通脹壓力需關(guān)注 明年經(jīng)濟或面滯脹風(fēng)險
來源:.證.券.日.報
作者:.證.券.日.報
時間:2010-02-04 09:05:51
2月2日下午,澳洲聯(lián)儲突然宣布將基準(zhǔn)利率維持在3.75%不變,這導(dǎo)致了之前的市場預(yù)期落空。分析人士認(rèn)為,這一決定出乎金融市場意料,表明該行對經(jīng)濟前景保持謹(jǐn)慎,并可能在未來幾個月內(nèi)停止加息步伐,以評估之前連續(xù)三次加息對經(jīng)濟的影響。
中央財經(jīng)大學(xué)中國銀行(601988)業(yè)研究中心主任郭田勇認(rèn)為,澳洲聯(lián)儲此次決定保持利率不變,主要是意識到利率水平已經(jīng)達(dá)到一個合適的水平,如果再加就有可能對經(jīng)濟產(chǎn)生不利的影響。
社科院博士、西南證券(600369)首席金融研究員付立春表示,澳洲聯(lián)儲此舉實屬正常,澳洲作為世界各國隊伍中,提出退出寬松貨幣政策的"急先鋒",通過三次加息,目前基準(zhǔn)利率已經(jīng)達(dá)到一個高位,已經(jīng)到了一個需要穩(wěn)定的階段。
中國社會科學(xué)院中國經(jīng)濟評價中心主任劉煜輝認(rèn)為,實際上,澳洲是根據(jù)中國的政策而作出此次調(diào)整的。由于中國宏大的刺激計劃帶給世界各國最大受益國當(dāng)屬資源型國家。那么,澳洲前期敢于率先加息是因為判斷中國宏觀政策還會延續(xù)一段時間,刺激政策的延續(xù)給澳洲需求增長帶來持續(xù)。因此,澳洲加息是對經(jīng)濟過熱、通脹預(yù)期的一個前瞻性的手段。
"但是,中國此次有所行動,對貨幣政策進行適度調(diào)整早于市場預(yù)期,進而澳洲判斷國內(nèi)總需求可能減速的狀態(tài),尤其是中國對基礎(chǔ)原料需求的減速。成為澳洲此次決定保持利率不變的依據(jù)"。 劉煜輝表示。
與此同時,美國聯(lián)邦儲備委員會(美聯(lián)儲)近日也宣布維持寬松的貨幣政策,將零至0.25%的聯(lián)邦基金利率水平"繼續(xù)延長一段時間",以推動經(jīng)濟復(fù)蘇,促進創(chuàng)造就業(yè)。這一決定符合市場預(yù)期。而在去年12月中旬,面對動蕩的金融市場,同期議息的英國、瑞士、韓國、新西蘭、加拿大等央行都作出維持基準(zhǔn)利率不變的決定。
對此,付立春表示,美國目前失業(yè)率高,美國政府面臨著壓力,因此,冒然加息也不太成熟。
劉煜輝更是表示,歐美寬松政策可能會延續(xù)很長一段時間,全球退出寬松貨幣政策隊伍中,歐美應(yīng)該會排在最后。盡管從去年下半年開始,美聯(lián)儲和歐洲央行的官員就不斷出來喊話,但無非是臨時性地平緩一下對通脹預(yù)期的情緒。
"目前美歐經(jīng)濟需求沒有進入快速增長的階段,全球通貨膨脹在未來也沒有出現(xiàn)失控的表現(xiàn),那么,美國會長期將實際利率維系在一個零利率(甚至是負(fù)利率)狀態(tài)。" 劉煜輝認(rèn)為,國外寬松貨幣政策退出節(jié)奏已明朗,作為中國貨幣政策穩(wěn)定的一個外部環(huán)境,有利于中國保持寬松的貨幣政策的穩(wěn)定。
但是,中國的內(nèi)部壓力還依然存在,中國面臨這總需求上升和通脹的雙重壓力。對此,郭田勇認(rèn)為,通脹率達(dá)到3%成為國內(nèi)加息的"觸發(fā)點",但是,為了經(jīng)濟發(fā)展有一個穩(wěn)定的資金環(huán)境,這樣對經(jīng)濟持續(xù)復(fù)蘇,調(diào)整結(jié)構(gòu)都有利。因此,相較于加息和不加息之間來說,利率保持穩(wěn)定將更勝一籌。
付立春也表示,中國經(jīng)濟處于企穩(wěn)回升的階段,經(jīng)濟基礎(chǔ)還并不穩(wěn)固。因此,適度寬松的貨幣政策還應(yīng)保持,中國的加息周期還沒有成熟。
當(dāng)然,劉煜輝也提醒,國內(nèi)越來越高的通脹壓力不得不值得市場關(guān)注,如果這樣下去,明年經(jīng)濟很可能面臨滯脹風(fēng)險。()
(esilk.net聲明:本網(wǎng)登載此文旨在傳遞更多行業(yè)資訊,文章內(nèi)容僅供參考。)
中央財經(jīng)大學(xué)中國銀行(601988)業(yè)研究中心主任郭田勇認(rèn)為,澳洲聯(lián)儲此次決定保持利率不變,主要是意識到利率水平已經(jīng)達(dá)到一個合適的水平,如果再加就有可能對經(jīng)濟產(chǎn)生不利的影響。
社科院博士、西南證券(600369)首席金融研究員付立春表示,澳洲聯(lián)儲此舉實屬正常,澳洲作為世界各國隊伍中,提出退出寬松貨幣政策的"急先鋒",通過三次加息,目前基準(zhǔn)利率已經(jīng)達(dá)到一個高位,已經(jīng)到了一個需要穩(wěn)定的階段。
中國社會科學(xué)院中國經(jīng)濟評價中心主任劉煜輝認(rèn)為,實際上,澳洲是根據(jù)中國的政策而作出此次調(diào)整的。由于中國宏大的刺激計劃帶給世界各國最大受益國當(dāng)屬資源型國家。那么,澳洲前期敢于率先加息是因為判斷中國宏觀政策還會延續(xù)一段時間,刺激政策的延續(xù)給澳洲需求增長帶來持續(xù)。因此,澳洲加息是對經(jīng)濟過熱、通脹預(yù)期的一個前瞻性的手段。
"但是,中國此次有所行動,對貨幣政策進行適度調(diào)整早于市場預(yù)期,進而澳洲判斷國內(nèi)總需求可能減速的狀態(tài),尤其是中國對基礎(chǔ)原料需求的減速。成為澳洲此次決定保持利率不變的依據(jù)"。 劉煜輝表示。
與此同時,美國聯(lián)邦儲備委員會(美聯(lián)儲)近日也宣布維持寬松的貨幣政策,將零至0.25%的聯(lián)邦基金利率水平"繼續(xù)延長一段時間",以推動經(jīng)濟復(fù)蘇,促進創(chuàng)造就業(yè)。這一決定符合市場預(yù)期。而在去年12月中旬,面對動蕩的金融市場,同期議息的英國、瑞士、韓國、新西蘭、加拿大等央行都作出維持基準(zhǔn)利率不變的決定。
對此,付立春表示,美國目前失業(yè)率高,美國政府面臨著壓力,因此,冒然加息也不太成熟。
劉煜輝更是表示,歐美寬松政策可能會延續(xù)很長一段時間,全球退出寬松貨幣政策隊伍中,歐美應(yīng)該會排在最后。盡管從去年下半年開始,美聯(lián)儲和歐洲央行的官員就不斷出來喊話,但無非是臨時性地平緩一下對通脹預(yù)期的情緒。
"目前美歐經(jīng)濟需求沒有進入快速增長的階段,全球通貨膨脹在未來也沒有出現(xiàn)失控的表現(xiàn),那么,美國會長期將實際利率維系在一個零利率(甚至是負(fù)利率)狀態(tài)。" 劉煜輝認(rèn)為,國外寬松貨幣政策退出節(jié)奏已明朗,作為中國貨幣政策穩(wěn)定的一個外部環(huán)境,有利于中國保持寬松的貨幣政策的穩(wěn)定。
但是,中國的內(nèi)部壓力還依然存在,中國面臨這總需求上升和通脹的雙重壓力。對此,郭田勇認(rèn)為,通脹率達(dá)到3%成為國內(nèi)加息的"觸發(fā)點",但是,為了經(jīng)濟發(fā)展有一個穩(wěn)定的資金環(huán)境,這樣對經(jīng)濟持續(xù)復(fù)蘇,調(diào)整結(jié)構(gòu)都有利。因此,相較于加息和不加息之間來說,利率保持穩(wěn)定將更勝一籌。
付立春也表示,中國經(jīng)濟處于企穩(wěn)回升的階段,經(jīng)濟基礎(chǔ)還并不穩(wěn)固。因此,適度寬松的貨幣政策還應(yīng)保持,中國的加息周期還沒有成熟。
當(dāng)然,劉煜輝也提醒,國內(nèi)越來越高的通脹壓力不得不值得市場關(guān)注,如果這樣下去,明年經(jīng)濟很可能面臨滯脹風(fēng)險。()
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