伯南克稱全球儲蓄仍過剩 美聯(lián)儲利率政策不明朗
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時間：2007-09-14 08:37:00
美國聯(lián)邦儲備委員會(Fed)主席伯南克(Ben Bernanke)周二稱，全球儲蓄依然過剩。在這個備受期待的講話中，他并沒有對美國經(jīng)濟和利率發(fā)表觀點，這使得華爾街在距離美聯(lián)儲政策會議召開僅一周的時間里，不得不考慮美聯(lián)儲可能實施多種利率決定的可能。
全球儲蓄過剩
伯南克在德國央行會議上發(fā)表的事先準備好的演講所涉及的主題是全球經(jīng)常項目失衡。演講內(nèi)容多為學(xué)術(shù)性。伯南克重申了其一貫觀點：全球儲蓄依然過剩。
伯南克指出，全球儲蓄規(guī)模過剩的根源在于產(chǎn)油國和新興市場經(jīng)濟體的儲蓄率較高，這部分地區(qū)的資金近年持續(xù)流向了美國等低儲蓄率的工業(yè)化國家。
他表示，過去數(shù)年的經(jīng)濟增長（尤其是工業(yè)國）顯然已足以提升儲蓄的凈需求，并進而促使全球?qū)嶋H利率略有上升。他表示，雖然當前巨大的經(jīng)常項目赤字規(guī)模并未對美國經(jīng)濟造成過重的負擔，但目前這種情形肯定難以為繼。
他認為，美國需要增加儲蓄，尤其是考慮到在“嬰兒潮”中出生的數(shù)以千萬計的民眾步入退休年齡、美國人口結(jié)構(gòu)發(fā)生轉(zhuǎn)型的情況下更需要提高儲蓄率。伯南克表示，而新興市場經(jīng)濟體應(yīng)將資源從出口行業(yè)轉(zhuǎn)向內(nèi)部消費。他認為，發(fā)展中國家應(yīng)是金融資本的接收方，而非提供方。
利率政策尚不明朗
美聯(lián)儲9月18日將進行新一輪的貨幣政策例行會議，市場普遍預(yù)計美聯(lián)儲公開市場委員會將在4年多來首次下調(diào)聯(lián)邦基金利率，以便緩解住房和信貸問題對整體經(jīng)濟的影響。
不過，近期的經(jīng)濟數(shù)據(jù)和多名美聯(lián)儲官員周一的講話仍使得利率前景具有不確定性，美聯(lián)儲到底是減息25個基點還是50個基點抑或是維持利率不變依舊懸而未決，不過，維持利率不變的可能性甚微。
因此華爾街期待從伯南克的最新講話中尋找利率前景的突破口，但伯南克此次并未作出任何評論。伯南克是在9月18日會議召開之前最后一位發(fā)表講話的美聯(lián)儲官員，這意味著投資者此次將面臨利率前景的前所未有的不確定性。
伯南克周二的講話格外謹慎，甚至沒有重復(fù)美聯(lián)儲官員最近經(jīng)常講的“官話”，即美聯(lián)儲正在監(jiān)控事態(tài)的發(fā)展，將在必要時采取措施以控制住房市場和金融市場動蕩帶來的影響。
然而最近公布的經(jīng)濟數(shù)據(jù)及幾位美聯(lián)儲官員發(fā)表的講話表明，美聯(lián)儲將降息25個基點還是50個基點仍未有定論，同時也不排除美聯(lián)儲將維持利率不變的可能。
摩根大通經(jīng)濟學(xué)家Michael Feroli稱，伯南克不會讓公開市場委員會受到牽制。Feroli預(yù)計美聯(lián)儲下周將把利率下調(diào)25個基點至5%。不過Feroli也承認，降息50個基點的幾率也不小。
信息來源：中國證券報
全球儲蓄過剩
伯南克在德國央行會議上發(fā)表的事先準備好的演講所涉及的主題是全球經(jīng)常項目失衡。演講內(nèi)容多為學(xué)術(shù)性。伯南克重申了其一貫觀點：全球儲蓄依然過剩。
伯南克指出，全球儲蓄規(guī)模過剩的根源在于產(chǎn)油國和新興市場經(jīng)濟體的儲蓄率較高，這部分地區(qū)的資金近年持續(xù)流向了美國等低儲蓄率的工業(yè)化國家。
他表示，過去數(shù)年的經(jīng)濟增長（尤其是工業(yè)國）顯然已足以提升儲蓄的凈需求，并進而促使全球?qū)嶋H利率略有上升。他表示，雖然當前巨大的經(jīng)常項目赤字規(guī)模并未對美國經(jīng)濟造成過重的負擔，但目前這種情形肯定難以為繼。
他認為，美國需要增加儲蓄，尤其是考慮到在“嬰兒潮”中出生的數(shù)以千萬計的民眾步入退休年齡、美國人口結(jié)構(gòu)發(fā)生轉(zhuǎn)型的情況下更需要提高儲蓄率。伯南克表示，而新興市場經(jīng)濟體應(yīng)將資源從出口行業(yè)轉(zhuǎn)向內(nèi)部消費。他認為，發(fā)展中國家應(yīng)是金融資本的接收方，而非提供方。
利率政策尚不明朗
美聯(lián)儲9月18日將進行新一輪的貨幣政策例行會議，市場普遍預(yù)計美聯(lián)儲公開市場委員會將在4年多來首次下調(diào)聯(lián)邦基金利率，以便緩解住房和信貸問題對整體經(jīng)濟的影響。
不過，近期的經(jīng)濟數(shù)據(jù)和多名美聯(lián)儲官員周一的講話仍使得利率前景具有不確定性，美聯(lián)儲到底是減息25個基點還是50個基點抑或是維持利率不變依舊懸而未決，不過，維持利率不變的可能性甚微。
因此華爾街期待從伯南克的最新講話中尋找利率前景的突破口，但伯南克此次并未作出任何評論。伯南克是在9月18日會議召開之前最后一位發(fā)表講話的美聯(lián)儲官員，這意味著投資者此次將面臨利率前景的前所未有的不確定性。
伯南克周二的講話格外謹慎，甚至沒有重復(fù)美聯(lián)儲官員最近經(jīng)常講的“官話”，即美聯(lián)儲正在監(jiān)控事態(tài)的發(fā)展，將在必要時采取措施以控制住房市場和金融市場動蕩帶來的影響。
然而最近公布的經(jīng)濟數(shù)據(jù)及幾位美聯(lián)儲官員發(fā)表的講話表明，美聯(lián)儲將降息25個基點還是50個基點仍未有定論，同時也不排除美聯(lián)儲將維持利率不變的可能。
摩根大通經(jīng)濟學(xué)家Michael Feroli稱，伯南克不會讓公開市場委員會受到牽制。Feroli預(yù)計美聯(lián)儲下周將把利率下調(diào)25個基點至5%。不過Feroli也承認，降息50個基點的幾率也不小。
信息來源：中國證券報
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