A片在线看网站日韩天天操|免费A片视频青青A√|网站a片在线观看|国产精品无码专区aⅴ电影男组长|四虎影视激情色久悠悠综合网|瑟瑟亚洲综合在线播放AV区|婷婷九月福利导航|免费看的一几片A片|黄色A片电影男女午夜大片|亚洲国产三级电影

　　盡管年底最后一筆資金的流入，巧妙地將去年美國股票基金的資金“凈流出”扳成“凈流入”，但這卻無改2007年整體資金流向格局的大勢：大量資金從發(fā)達市場“出逃”，前往全球股票市場基金和新興市場。

　　新興市場組合基金研究公司(EPFR)的每周統(tǒng)計顯示，去年凈流入全球新興市場和拉丁美洲股票市場基金的資金分別同比增長361%和305%；與此同時，日本和歐洲股票基金所吸引的新資金，同比減少了637億美元。

　　新興股市完勝

　　國家層面上，上周俄羅斯國家基金乘勝追擊，連續(xù)第16周被凈申購。巴西國家基金2007年吸收的新資金同比增長了近5倍。而投資者繼續(xù)鎖定在中國股市賺取的利潤，盡管去年的滬綜指上漲了96%，上周中國基金(China Country Funds)還是再次遭遇投資者撤資。

　　“2007年的整體趨勢清晰可見?！盓PFR的執(zhí)行董事Brad Durham表示，“新興市場資產(chǎn)得到廣泛地重新評估，推動了大批資金撤離發(fā)達市場基金，投資者尋求像俄羅斯、巴西和韓國等這樣能夠帶來收益增長的市場?！?br>
　　從投資回報率的角度看，拉丁美洲股票基金是所有主要新興市場基金集團中最高的，它們的投資組合回報率達到59.9%；歐洲、中東和非洲(EMEA)股票基金以26.11%的回報率并列第二。

　　但是如果細分到更小的類別，巴西、中國和土耳其股票基金，以及非洲地區(qū)基金都遠遠超過上述成績，它們的投資組合回報率分別高達96.1%、75.2%、69.6%和67.8%。

　　發(fā)達股市萎靡

　　12月底美國股票基金連續(xù)3周被凈申購，并因此吸收了278億美元，但是全年吸引的新資金也僅僅達到11.62億美元。從去年8月份開始，成長型股票的基金經(jīng)理無論從申購額還是業(yè)績上，都優(yōu)于價值型股票基金的同行們。

　　無論投資者希望避開美國需求減弱給歐洲和日本的出口帶來的壓力，或者僅僅是單純地追求更高的收益，這兩個地區(qū)的股票基金已經(jīng)長時間承受嚴重的贖回壓力。日本股票基金在過去的39周內(nèi)有38周被凈贖回，全年流失174億美元，日經(jīng)指數(shù)去年下跌了10%。

　　盡管新的一年到來，但是由于經(jīng)濟增長放緩、民眾對政府信心的缺乏等因素，已經(jīng)破壞了海內(nèi)外投資者對這個全球第二大經(jīng)濟體的投資情緒。

　　歐洲股票基金也在去年流失了近350億美元，相當(dāng)于歐元升值收益與這些基金全年投資收益的總和。消費者信心的減弱，歐元走強壓力，信貸緊縮和高油價正在掩蓋歐元區(qū)2008年前景的光芒。

　　部門基金各異

　　年底能源部門基金快速吸引了9.72億美元資金流入，相當(dāng)于去年全年的凈贖回總額。去年能源部門基金取得了36.8%的投資業(yè)績，在EPFR追蹤的所有主要部門基金中獨占鰲頭。大宗商品部門以33.3%的投資組合回報率緊隨其后，全年凈申購總額達到53億美元。投資者相信大宗商品的牛市還沒見頂，并且以此來對沖美元的貶值。

　　醫(yī)療保健、生物技術(shù)，以及金融部門基金帶著增長動力進入新的一年，前者在過去5周內(nèi)有4周被凈申購。而后者也在12月份迎來了2007年全年49%的新資金，僅上周就被凈申購了5.41億美元。

　　美國房地產(chǎn)市場的下跌趨勢仍在繼續(xù)，因此房地產(chǎn)部門基金也成了去年流失資金最多并且投資業(yè)績最差的部門。

　　債券基金慘淡

　　2007年伴隨著少量的投資收益，對于信貸質(zhì)量的擔(dān)心和激升的通脹憂慮，引起了固定收益資金流向的徹底轉(zhuǎn)變。只有新興市場債券基金以凈流入結(jié)束全年，全球債券基金曾在2006年被凈申購了127億美元，這一數(shù)字在2007年變成了負23億美元。

　　盡管貨幣市場基金上周連續(xù)第2周被凈贖回，但是他們自去年8月份以來所吸收的新資金，還是高達2000億美元左右。王蔚祺

信息來源：第一財經(jīng)日報