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　　什么是“次貸危機(jī)”？

　　過去，美國發(fā)放住房抵押貸款以商業(yè)銀行為主，而且只向信譽(yù)良好的人提供固定利率的抵押貸款。

　　由于美國聯(lián)邦法律的變革和管制的放松，其它一些金融機(jī)構(gòu)——例如保險(xiǎn)公司、股票經(jīng)紀(jì)人等，都可向消費(fèi)者提供抵押貸款服務(wù)。這些新興的房貸提供商為了和銀行競爭，不惜降低門檻，把信用等級(jí)不高、經(jīng)濟(jì)實(shí)力不夠的人也列入可貸款對(duì)象，并推出各種條件優(yōu)厚的新產(chǎn)品，被統(tǒng)稱為“次優(yōu)級(jí)抵押貸款”。

　　次級(jí)房貸短期內(nèi)促進(jìn)了樓市繁榮。但自2004年6月起，美聯(lián)儲(chǔ)為預(yù)防通貨膨脹，連續(xù)提高聯(lián)邦基金利率，房貸利率也相應(yīng)上升，致使住房需求下降，房價(jià)疲軟。許多背負(fù)次級(jí)房貸的房主受到雙重打擊，一方面是利率升高，無法按期償還借款；另一方面住房價(jià)格下跌，又不能將房屋出售或者通過抵押獲得融資。在此情況下，許多人先是拖欠違約，最后被取消房產(chǎn)贖回權(quán)而無家可歸。

　　預(yù)計(jì)從2007年中到2009年底，美國因無法償還次級(jí)抵押貸款而喪失抵押品贖回權(quán)的案例將達(dá)到130萬，直接涉及的房產(chǎn)價(jià)值超過710億美元。

　　美國犯錯(cuò)全世界埋單

　　2007年4月，美國第二大次級(jí)抵押貸款公司——新世紀(jì)金融公司瀕臨破產(chǎn)，拉開了美國次貸危機(jī)序幕。之后，美國次貸市場出現(xiàn)共振效應(yīng)。目前，美國有20多家貸款機(jī)構(gòu)和抵押貸款經(jīng)紀(jì)公司破產(chǎn)，德國有2家申請(qǐng)破產(chǎn)，法國、澳大利亞等國銀行經(jīng)受巨額損失，英國諾森羅克銀行陷入擠兌危機(jī)。此外，花旗、匯豐等銀行都已為次貸提供數(shù)百億美元準(zhǔn)備金。日本六大金融集團(tuán)與美國次貸危機(jī)相關(guān)的損失近1000億日元。

　　同時(shí)，投資銀行掀起CEO“下課”潮。8月，最早陷入次貸危機(jī)的投資銀行貝爾斯登解除了聯(lián)席總裁沃倫·斯佩克的職務(wù)。美林證券CEO斯坦·奧尼爾“決定馬上退休”，花旗集團(tuán)主席查爾斯·普林斯宣布辭職。美國銀行、蘇格蘭皇家銀行、法國農(nóng)業(yè)信貸銀行、瑞士銀行等美歐金融巨頭最近幾個(gè)月來都有高管離職。

　　次貸危機(jī)原本發(fā)生在美國境內(nèi)，卻傳導(dǎo)到全球經(jīng)濟(jì)，導(dǎo)致發(fā)達(dá)國家都面臨著次貸危機(jī)原本發(fā)生在美國境內(nèi)，卻傳導(dǎo)到全球經(jīng)濟(jì)，導(dǎo)致發(fā)達(dá)國家都面臨著經(jīng)濟(jì)增速下滑的風(fēng)險(xiǎn)。10月，國際貨幣基金組織公布“世界經(jīng)濟(jì)展望報(bào)告”，預(yù)期的全球經(jīng)濟(jì)增幅從原先的5.2%下調(diào)為4.8%。

　　美元貶值沖擊人民幣

　　近期，股市動(dòng)蕩、美元貶值、油價(jià)上漲和物價(jià)上漲都和次貸危機(jī)不無關(guān)系。

　　僅就美元而言，次貸危機(jī)的擴(kuò)散、房地產(chǎn)市場疲軟以及美國降息的前景，都直接推動(dòng)了美元下跌。美聯(lián)儲(chǔ)9月以來連續(xù)兩次降息，對(duì)美元貶值雪上加霜，到今年11月7日，歐元兌美元(1.4472,-0.0015,-0.10%,股票吧)達(dá)到1.4675，比最低點(diǎn)上漲77%。

　　由于我國金融市場尚未完全開放，因此美國次貸危機(jī)對(duì)我國的影響較小。不過，美國利率的下降和美元的貶值，會(huì)加大人民幣升值的壓力。

　　就股市來看，滬深股市和美國股市的聯(lián)動(dòng)性不是很強(qiáng)，但常常表現(xiàn)為滯后影響。比如，美國股市從上世紀(jì)90年代中期就狂炒網(wǎng)絡(luò)股，滬深股市直到1999年才大肆炒作網(wǎng)絡(luò)股，而此時(shí)，美國股市已經(jīng)開始回落，滬深股市直到2001年7月才下跌。但有市場人士擔(dān)心，如果美國股市的危機(jī)持續(xù)下去，也會(huì)對(duì)滬深股市產(chǎn)生一定影響。

信息來源：三湘都市報(bào)