6月22日，國(guó)內(nèi)商品期市開盤漲跌互現(xiàn)，鐵礦(1134, -36.50, -3.12%)石期貨主力開盤跌超3%，熱卷(5144, -138.00, -2.61%)、螺紋跌超2%，生豬、蘋果(6225, -107.00, -1.69%)、焦炭(2638,-32.00, -1.20%)、焦煤(1952, -9.00, -0.46%)跌超1%。棕櫚(6920, 116.00, 1.70%)、豆油、豆二漲超2%。
原油
影響油價(jià)的主線有三個(gè)貨幣環(huán)境、供需矛盾，伊朗問題。從需求來看，全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，疫情好轉(zhuǎn)，疫苗接種持續(xù)推進(jìn)，再加上夏季消費(fèi)旺季的到來，需求確實(shí)在強(qiáng)力恢復(fù)，預(yù)計(jì)當(dāng)前的原油消費(fèi)總量在9700萬桶/天左右，而供給端來看，約有9580萬桶的左右，尚有120萬桶的缺口，能夠貢獻(xiàn)產(chǎn)量增長(zhǎng)的國(guó)家主要來自三部分，OPEC、俄羅斯、和美國(guó)。美國(guó)近期鉆井?dāng)?shù)量雖然遞增，上周也增長(zhǎng)了8臺(tái)，但這個(gè)數(shù)量還不足以支撐產(chǎn)量大規(guī)模的上升，如果美國(guó)想在2022年底達(dá)到疫情前水平，每周要有5%的鉆井?dāng)?shù)量遞增，所以短期頁(yè)巖油回歸的概率不大。從OPEC端來看，以沙特、俄羅斯為首的OPEC+組織，其減產(chǎn)一直在有序的進(jìn)行，雖然在不停的釋放產(chǎn)量，但產(chǎn)量的供給滿足不了需求的增長(zhǎng)，沙特1月份自愿減產(chǎn)100萬桶，到現(xiàn)在這100萬桶也只回歸了80萬桶。伊朗是最大的利空，但短期美伊談判一直沒有有效的進(jìn)展，再加上強(qiáng)硬派的上臺(tái)，談判的不確定性增加。
在貨幣層面，美聯(lián)儲(chǔ)6月FOMC決議驚現(xiàn)鷹派意外，市場(chǎng)預(yù)期貨幣寬松或?qū)⑻崆笆站o，而紐約聯(lián)儲(chǔ)主席威廉姆斯的講話凸顯鴿派立場(chǎng)，市場(chǎng)的擔(dān)憂有所緩解。三個(gè)主線的利多推動(dòng)原油依然保持一個(gè)向上的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)，從長(zhǎng)期來看，原油并不存在長(zhǎng)期供給不足的基礎(chǔ)，現(xiàn)在需求距離疫情之前不足300萬桶，今年需求想要回歸的疫情之前可能性較小，今年下半年需求恢復(fù)預(yù)計(jì)會(huì)逐步放緩。整體來看，短期原油仍然保持強(qiáng)勢(shì)的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)，但受美聯(lián)儲(chǔ)鷹派言論的影響，原油因抗通脹資產(chǎn)的性質(zhì)，其價(jià)格會(huì)受到一定的壓制，雖然短期受情緒的影響有推動(dòng)價(jià)格進(jìn)一步上漲的可能，但不建議跟漲。
生豬
生豬現(xiàn)貨市場(chǎng)，價(jià)格維持弱勢(shì)，消費(fèi)緩增而供給壓力大問題并未改善，消費(fèi)隨季節(jié)性增加緩慢，端午刺激曇花一現(xiàn)，而供給端出欄增量較大，疊加目前大肥存余與能繁母豬置換淘汰，供給依然大于需求，價(jià)格尚未出現(xiàn)止跌信號(hào)。期貨盤面，趨勢(shì)隨現(xiàn)貨下行不變，盤面升水已由5元左右下降至4元左右，但隨著現(xiàn)貨價(jià)格基數(shù)變小，隨LH2109合約到期時(shí)間推進(jìn)，現(xiàn)貨止跌前盤面升水繼續(xù)收斂概率大。
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