摩根大通:中央行將擴(kuò)容定向?qū)捤?三季度料降準(zhǔn)
來源:.匯.通.網(wǎng)
作者:.匯.通.網(wǎng)
時間:2015-06-15 16:48:46
摩根大通(JP Morgan)中國首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家朱海斌在周一(6月15日)報(bào)告中指出,在其基準(zhǔn)情景中,預(yù)計(jì)第三季度不會再下調(diào)利率,但不排除未來一至兩個月內(nèi)再進(jìn)行一次降息的可能性。
預(yù)計(jì)第三季度還會有一次50個基點(diǎn)的降準(zhǔn),相對謹(jǐn)慎的降準(zhǔn)觀點(diǎn)基于以下假設(shè):人民幣貶值預(yù)期變?nèi)踬Y本外流結(jié)束、在目前的環(huán)境中降準(zhǔn)對貸款增長的影響有限。
預(yù)計(jì)中國央行(PBOC)將會擴(kuò)大定向?qū)捤纱胧?,如抵押補(bǔ)充貸款、常備借貸便利、中期借貸便利、再貸款。
其目的為力求解決經(jīng)濟(jì)中的特別問題,如支持基礎(chǔ)設(shè)施投資的財(cái)政能力有限、政府支持新興行業(yè)發(fā)展的舉措,以及在利率市場化和資本項(xiàng)目開放中的潛在總體流動性波動。
盡管近幾個月推出了貨幣寬松措施,但是貨幣供應(yīng)增長和貸款增長數(shù)據(jù)在總體上仍然偏軟。
貸款增長乏力表明國內(nèi)需求低迷,因?yàn)槠髽I(yè)利潤和投資回報(bào)已經(jīng)隨著經(jīng)濟(jì)減速而下降。
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