8月18日，國內(nèi)期市收盤多數(shù)上漲；貴金屬均上漲，滬銀漲逾5%，滬金漲逾2%；黑色系多數(shù)上漲，鐵礦(857, 7.50, 0.88%)石漲逾3%；能化品分化，尿素、PVC(6640, 20.00, 0.30%)漲近3%，PP、純堿漲近2%，原油跌逾2%，苯乙烯跌近2%；基本金屬全線上漲，滬鋅漲近2%、滬鎳(116750, 660.00,0.57%)漲逾1%。
華泰期貨：鋅供應(yīng)矛盾仍在
期鋅漲幅明顯，庫存繼續(xù)去化，供應(yīng)問題暫無明顯緩解。8月國內(nèi)煉廠主要以復(fù)產(chǎn)提產(chǎn)為主，預(yù)計產(chǎn)量將環(huán)比增加，但由于復(fù)產(chǎn)規(guī)模一般，中金嶺南、豫光預(yù)計檢修20天左右，湖南三立聽聞8月復(fù)產(chǎn)，但生產(chǎn)規(guī)模一般，對后期產(chǎn)量增長影響不大。預(yù)計8月整體冶煉鋅產(chǎn)量仍不高，上周國內(nèi)小幅去庫，供需面邊際向好對鋅價(19965, 60.00, 0.30%)仍有支撐。冶煉廠原料庫存由低位回升，顯示目前鋅礦緊張局面較前期有所緩解，在遠(yuǎn)期進口礦恢復(fù)的預(yù)期下，部分冶煉廠上調(diào)加工費報價，鋅價的強勢仍主要源于宏觀面及短期供需面向好共振，預(yù)計短期在市場情緒企穩(wěn)之后將延續(xù)強勢。
國內(nèi)需求強推鐵礦石價格攀升，后續(xù)供應(yīng)或趨緊
這一輪鐵礦石的推漲，在前后期呈現(xiàn)出不同的原因。前期主要是受疫情影響，導(dǎo)致國外特別是巴西的供給出現(xiàn)波動；后期來看，在7月份供給已經(jīng)基本恢復(fù)正常的情況下，來自國內(nèi)的需求非常旺盛，從需求側(cè)推動了鐵礦石的上漲。
需求保持強勢
國家統(tǒng)計局公布的數(shù)據(jù)顯示，今年1至7月份，全國房地產(chǎn)開發(fā)投資75325億元，同比增長3.4%。其中，僅7月份的投資增速就同比高達(dá)11.7%。在旺盛的下游需求帶動下，中國鋼材迎來產(chǎn)銷兩旺。
據(jù)中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會的統(tǒng)計，8月以來重點統(tǒng)計鋼鐵企業(yè)累計平均日產(chǎn)粗鋼215.34萬噸，環(huán)比增長0.21%，同比增長5.14%。依據(jù)我的鋼鐵網(wǎng)監(jiān)測，8月7日，247高爐生鐵產(chǎn)量252.22萬噸/日，為歷史新高。
供應(yīng)增量空間有限
面對鐵礦石價格的不斷上升，一位鋼廠人士表示，因為下游市場需求相對旺盛，目前噸鋼利潤依舊保持在一個可以接受的水平。
“目前鋼廠的利潤約不到200元/噸，這其實是一個相對較低的位置?！彼嬖V記者，“后續(xù)如果鐵礦石供應(yīng)充足的話，還可以有比較高的利潤水平?！?/p>
為了盡可能減少高價鐵礦石帶來的影響，鋼廠選擇調(diào)整原料的選取結(jié)構(gòu)，采用相對更便宜、供應(yīng)更加寬松的球團礦來替代目前相對緊缺的粉礦，降低原料側(cè)的采購成本。
后續(xù)鐵礦石的供應(yīng)確實有一些不確定因素。目前，澳大利亞四大礦山總體發(fā)運量比較穩(wěn)定，基本達(dá)到了產(chǎn)能利用率的最高位，港口發(fā)運在上一個財年結(jié)束后，進入季節(jié)性的檢修時間，發(fā)運積極性在未來或略有下降。
巴西方面，按照淡水河谷此前的預(yù)計，全年產(chǎn)量目標(biāo)維持在3.1億噸，上半年產(chǎn)量1.3億噸。而在其S11D項目擴產(chǎn)之后，該公司的理論產(chǎn)量可以達(dá)到每年4億噸。
“短期鐵礦石供需整體仍然屬于緊平衡狀態(tài)，預(yù)計9月份在限產(chǎn)預(yù)期下需求可能出現(xiàn)下行，價格回落?！庇岢扛嬖V記者，“分項來看，供應(yīng)端，澳巴發(fā)運量可能會出現(xiàn)一定減量。國內(nèi)礦供應(yīng)上，目前國內(nèi)礦月度產(chǎn)量已達(dá)到2380萬噸，后續(xù)增量空間有限。”
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