先鋒集團(tuán)（Vanguard）首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家約瑟夫-戴維斯（Joseph Davis）認(rèn)為，今年美股有很大的概率出現(xiàn)回調(diào)，原因是股票估值與經(jīng)濟(jì)現(xiàn)實(shí)嚴(yán)重脫節(jié)。
“我只是認(rèn)為，股價(jià)上漲幅度遠(yuǎn)高于基本面，” 戴維斯表示，“我仍然認(rèn)為，未來(lái)幾年股票的表現(xiàn)將好于債券，但我們必須有合理的預(yù)期。我認(rèn)為，我們將繼續(xù)看到股票價(jià)格與基本面脫節(jié)，這就是我們應(yīng)該為股市下跌風(fēng)險(xiǎn)做好準(zhǔn)備的原因。”
戴維斯的擔(dān)憂并非空穴來(lái)風(fēng)，許多個(gè)股波動(dòng)或大盤(pán)波動(dòng)似乎并不合理。
科技巨頭蘋(píng)果(310.33, 0.70, 0.23%)公司的股價(jià)在過(guò)去一年中飆升了102%，其預(yù)期市盈率達(dá)到了21倍。美國(guó)銀行(34.74, -0.29, -0.83%)全球研究指出，蘋(píng)果公司的股價(jià)已經(jīng)較其200天移動(dòng)平均線高出了40%。
與此同時(shí)，虧損的電動(dòng)汽車制造商特斯拉(478.15, -3.19, -0.66%)的市值在1月份一度超過(guò)了老牌汽車制造商福特和通用汽車(34.65, -0.43, -1.23%)的總和。該股半年內(nèi)漲逾120%，1月9日一度觸及498.8美元，2019年6月3日時(shí)，該股最低跌至176.99美元。
自2019年10月以來(lái)，芯片制造商AMD(48.165, -0.81, -1.64%)的股票幾乎是直線上漲。該公司的股票在過(guò)去一年里飆升了143%，市盈率高達(dá)44倍。
美聯(lián)儲(chǔ)的低利率對(duì)支撐股價(jià)只能起到些許作用。在未來(lái)某個(gè)時(shí)候，市場(chǎng)將不得不對(duì)當(dāng)前與經(jīng)濟(jì)脫節(jié)的估值做出調(diào)整。
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