本周初，由于降雨天氣緩解旱情，美麥、玉米(2694, -20.00, -0.74%)期價(jià)承壓下行。依據(jù)以往的作物生長(zhǎng)規(guī)律，每年的7—9月是作物生長(zhǎng)關(guān)鍵期，在這一階段高溫和多雨天氣交替出現(xiàn)，CBOT市場(chǎng)交易商的情緒和預(yù)期也將隨之調(diào)整。在這一時(shí)間周期之內(nèi)，農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格通常會(huì)出現(xiàn)寬幅波動(dòng)的特點(diǎn)。
短期降雨緩解旱情
自6月份開(kāi)始，國(guó)際農(nóng)產(chǎn)品市場(chǎng)天氣炒作持續(xù)升溫，這一階段是大豆(5073, -16.00, -0.31%)、玉米生長(zhǎng)的關(guān)鍵期，干旱和洪澇對(duì)作物的影響會(huì)在遠(yuǎn)期合約的價(jià)格預(yù)期中體現(xiàn)。6月20日前后，美豆干旱面積占比超過(guò)50%，美玉米干旱面積接近45%。在美國(guó)愛(ài)荷華州、伊利諾伊州和印第安納州等主要玉米生長(zhǎng)州，降雨量很少，這導(dǎo)致市場(chǎng)對(duì)干旱天氣的擔(dān)憂升溫。美豆主力合約在不足一個(gè)月時(shí)間內(nèi)反彈超150美分/蒲式耳，美玉米期價(jià)觸及6個(gè)月高位。6月23—24日，降雨天氣增加，市場(chǎng)對(duì)干旱天氣的擔(dān)憂緩解，美豆領(lǐng)跌，玉米跟跌，CBOT油籽、谷物期價(jià)沖高回落。值得注意的是，降雨對(duì)旱情的緩解在大豆市場(chǎng)表現(xiàn)更為明顯。從美豆主產(chǎn)區(qū)反饋的情況可以看到，在本周和下周降雨天氣影響下，受干旱影響的大豆面積也將隨之下降。此前市場(chǎng)預(yù)期美豆干旱面積占比達(dá)到57%，幾乎覆蓋到所有的核心區(qū)域，但是在本輪降雨過(guò)后，美豆干旱面積將下降，美豆優(yōu)良率也將隨之改善。
另外，對(duì)于今年的干旱天氣，市場(chǎng)將其與2012年美國(guó)遭遇的50年不遇的嚴(yán)重干旱相類(lèi)比。但是，從6月末到7月初的溫度和降雨情況來(lái)看，今年6月份美國(guó)大豆、玉米市場(chǎng)的干旱面積和強(qiáng)度均明顯低于2012年同期水平，同時(shí)7—8月是決定作物生長(zhǎng)的關(guān)鍵時(shí)期，CBOT市場(chǎng)交易商還需重點(diǎn)關(guān)注這期間溫度和降雨對(duì)作物生長(zhǎng)的影響。
出口銷(xiāo)售持續(xù)低迷
在天氣影響占據(jù)主導(dǎo)的當(dāng)下，國(guó)際谷物市場(chǎng)遠(yuǎn)期合約的供應(yīng)炒作集中在天氣預(yù)期。但是，對(duì)于美國(guó)小麥和玉米的近月市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，影響其價(jià)格波動(dòng)的核心因素還集中在出口銷(xiāo)售方面，而出口銷(xiāo)售的關(guān)鍵因素還是價(jià)格的競(jìng)爭(zhēng)力。
從美國(guó)玉米出口銷(xiāo)售進(jìn)度就可以看出，在美元強(qiáng)勢(shì)的背景之下，美國(guó)谷物的絕對(duì)價(jià)格在國(guó)際市場(chǎng)明顯缺乏競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。美國(guó)農(nóng)業(yè)部出口檢驗(yàn)報(bào)告顯示，截至6月8日，美國(guó)2022/2023年度玉米出口檢驗(yàn)總量為3110.2萬(wàn)噸，同比下降30.9%。上周五公布的出口銷(xiāo)售報(bào)告顯示，6月15日當(dāng)周，美國(guó)2022/2023年度玉米出口銷(xiāo)售凈增加4.71萬(wàn)噸，低于市場(chǎng)預(yù)期的均值。當(dāng)周，美國(guó)玉米出口裝船為66.83萬(wàn)噸，較之前一周減少44%，較此前四周均值減少50%。周初在美玉米期價(jià)高位回落之后，6月26日美國(guó)玉米出口到中國(guó)的到岸價(jià)格下調(diào)至329美元/噸，進(jìn)口到中國(guó)的成本為2674元/噸，較節(jié)前的價(jià)格高點(diǎn)下降40元/噸，但是與市場(chǎng)預(yù)期的遠(yuǎn)期巴西玉米進(jìn)口到中國(guó)不足2000元/噸的報(bào)價(jià)相比，美國(guó)玉米仍明顯缺乏競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。另外，6月巴西玉米進(jìn)入收割季，巴西玉米供應(yīng)市場(chǎng)成為國(guó)際玉米市場(chǎng)遠(yuǎn)期合約無(wú)法規(guī)避的利空因素。
從最近公布的巴西玉米收割進(jìn)度數(shù)據(jù)看，6月中旬巴西玉米收割提速，巴西谷物出口商協(xié)會(huì)預(yù)期6月巴西玉米出口量為165.8萬(wàn)噸，是5月出口量的3倍。目前，巴西馬托格羅索州玉米收割已經(jīng)接近20%，低于上年同期的35.7%。7月巴西天氣良好，收割期間沒(méi)有降水，這樣的天氣對(duì)大豆和玉米收割是非常有利的。
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