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印證"保爾森效應(yīng)"? 保爾森大談中國(guó)金融業(yè)改革
來(lái)源:admin
作者:admin
時(shí)間:2007-03-09 08:52:00

  似乎是為了印證所謂的“保爾森效應(yīng)”,在經(jīng)歷了一天的盤(pán)整后,3月8日人民幣匯率再創(chuàng)新高,美元兌人民幣中間價(jià)達(dá)到1:7.7386的歷史性高位。 相關(guān)報(bào)道:人民幣或重演"訪(fǎng)華"升值浪 出現(xiàn)"保爾森效應(yīng)"

  而此時(shí),上海期貨交易所的國(guó)際會(huì)議廳的講臺(tái)上,美國(guó)財(cái)長(zhǎng)保爾森正在發(fā)表題為“中國(guó)資本市場(chǎng)的改革”的演講。

  這是保爾森上任7個(gè)多月來(lái)的第三次中國(guó)之行。前一天他剛剛結(jié)束與中國(guó)國(guó)務(wù)院副總理吳儀的會(huì)晤,便匆匆由北京趕往上海。據(jù)稱(chēng),他此行主要是為5月將在華盛頓舉行的第二次中美戰(zhàn)略經(jīng)濟(jì)對(duì)話(huà)作準(zhǔn)備。

  保爾森的演講定于早上9∶30開(kāi)始,但8點(diǎn)鐘的時(shí)候,上海政府官員,商界人物及各路媒體就群集上海期貨大廈,他們經(jīng)過(guò)了嚴(yán)格的安檢后,早早入座。

  9∶40,身穿灰色西服的保爾森在中國(guó)人民銀行行長(zhǎng)周小川的陪同下大步走入會(huì)場(chǎng)。連日的奔波沒(méi)有在他臉上留下疲倦的痕跡。

  周小川簡(jiǎn)短的開(kāi)場(chǎng)白后,保爾森開(kāi)始了演講。演講稿洋洋灑灑近萬(wàn)言,中國(guó)金融改革的幾大熱點(diǎn),銀行,保險(xiǎn),證券,債券市場(chǎng)全都包括在內(nèi),到最后,保爾森的聲音已經(jīng)有些沙啞。

  保翁之意不在匯率

  延續(xù)了首次中美戰(zhàn)略經(jīng)濟(jì)對(duì)話(huà)的策略,保爾森放棄了“單刀直入”的匯改施壓,大談中國(guó)金融業(yè)改革的迫切性和至關(guān)重要性。

  在給中國(guó)戴了一頂“中國(guó)已經(jīng)成為全球經(jīng)濟(jì)的領(lǐng)導(dǎo)者,而且理應(yīng)得到領(lǐng)導(dǎo)者地位的認(rèn)可”的高帽后,保爾森話(huà)鋒一轉(zhuǎn),“領(lǐng)導(dǎo)地位也帶來(lái)了相應(yīng)的責(zé)任。貴國(guó)關(guān)于經(jīng)濟(jì)改革步伐與形式的決策、能源和環(huán)境政策,都牽動(dòng)著世界?!?

  隨后,保爾森提出中國(guó)金融業(yè)改革的“四大制度性挑戰(zhàn)”,并歷數(shù)中國(guó)資本市場(chǎng)眾所周知的不完善。

  投資銀行家出身的保爾森知道,匯率不解決任何實(shí)質(zhì)問(wèn)題,包括貿(mào)易逆差也解決不了。迫使中國(guó)匯率上升以后,到底誰(shuí)是收益者都很難說(shuō)。因此,匯率成了一個(gè)被“政治化”了的問(wèn)題。以匯率為借口迫使中國(guó)金融自由化,才是美國(guó)真正的利益訴求。

  一個(gè)月前,他在接受英國(guó)《金融時(shí)報(bào)》采訪(fǎng)時(shí)就曾透露此行的目的之一,就是敦促中方允許外資金融服務(wù)企業(yè)的全資子公司在中國(guó)自由經(jīng)營(yíng)。

  果不其然,保爾森在此次演講中直截了當(dāng)?shù)刂赋?,“合資經(jīng)營(yíng)的模式在證券業(yè)根本行不通”,“外資持少數(shù)股的模式尚未產(chǎn)生出世界級(jí)的投資公司”。

  他抱怨道,“外國(guó)證券公司最高只能在合資公司中持股33%,外國(guó)資產(chǎn)管理公司在合資公司中最高持股49%。這些限制是各大新興市場(chǎng)國(guó)家中最為嚴(yán)格的?!?

  不忘施壓人民幣升值

  眾所周知,匯率形成機(jī)制走向彈性和浮動(dòng),很大程度上取決于金融和外匯市場(chǎng)改革??墒侵袊?guó)的高端市場(chǎng)體系建設(shè),絕不是短期能夠做到的。

  可盡管如此,3月1日,即將來(lái)華訪(fǎng)問(wèn)的保爾森再度表達(dá)了對(duì)人民幣升值步伐的不滿(mǎn)。當(dāng)天,他在華盛頓經(jīng)濟(jì)俱樂(lè)部發(fā)表的有關(guān)貿(mào)易的講話(huà)中稱(chēng),美國(guó)政府對(duì)中國(guó)人民幣升值速度以及知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)力度感到不滿(mǎn),稱(chēng)人民幣匯率仍未由市場(chǎng)決定。

  在保爾森發(fā)表講話(huà)的前夕,當(dāng)?shù)貢r(shí)間上周三,美國(guó)眾議院的一些議員公布了一份名為“公平貨幣法案”的眾議院782號(hào)議案。

  議案聲稱(chēng),自1994年以來(lái),中國(guó)和其他國(guó)家一再干預(yù)本國(guó)的貨幣市場(chǎng),導(dǎo)致這些國(guó)家的貨幣與美元和其他貨幣之間的匯率嚴(yán)重失衡。以中國(guó)為例,人民幣的幣值至少被低估了40%。議案要求美國(guó)政府迅速采取措施,否則美國(guó)應(yīng)對(duì)這些國(guó)家的進(jìn)口商品征收懲罰性關(guān)稅。

  對(duì)保爾森造成更大壓力的是,去年美國(guó)中期選舉后,民主黨控制了參眾兩院的多數(shù)席位。貿(mào)易保護(hù)主義色彩更濃的國(guó)會(huì),將中美戰(zhàn)略經(jīng)濟(jì)對(duì)話(huà)視為向中國(guó)施壓的機(jī)會(huì)。這也迫使保爾森等人急于在5月的中美戰(zhàn)略經(jīng)濟(jì)對(duì)話(huà)的“主場(chǎng)”達(dá)成更多實(shí)質(zhì)性的成果。
 
  因此,此次,保爾森仍不忘記再提人民幣匯率升值問(wèn)題,并將此與近來(lái)各方熱切關(guān)注的流動(dòng)性過(guò)剩問(wèn)題聯(lián)系在一起。

  “眼下,缺乏彈性的人民幣匯率機(jī)制加上巨額外貿(mào)順差意味著銀行系統(tǒng)巨大的流動(dòng)性。有關(guān)部門(mén)盡其所能消除銀行系統(tǒng)的流動(dòng)性,目前沖銷(xiāo)債券已占到四大銀行資產(chǎn)的12%?!?

  他為此開(kāi)出的藥方是,“更有效的貨幣政策應(yīng)抽身于匯率管理,轉(zhuǎn)而推動(dòng)銀行系統(tǒng)的改革和市場(chǎng)化。”

  當(dāng)被記者問(wèn)到他如何看待三次訪(fǎng)華所產(chǎn)生的“保爾森效應(yīng)”,人民幣匯率連創(chuàng)新高時(shí),保爾森睜大眼睛故作驚喜,“是這樣嗎,那我以后每周都要來(lái)了?!?

  也談和諧社會(huì)

  保爾森被稱(chēng)為美國(guó)高官中的“中國(guó)通”。在出任高盛公司高層管理人員的十幾年間,他至少來(lái)過(guò)中國(guó)70次。

  正因如此,保爾森能夠比絕大多數(shù)美國(guó)政客更加客觀(guān)地看待中國(guó)的變革,也非常了解中國(guó)需要的和中國(guó)能夠作出讓步的條件。

  此次演講,保爾森也“時(shí)髦”地談到了和諧社會(huì),并稱(chēng)“美國(guó)所倡導(dǎo)的開(kāi)放政策和市場(chǎng)化原則與中國(guó)領(lǐng)導(dǎo)人所奉行的平衡與和諧發(fā)展的理念相似”。

  當(dāng)記者問(wèn)到如何協(xié)調(diào)美國(guó)對(duì)中國(guó)金融業(yè)開(kāi)放的期許與中國(guó)自身金融改革的步伐之間的矛盾時(shí),保爾森咧了咧嘴說(shuō)“這是個(gè)好問(wèn)題”,“我們需要看到的是不斷的進(jìn)步,雖然可能會(huì)是一個(gè)月,一年或是更長(zhǎng)時(shí)間。”

  當(dāng)然,保爾森不失時(shí)機(jī)地表達(dá)了對(duì)中國(guó)政府執(zhí)行能力的贊許。

  “給我印象非常深刻的是,你們的領(lǐng)導(dǎo)一旦對(duì)一項(xiàng)計(jì)劃作出決定,執(zhí)行的效率會(huì)非常高。你們銀行的股票首次公開(kāi)發(fā)行,與其他行業(yè)國(guó)有企業(yè)的股票首次公開(kāi)發(fā)行一樣,執(zhí)行速度是我所見(jiàn)各國(guó)中最快的?!?

  保爾森此次選定上海期貨交易所所在的上海期貨大廈發(fā)表來(lái)華演講,出乎許多人的意料,據(jù)消息人士透露,這是美方向上海市政府提出的意愿。個(gè)中意圖值得玩味。

  有分析人士認(rèn)為,這或許暗示,美方希望中國(guó)的金融業(yè)改革向著信息更透明、更加市場(chǎng)化的方向邁進(jìn),同時(shí)希望有更多的金融創(chuàng)新工具出現(xiàn)。

信息來(lái)源:上海證券報(bào)