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中國人民銀行行長周小川日前表示，我國流動性偏多的現(xiàn)象確實存在，但尚處于可控范圍。他強調(diào)，近年來股價和流動性水準(zhǔn)之間還得不出顯著的實證關(guān)系，不過央行鼓勵大家討論房地產(chǎn)和股市有沒有過熱，討論有助于大家辨明是非，防范風(fēng)險。

　　流動性尚可控

　　在《香港商報》昨天刊發(fā)的專訪中，周小川表示，流動性的問題最近備受關(guān)注。流動性過?，F(xiàn)在是全球性的現(xiàn)象，不光是中國有；而中國，在2003年至2006年都有一些流動性偏多的現(xiàn)象。總體來講，流動性偏多的現(xiàn)象是存在的，但尚處于可控范圍。

　　周小川表示，解決流動性就是幾個手段，如公開市場業(yè)務(wù)操作、存款準(zhǔn)備金率、利率等，另外，在基礎(chǔ)貨幣方面還有不少工具。有的工具有助于流動性的回收，但也有別的功能，“我不能說這工具就是干這一件事的，一個工具可能有多重目的，但你需要的時候還是可以用的?！?br>
　　在談到股市、樓市是否存在泡沫時，周小川表示，央行鼓勵大家討論房地產(chǎn)和股市有沒有過熱，價格水準(zhǔn)合不合理，不管是總體，還是局部，或者某些板塊。因為討論有助于大家辨明是非，也有助于投資者的教育，讓大家謹(jǐn)慎投資，防范風(fēng)險，這是有好處的。

　　但是，近年來股價和流動性水準(zhǔn)之間在統(tǒng)計上還得不出顯著的實證關(guān)系。流動性這幾年一直都偏多，可股市有時還很低，現(xiàn)在又高了，它的因素很多。

　　周小川稱，中國老百姓存款多，企業(yè)存款也多，只要移出一小部分去干什么，那地方可能就會有過熱，不見得都是整體流動性導(dǎo)致的問題。

　　通脹“很復(fù)雜”

　　在談到通貨膨脹問題時，周小川表示，從中國本身來講，內(nèi)部供求關(guān)系的壓力不是很大，但現(xiàn)在全球通貨膨脹相互影響，所以有時國內(nèi)供求關(guān)系掌握得挺好的，但國際上會將通脹因素傳導(dǎo)進來，比如石油漲價、初級產(chǎn)品漲價，這些對中國都會有一定影響。

　　最近，國際糧食期貨漲得比較厲害，雖然中國糧食主要靠自己，但也有一部分依賴進口，所以從邊際角度看，國際市場糧價對我國也有一定影響。

　　在中國，CPI(消費者物價指數(shù))中食品的比重占得比較大一點。因此，去年11、12月，包括今年1月，由食品帶動的價格上漲比較明顯?！暗F(xiàn)在，我認(rèn)為過早得出什么結(jié)論還不太合適，但要密切關(guān)注這種動向?！?br>
　　周小川稱，通貨膨脹是一個比較復(fù)雜的東西，可以用消費者物價指數(shù)衡量，也可以在一定程度上參考生產(chǎn)者物價指數(shù)、批發(fā)物價指數(shù)，也可以考慮GDP(國內(nèi)生產(chǎn)總值)平減指數(shù)。這是一個很復(fù)雜的判斷過程。另外，還需要判斷，是一些臨時現(xiàn)象引起的，一兩個月就會過去的，還是一個中期趨勢。

　　不過，周小川承認(rèn)，利率跟通貨膨脹的關(guān)系是比較明確的。如果通貨膨脹上升的話，央行應(yīng)該考慮使用貨幣政策，包括利率政策，來表明央行一定會采取動作抑制通貨膨脹，“保持幣值穩(wěn)定，這也是我們的職責(zé)”。

　　周小川表示，比較成熟的市場經(jīng)濟國家，有不少采用所謂通貨膨脹目標(biāo)制，能引導(dǎo)預(yù)期，同時表明中央銀行的責(zé)任。但中國還處于改革過程中，必須通過改革開放，把基礎(chǔ)慢慢打好了，那些貨幣工具才越來越有效，從這個角度講，當(dāng)前這個階段，我們不選擇通貨膨脹目標(biāo)制那種做法，這也符合中國的國情。

　　匯改仍按“老步伐”

　　在被問及人民幣匯率問題時，周小川表示，人民幣的匯率改革最開始是2005年7月份的初始調(diào)整，然后參照一籃子匯率進行浮動，再往下就是逐漸加大市場供求關(guān)系決定匯率的程度，也就等于擴大人民幣匯率的靈活性，或者說彈性，這是一個漸進的過程。今年沒有什么特別的重點，還是按照這種方式，本著自主性、可控性、漸進性，一步步往前走。周小川表示，匯率機制主要取決于兩個主要因素，一個是參照一籃子貨幣，一個是市場供求關(guān)系，現(xiàn)在央行正慢慢讓市場供求關(guān)系決定匯率的比重加大，這就是彈性的增加。而市場供求關(guān)系跟貿(mào)易有關(guān)系，如果貿(mào)易順差擴大，人民幣升值就可能快一些；同時也跟資本流入有關(guān)系，跟中國一些大公司到海外上市拿到外匯回來結(jié)匯有關(guān)，這些都影響市場供求關(guān)系。所以人民幣有時升值，有時貶值；對有的貨幣升值，有的貨幣貶值；幣值變化有時快一些，有時會慢一些。但這并不是人民銀行的一種政策，而是市場供求關(guān)系在發(fā)生變化。周小川否認(rèn)了中國匯率改革比較緩慢的說法。他表示，改革一直在往前走，速度問題應(yīng)該是各人站的立場不一樣?！拔覀冇X得從中國經(jīng)濟和金融改革的角度，以及中國這么大一個經(jīng)濟體的承受能力、企業(yè)的承受能力來看，速度挺快的?！彼硎荆隹谄髽I(yè)總會有一部分因人民幣升值而承受壓力，希望多數(shù)企業(yè)在有一定壓力的情況下能通過調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，提高產(chǎn)品檔次和價格來消化。個別企業(yè)可能承受不了，那么它可以轉(zhuǎn)產(chǎn)或者內(nèi)銷，甚至極少數(shù)企業(yè)可能關(guān)門了，這也正常?！拔覀兿Ｍ@些現(xiàn)象是在可控的范圍內(nèi)，較小的規(guī)模，對經(jīng)濟不會有太大的沖擊和影響?！?

信息來源：東方早報