后市觀點(diǎn)
油價(jià)周四繼續(xù)走高，重新靠近區(qū)間上沿附近，EIA周度數(shù)據(jù)顯示原油降庫(kù)，數(shù)據(jù)好于此前API公布的數(shù)據(jù)。此前國(guó)際能源署在周四下午公布了年內(nèi)首份月報(bào)，月報(bào)連續(xù)第三次上調(diào)了對(duì)2024年原油需求增長(zhǎng)預(yù)期到124萬(wàn)桶/日。并判斷也門胡塞武裝分子對(duì)紅海商船的一系列襲擊導(dǎo)致中東緊張局勢(shì)升級(jí)，雖然石油和液化天然氣運(yùn)輸并未受到襲擊的直接損害，但供應(yīng)中斷的風(fēng)險(xiǎn)仍然很高，尤其是通過(guò)蘇伊士運(yùn)河的石油運(yùn)輸?shù)?月底可能會(huì)減少三分之二。盡管如此IEA還是判斷今年全球石油市場(chǎng)可能會(huì)保持“相當(dāng)充足的供應(yīng)”，因?yàn)闅W佩克+以外國(guó)家的產(chǎn)量高于預(yù)期，并將超過(guò)石油需求增長(zhǎng)。這也意味著歐佩克+方面在產(chǎn)量管控上不能有絲毫放松，一季度之后繼續(xù)延續(xù)減產(chǎn)行動(dòng)是必要選擇，這一點(diǎn)也得到了越來(lái)越多機(jī)構(gòu)的認(rèn)同。也正是基于這種供需演繹的預(yù)期，投資者在對(duì)油價(jià)后市判斷上非常謹(jǐn)慎，油價(jià)也表現(xiàn)的非常掙扎。
從油價(jià)表現(xiàn)來(lái)看WTI月差迅速回暖轉(zhuǎn)為BACK結(jié)構(gòu)，成品油裂解利潤(rùn)也繼續(xù)回升，局面在油價(jià)反復(fù)拉鋸的過(guò)程中繼續(xù)向著多頭有利的方向改變。但上檔阻力在過(guò)去一段時(shí)間持續(xù)壓制油價(jià)表現(xiàn)，對(duì)投資者提升追漲意愿是個(gè)很大的挑戰(zhàn)，建議保持耐心，注意節(jié)奏把握。
每日動(dòng)態(tài)
【1】WTI主力原油期貨收漲1.47美元，漲幅2.03%，報(bào)73.95美元/桶；布倫特主力原油期貨收漲1.22美元，漲幅1.57%，報(bào)79.1美元/桶；INE原油期貨收漲1.99%，報(bào)564.6元。
【2】美元指數(shù)漲幅1.03%，報(bào)103.4；港交所美元兌人民幣漲幅0.58%，報(bào)7.1921；美國(guó)十年期國(guó)債跌幅0.42%，報(bào)111.41；道瓊斯工業(yè)指數(shù)漲幅0.54%，報(bào)37468.61。
近期要聞
【1】美國(guó)至1月12日當(dāng)周除卻戰(zhàn)略儲(chǔ)備的商業(yè)原油庫(kù)存減少249.2萬(wàn)桶至4.3億桶，降幅0.58%，為2023年10月27日當(dāng)周以來(lái)最低。美國(guó)戰(zhàn)略石油儲(chǔ)備（SPR）庫(kù)存增加59.6萬(wàn)桶至3.556億桶，增幅0.17%，EIA戰(zhàn)略石油儲(chǔ)備庫(kù)存為2023年5月19日當(dāng)周以來(lái)最高。庫(kù)欣庫(kù)存減少209.9萬(wàn)桶，汽油庫(kù)存增加308.3桶，預(yù)期增加215萬(wàn)桶；精煉油庫(kù)存增加237萬(wàn)桶，預(yù)期增加88萬(wàn)桶。EIA數(shù)據(jù)顯示精煉油庫(kù)存增幅大于預(yù)期，最近一周，美國(guó)精煉油庫(kù)存升至2021年8月以來(lái)的最高水平。美國(guó)最近一周汽油庫(kù)存升至2022年2月以來(lái)最高水平。
EIA報(bào)告01月12日當(dāng)周美國(guó)國(guó)內(nèi)原油產(chǎn)量增加10.0萬(wàn)桶至1330.0萬(wàn)桶/日。當(dāng)周美國(guó)除卻戰(zhàn)略儲(chǔ)備的商業(yè)原油進(jìn)口742.0萬(wàn)桶/日，較前一周增加117.9萬(wàn)桶/日。01月12日當(dāng)周美國(guó)原油出口增加EIA報(bào)告：美國(guó)原油產(chǎn)品四周平均供應(yīng)量為1998.7萬(wàn)桶/日，較去年同期增加1.26%。
【2】IEA將2024年全球石油需求增長(zhǎng)預(yù)期從此前的110萬(wàn)桶/日上調(diào)至124萬(wàn)桶/日，但僅為去年230萬(wàn)桶/日增幅的約一半，預(yù)計(jì)總需求達(dá)到平均1.03億桶/日。
這是IEA連續(xù)第三次上調(diào)2024年全球石油需求增長(zhǎng)預(yù)測(cè)。該機(jī)構(gòu)表示，“在央行政策最近轉(zhuǎn)向鴿派之后，過(guò)去幾個(gè)月市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)前景的共識(shí)有所改善。2023年第四季度油價(jià)暴跌是額外的推動(dòng)力?！盜EA還表示，在石化行業(yè)擴(kuò)張的推動(dòng)下，中國(guó)今年仍將占全球需求增長(zhǎng)的近60%
IEA在報(bào)告中指出：“盡管預(yù)計(jì)各國(guó)央行將降息，但鑒于商業(yè)活動(dòng)和消費(fèi)者支出受到2022年和2023年加息滯后效應(yīng)的影響，今年全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)計(jì)將放緩?！?o:p>
就供應(yīng)面而言，IEA認(rèn)為，美國(guó)、巴西和圭亞那創(chuàng)紀(jì)錄的供應(yīng)量，以及歐佩克+以外國(guó)家的產(chǎn)量增加，預(yù)計(jì)將使全球石油供應(yīng)量在2024年增加150萬(wàn)桶/日，達(dá)到平均1.035億桶/日。
與此同時(shí)，去年12月份俄羅斯原油出口量增加了50萬(wàn)桶/日，達(dá)到780萬(wàn)桶/日的9個(gè)月最高點(diǎn)，但由于俄羅斯石油價(jià)格折扣加大以及基準(zhǔn)國(guó)際油價(jià)下跌，該國(guó)當(dāng)月的出口收入暴跌至144億美元，較上月下降近9%。
IEA指出，也門胡塞武裝分子對(duì)紅海商船的一系列襲擊導(dǎo)致中東緊張局勢(shì)升級(jí)，石油和液化天然氣運(yùn)輸并未受到襲擊的直接損害，但供應(yīng)中斷的風(fēng)險(xiǎn)仍然很高，尤其是通過(guò)蘇伊士運(yùn)河的石油運(yùn)輸。到1月底，經(jīng)蘇伊士運(yùn)河的石油流量可能會(huì)減少三分之二。如果供應(yīng)中斷并且市場(chǎng)需要額外石油，隨時(shí)準(zhǔn)備果斷應(yīng)對(duì)。受北美寒流影響，1月份全球石油供應(yīng)將下降。如果排除運(yùn)輸中斷的重大干擾，今年全球石油市場(chǎng)可能會(huì)保持“相當(dāng)充足的供應(yīng)”，因?yàn)闅W佩克+以外國(guó)家的產(chǎn)量高于預(yù)期，并將超過(guò)石油需求增長(zhǎng)。該機(jī)構(gòu)稱：“雖然歐佩克+的產(chǎn)量限制政策可能會(huì)使石油市場(chǎng)在年初陷入小幅赤字，但如果該聯(lián)盟的額外自愿減產(chǎn)措施在今年第二季度取消，非歐佩克+產(chǎn)油國(guó)供應(yīng)的強(qiáng)勁增長(zhǎng)可能會(huì)導(dǎo)致大幅盈余。”
【3】全球頂級(jí)石油貿(mào)易商之一摩科瑞（Mercuria）首席執(zhí)行官馬爾科·杜南（Marco Dunand）周三告訴記者，如果石油需求增長(zhǎng)疲軟，美國(guó)石油產(chǎn)量高于預(yù)期，可能會(huì)迫使歐佩克和歐佩克+集團(tuán)進(jìn)一步削減產(chǎn)量，以平衡市場(chǎng)。杜南表示：“當(dāng)中國(guó)需求每年增長(zhǎng)100萬(wàn)桶時(shí)，美國(guó)石油產(chǎn)量的高增長(zhǎng)效果良好。但中國(guó)和全球整體需求都在放緩，今年可能會(huì)增長(zhǎng)150萬(wàn)桶/日?！倍拍项A(yù)計(jì)全球石油需求增長(zhǎng)將低于歐佩克的預(yù)期。歐佩克周三在其最新月度報(bào)告中稱，今年需求將增長(zhǎng)220萬(wàn)桶/日，明年需求將“強(qiáng)勁“增長(zhǎng)180萬(wàn)桶/日。
杜南表示，美國(guó)去年的石油供應(yīng)增長(zhǎng)超出了市場(chǎng)預(yù)期，但由于大規(guī)模的行業(yè)整合和成本削減，增長(zhǎng)可能會(huì)放緩。杜南表示，如果石油需求放緩的預(yù)期成真，這將使歐佩克通過(guò)進(jìn)一步減產(chǎn)來(lái)平衡市場(chǎng)價(jià)格?！叭绻程叵胍刂朴蛢r(jià)，可能需要進(jìn)一步減產(chǎn)，”杜南說(shuō)。
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