8月26日，國(guó)內(nèi)期市開(kāi)盤，能化板塊走高，低硫燃油漲逾2%，燃油、原油漲逾1%；菜粕、豆二漲逾1%。
颶風(fēng)行情持續(xù)影響著原油價(jià)格，昨天WTI原油價(jià)格創(chuàng)造了近幾個(gè)月的新高。在颶風(fēng)還沒(méi)有完全消退的情況下，預(yù)計(jì)未來(lái)幾天的油價(jià)仍將會(huì)維持強(qiáng)勢(shì)格局，不排除價(jià)格會(huì)繼續(xù)向上摸頂?shù)目赡?。不過(guò)，也不能把颶風(fēng)行情當(dāng)作長(zhǎng)期邏輯作為交易，按照以往的經(jīng)驗(yàn)而言，颶風(fēng)往往會(huì)促進(jìn)價(jià)格上行，而颶風(fēng)消退之后，原油生產(chǎn)平臺(tái)的恢復(fù)往往又會(huì)使原油市場(chǎng)趨于冷靜，回歸到正常的區(qū)間。因此，短期之內(nèi)颶風(fēng)是我們需要關(guān)注的對(duì)象。
不過(guò)，颶風(fēng)帶來(lái)的持續(xù)性影響并不會(huì)在本周內(nèi)消除，由于原油生產(chǎn)平臺(tái)的關(guān)閉。下周的EIA數(shù)據(jù)原油產(chǎn)量數(shù)據(jù)可能會(huì)出現(xiàn)較大幅度的下滑，并且美國(guó)原油庫(kù)存數(shù)據(jù)也可能會(huì)出現(xiàn)大幅的下滑，這又會(huì)在情緒上利多當(dāng)前的原油市場(chǎng)，所以近期的市場(chǎng)最有可能出現(xiàn)向上突破的行情。
“昨日，油脂品種仍處于振蕩調(diào)整的過(guò)程之中，蛋白粕表現(xiàn)相對(duì)強(qiáng)勢(shì)，豆粕(2943, 29.00, 1.00%)與菜粕價(jià)格均有一定幅度的上漲。”方正中期期貨農(nóng)產(chǎn)品研究員朱瑤表示，蛋白粕表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，主要是因?yàn)槭袌?chǎng)對(duì)國(guó)內(nèi)生豬養(yǎng)殖需求快速恢復(fù)的預(yù)期，農(nóng)業(yè)農(nóng)村部的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，7月全國(guó)生豬存欄已經(jīng)連續(xù)6個(gè)月增長(zhǎng)，能繁母豬存欄連續(xù)10個(gè)月增長(zhǎng)，下游養(yǎng)殖業(yè)的復(fù)蘇和擴(kuò)張是支撐蛋白粕價(jià)格上行的主要因素。
不過(guò)，朱瑤認(rèn)為，目前對(duì)油脂油料板塊而言，都是遠(yuǎn)月預(yù)期好于近期現(xiàn)實(shí)，蛋白粕價(jià)格的上漲是基于對(duì)明年養(yǎng)殖飼料需求大幅增長(zhǎng)的期望，但是當(dāng)前國(guó)內(nèi)進(jìn)口大豆(4393, -23.00, -0.52%)和豆粕庫(kù)存仍處于高位，雖然9月后巴西進(jìn)口大豆數(shù)量將逐漸減少，但10月后中國(guó)仍有可能放開(kāi)美豆的進(jìn)口，加上本年度美豆豐產(chǎn)，全球供需仍處于較寬松的狀態(tài)，未來(lái)蛋白粕價(jià)格能否大幅上行，仍取決于中美貿(mào)易關(guān)系的發(fā)展。
“油脂方面，短期內(nèi)供給依舊充足，棕櫚(5524, -64.00, -1.15%)油仍是三大植物油走勢(shì)的主要驅(qū)動(dòng)，但在原油價(jià)格長(zhǎng)期沒(méi)有起色的情況下，市場(chǎng)對(duì)生物柴油的消費(fèi)預(yù)期也難以給予更多的升水。”在朱瑤看來(lái)，豆油則更貼近于豆粕的邏輯，美豆進(jìn)口量的多少?zèng)Q定了年底豆油價(jià)格的高度。
朱瑤認(rèn)為，從短中期來(lái)看，油脂油料板塊更多以振蕩調(diào)整為主。從長(zhǎng)期來(lái)看，蛋白粕和油脂仍將保持上行。
“由于9月后巴西可供出口的大豆已經(jīng)所剩無(wú)幾，所以中國(guó)進(jìn)口美豆的節(jié)奏會(huì)影響較深，預(yù)計(jì)9月中上旬前，油脂油料仍將保持振蕩調(diào)整的節(jié)奏，之后如果國(guó)內(nèi)采購(gòu)美豆數(shù)量依舊有限，那么油脂油料價(jià)格將會(huì)出現(xiàn)較大幅度的上行?！敝飕庍€表示，今年美國(guó)大選的結(jié)果可能會(huì)影響到未來(lái)中美貿(mào)易關(guān)系的進(jìn)一步發(fā)展，對(duì)國(guó)內(nèi)油脂油料的價(jià)格走勢(shì)也至關(guān)重要。
“由于油脂油料價(jià)格長(zhǎng)期上漲的趨勢(shì)不變，因此可以考慮逢低買入、逐步建倉(cāng)的策略，同時(shí)要密切關(guān)注中美貿(mào)易關(guān)系的變化?！?朱瑤說(shuō)。
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