)計產(chǎn)量將從第三季度開始再次回升,但前川秋良表示,“如果情況不是這樣,那么一切都將十分悲慘”。

除了即時調(diào)整之外,經(jīng)濟(jì)低迷還對日本制造業(yè)提出了多項挑戰(zhàn)。

債務(wù)負(fù)擔(dān)更重的企業(yè)正努力在不損害業(yè)務(wù)的同時減少現(xiàn)金流出,方法就是減少對研究、開發(fā)和尖端設(shè)備的投資。

制造商們同樣左右為難,不知該在哪里削減產(chǎn)量。一方面,與日本的長期合同雇員相比,在海外裁員通常成本更低,也更為容易。

但另一方面,日元的強勢導(dǎo)致日本工廠競爭力下降,而且一些高管表示,他們擔(dān)心即便經(jīng)濟(jì)開始復(fù)蘇,日元仍會保持強勢。如果企業(yè)選擇在日本減產(chǎn),那么經(jīng)濟(jì)衰退可能會對行業(yè)產(chǎn)量造成永久性影響。

來源:證券日報