美元破位下跌 商品市場暴漲 普漲之后將會分化
來源:證券時報
作者:證券時報
時間:2009-06-02 10:48:47
受美元匯率下跌的影響,近期國際大宗商品市場凸顯強勢。不過分析人士指出,普漲之后,市場走勢將會分化,投資者需要警惕已失去基本面支持的品種,可能存在下跌風險。
美國財長蓋特納昨日在華重申對強勢美元的信念。他指出,美國資本市場是全球最發(fā)達和最具流動性的的市場,并表示,中國持有的美元金融資產非常安全。然而,美元近期實際走勢并未與蓋特納期望一致,由于美聯儲曾在兩個月前宣布將購買超過1萬億的債券,加重了美元貶值預期,并引發(fā)美國債券和全球商品市場的恐慌性波動行情。
據統計,自3月18日以來,美元匯率下跌了9%,但美國10年期國債收益率卻從2.51%跳漲到3.46%,漲幅38%,同期,國際金價上漲了7%,銅價上漲27%,油價的漲幅則高達37%。而隨著美元指數上周跌破80點重要關口,美元資產遭受拋壓,長短期國債收益率利差擴大至創(chuàng)紀錄水平,更促使債市資金加速流入高風險市場,全球股市、商品市場相繼創(chuàng)出階段新高。
鑫國聯期貨研發(fā)部經理朱鳴元認為,美元指數已跌破80重要支撐位,且下跌加速,技術形態(tài)指向破位。同時,近期美國國債價格持續(xù)走低,市場普遍預期美國將進一步量化寬松以拉高國債價格,壓低國債收益率,但這一舉措將加大美元通脹風險,從而打壓美元匯率。
反映到商品市場上,朱鳴元指出,美元大幅貶值使做空商品的風險急劇增加,金融市場將改變基本面對商品的影響,進一步促使期貨價格對現貨價格的背離,銅市場將由現貨升水轉向貼水,鋅、LLDPE現貨貼水將進一步加劇。
格林期貨彭耀則認為,目前美元對商品市場的系統性影響只是種暫時現象,相信市場熱點還會發(fā)生轉換。他說,本輪商品整體反彈,是在中國4萬億投資、國儲收購及大規(guī)模進口大宗商品的背景下進行,但由于考慮到下游消費和實體經濟復蘇情況,市場反彈到一定高度后,橫盤震蕩的概率較大。目前,隨著美元下跌,市場又重新恢復上漲趨勢,不過這已越來越難獲得基本面的支持,尤其一些產能過剩、需求不足的行業(yè)。因此,未來市場極有可能出現強弱分化的情況,而分化程度將取決于美元的下跌幅度,以及各商品的金融屬性強弱差異。
昨日是國內市場端午節(jié)后第一個交易日,上證指數上漲3.36%,一舉收復2700點,商品市場上,除棉花因國儲拋售影響微跌外,其余品種全線飄紅,滬銅、滬膠、豆油、棕櫚油的漲幅都在4%以上。
美國財長蓋特納昨日在華重申對強勢美元的信念。他指出,美國資本市場是全球最發(fā)達和最具流動性的的市場,并表示,中國持有的美元金融資產非常安全。然而,美元近期實際走勢并未與蓋特納期望一致,由于美聯儲曾在兩個月前宣布將購買超過1萬億的債券,加重了美元貶值預期,并引發(fā)美國債券和全球商品市場的恐慌性波動行情。
據統計,自3月18日以來,美元匯率下跌了9%,但美國10年期國債收益率卻從2.51%跳漲到3.46%,漲幅38%,同期,國際金價上漲了7%,銅價上漲27%,油價的漲幅則高達37%。而隨著美元指數上周跌破80點重要關口,美元資產遭受拋壓,長短期國債收益率利差擴大至創(chuàng)紀錄水平,更促使債市資金加速流入高風險市場,全球股市、商品市場相繼創(chuàng)出階段新高。
鑫國聯期貨研發(fā)部經理朱鳴元認為,美元指數已跌破80重要支撐位,且下跌加速,技術形態(tài)指向破位。同時,近期美國國債價格持續(xù)走低,市場普遍預期美國將進一步量化寬松以拉高國債價格,壓低國債收益率,但這一舉措將加大美元通脹風險,從而打壓美元匯率。
反映到商品市場上,朱鳴元指出,美元大幅貶值使做空商品的風險急劇增加,金融市場將改變基本面對商品的影響,進一步促使期貨價格對現貨價格的背離,銅市場將由現貨升水轉向貼水,鋅、LLDPE現貨貼水將進一步加劇。
格林期貨彭耀則認為,目前美元對商品市場的系統性影響只是種暫時現象,相信市場熱點還會發(fā)生轉換。他說,本輪商品整體反彈,是在中國4萬億投資、國儲收購及大規(guī)模進口大宗商品的背景下進行,但由于考慮到下游消費和實體經濟復蘇情況,市場反彈到一定高度后,橫盤震蕩的概率較大。目前,隨著美元下跌,市場又重新恢復上漲趨勢,不過這已越來越難獲得基本面的支持,尤其一些產能過剩、需求不足的行業(yè)。因此,未來市場極有可能出現強弱分化的情況,而分化程度將取決于美元的下跌幅度,以及各商品的金融屬性強弱差異。
昨日是國內市場端午節(jié)后第一個交易日,上證指數上漲3.36%,一舉收復2700點,商品市場上,除棉花因國儲拋售影響微跌外,其余品種全線飄紅,滬銅、滬膠、豆油、棕櫚油的漲幅都在4%以上。
□ .游.石 .證.券.時.報

