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27個基點(diǎn)的小幅加息節(jié)奏，很可能在“十一”長假后變速。市場人士分析，本月中下旬，央行將啟用更加嚴(yán)歷的貨幣緊縮措施，包括擴(kuò)大加息幅度?！熬o縮力度加強(qiáng)是為了應(yīng)對未來經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)的趨勢性變化?！痹撊耸糠治?，“大幅收緊貨幣政策的最大可能性在于擴(kuò)大加息的幅度，由上調(diào)27個基點(diǎn)轉(zhuǎn)為上調(diào)54個基點(diǎn)?！?br>
　　央行措辭變化

　　9月28日發(fā)布的貨幣政策委員會第三季度例會決議中，央行認(rèn)為今后應(yīng)繼續(xù)實(shí)行穩(wěn)中適度從緊的貨幣政策，適當(dāng)加大政策調(diào)控力度，保持貨幣信貸合理增長。這一表述與7月份的第二季度例會決議已經(jīng)出現(xiàn)了明顯的變化。第二季度的相關(guān)表述為“應(yīng)繼續(xù)實(shí)施穩(wěn)健的貨幣政策，穩(wěn)中適度從緊，協(xié)調(diào)運(yùn)用多種貨幣政策工具，保持價格總水平基本穩(wěn)定”。前后兩個季度例會決議的最大差別是，央行直接刪掉了“應(yīng)繼續(xù)實(shí)施穩(wěn)健的貨幣政策”，而提出“適當(dāng)加大政策調(diào)控力度”。

　　“這表明央行對于目前通脹壓力和流動性管理的擔(dān)憂，未來的緊縮政策可能會繼續(xù)推出?！眹抛C券宏觀分析師林松立說。

　　“如果央行改變過去小幅加息的步調(diào)，開始大幅加息，我不會感到驚訝！”中國人民大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院副院長劉元春教授說。

　　緊縮基調(diào)確定

　　如果節(jié)后央行大幅加息成為現(xiàn)實(shí)，這將預(yù)示著央行自2004年下半年首次加息以來，緊縮力度發(fā)生實(shí)質(zhì)性變化。

　　“通脹已經(jīng)很危險(xiǎn)，資產(chǎn)價格泡沫需要加大緊縮力度才能平抑?！币晃还賳T說，“央行加息是對的，物價不斷上漲，起碼要盡快糾正負(fù)利率！”

　　前摩根士丹利亞太區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家謝國忠認(rèn)為，當(dāng)務(wù)之急是降低通脹預(yù)期。例如，必須在接下來的18個月中大幅加息，幅度至少為200個基點(diǎn)。

　　中行：加息仍有必要

　　中國銀行全球金融市場部8日發(fā)布的最新一期人民幣市場周報(bào)預(yù)計(jì)，9月中國CPI會同比增長6.1%，相比8月數(shù)據(jù)有所下降。報(bào)告指出，通貨膨脹率回落可能帶動通貨膨脹預(yù)期降低，如果回落趨勢能夠維持，央行加息的緊迫性降低，但是目前-2.2%左右的實(shí)際利率水平和高企的資產(chǎn)價格仍然要求央行保持繼續(xù)加息的姿態(tài)。中國經(jīng)營報(bào)