上證指數自8月6日以來開始上行，9月9日再次站上3000點大關。分析人士表示，在寬貨幣周期的加持下，此次大盤站上3000點，站得更穩(wěn)、更堅定，A股“紅九月”漸入佳境。
北向資金連續(xù)8日凈流入
9日A股強勢上攻，滬深兩市成交顯著放量，行業(yè)板塊普漲。其中，科技股表現(xiàn)亮眼，通信、計算機、電子板塊分別漲5.27%、4.37%、4.03%，位列申萬一級行業(yè)板塊前三名。
9日北向資金合計凈流入A股27.85億元，已連續(xù)八個交易日凈流入，本月以來合計凈流入超300億元。
貨幣環(huán)境有利行情演繹
上周末的央行降準消息是周一A股上漲的重要因素。央行宣布全面降準和定向降準，預計釋放長期資金約9000億元，利好程度超出市場預期。分析人士認為，盡管外部因素擾動仍在，但市場對逆周期調節(jié)政策加碼預期也在提升，這為A股風險偏好回升提供了支撐。周一A股上漲行情顯示市場對“紅九月”參與熱情高漲，行情級別有望進一步提升。
國金證券指出，央行此次降準背后的深層次原因是國內經濟下行壓力有所加大，企業(yè)（尤其是中小微企業(yè)）經營景氣度回落，社會就業(yè)壓力逐漸顯現(xiàn)。此次降準再次確認了國內寬貨幣周期的啟動，預計后續(xù)（9月中下旬）央行下調MLF利率為大概率事件，有利于9月A股行情的繼續(xù)演繹。
板塊輪動顯示，市場風格開始向成長股轉化。前期表現(xiàn)較強的消費股表現(xiàn)趨弱，成長及金融板塊表現(xiàn)較強。
風險偏好明顯改善
上證指數自8月開啟反彈模式至今，已累計上漲近10%。基于近期A股大盤的穩(wěn)健走勢，疊加降準等政策紅包，機構認為，“紅九月”已漸入佳境。
萬和證券認為，政策密集催化，A股市場風險偏好明顯改善。上證指數連續(xù)收漲，表明市場對此次降準的預期有一定程度反映。目前，市場對后續(xù)MLF利率調整仍存一定預期，疊加政策利好、流動性環(huán)境等多重有利因素，A股市場風險偏好改善有望延續(xù)。
行業(yè)配置方面，萬和證券認為，科技發(fā)展政策支持力度不斷加大，科技相關板塊如電子、計算機、5G等可持續(xù)關注。
興業(yè)證券指出，站在當前時點，誠然外部環(huán)境、內部增長轉型等壓力仍在，但改革措施、政策催化給市場帶來的活力更加顯著，結構性行情正逐步拓展，市場正由戰(zhàn)略防御轉向戰(zhàn)略進攻，投資者應積極主動把握機會。
對于投資策略，興業(yè)證券表示，大創(chuàng)新+券商是本階段收益的主要來源，可重點關注以下主線：一是新興成長為代表的大創(chuàng)新方向，如TMT（自主可控、產業(yè)鏈、5G）、高端制造（新能源車、軍工）；二是市場行情升溫、降準等催化下的以券商為代表的大金融板塊；三是具有中長期投資價值、掌握核心資產定價權的相關個股。
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