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　　打開(kāi)美國(guó)股市道瓊斯指數(shù)的K線圖，我們看到的是一幅驚心動(dòng)魄的無(wú)底洞曲線：
　　
　　所有的技術(shù)支撐都已被擊穿，所有的支撐都已變成壓力線，不論是日線，周線，月線還是季線！2002網(wǎng)絡(luò)泡沫破滅時(shí)留下的"最低點(diǎn)"也已經(jīng)作古，新的最低點(diǎn)7105.94已經(jīng)問(wèn)世，最最最低點(diǎn)還看不到頭……
　　
　　據(jù)聞，常來(lái)中國(guó)的老美技術(shù)派大師戴若.顧比已推測(cè)"底部可能在5500一線"，對(duì)此，我也贊同，因?yàn)橹灰春?jiǎn)單的K線圖，便會(huì)知道那一帶歷史上曾筑過(guò)一個(gè)小小的平臺(tái)。可惜，相比于2002年前后向上發(fā)動(dòng)抵抗性沖擊時(shí)的量能，5500一線的成交量還是顯得"嫩"點(diǎn)，所以能不能破7000，才是美國(guó)股市能否止住這輪大跌的關(guān)鍵看點(diǎn)。
　　
　　如果結(jié)果真如我去年預(yù)言的那樣，有效擊破了7000的支撐，那就有大戲看了。那場(chǎng)戲叫"大國(guó)崩潰"，主角是奧巴馬，配角是喜歡"臨渴掘井"的希拉里，拍攝地點(diǎn)是華爾街、華盛頓。
　　
　　或許，這也是天命吧。從二戰(zhàn)結(jié)束特別是上世紀(jì)80年代以來(lái)便一直得寸進(jìn)尺地透支全球、透支自己帳戶的樂(lè)觀的美國(guó)人，在幻化出了醉鬼華爾街和騙子麥道夫、斯坦福之后，終于遭到了所謂"次貸"的懲罰。次貸，就是給還不起債的人發(fā)錢(qián)過(guò)好日子的一種"金融創(chuàng)新"，可見(jiàn)美國(guó)人已經(jīng)"瀟灑"到了何等地步--
　　
　　--美聯(lián)儲(chǔ)公布的最新消費(fèi)者財(cái)務(wù)調(diào)查結(jié)果顯示，千禧年后的美國(guó)人基本上沒(méi)有創(chuàng)造任何財(cái)富：除卻通脹因素，現(xiàn)在美國(guó)家庭的平均凈資產(chǎn)比2001年還要低。因?yàn)檫@段時(shí)間里，他們都一直在借錢(qián)和花錢(qián)，直到每個(gè)家庭負(fù)債16萬(wàn)美元，直到超前開(kāi)銷(xiāo)到幾乎銀行零儲(chǔ)蓄，所以自危機(jī)爆發(fā)以來(lái)，世人看到的美國(guó)各類經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)、信心指數(shù)幾乎是清一色的糟糕又糟糕，失業(yè)、破產(chǎn)、清算成了美國(guó)2009真正的主旋律。
　　
　　相比之下，我們中國(guó)人算是很節(jié)儉的，所以國(guó)人的銀行儲(chǔ)蓄率很高，堪稱全球的驕傲！但問(wèn)題是，銀行里的80%存款只屬于大約20%的人，80%的國(guó)人卻只拿著20%的所謂巨額儲(chǔ)蓄。而這些人中的"城里人"，又秉承了中國(guó)農(nóng)民一輩子辛勞只圖蓋房子、娶媳婦的傳統(tǒng)，都在盼著有自己的房子，所以許多人，正好政府也開(kāi)始學(xué)美國(guó)激勵(lì)大家透支，又從銀行按揭貸款成了所謂真正的"房奴"。
　　
　　當(dāng)然，既然為"奴"，便說(shuō)明還貸很有壓力，如此經(jīng)濟(jì)危機(jī)一來(lái)，收入更少更難，所以中國(guó)的"次貸"也便有了"火種"。但更大的問(wèn)題是，為了救樓市，如今的許多政策竟然還在變本加厲地鼓勵(lì)貸款優(yōu)惠買(mǎi)房，說(shuō)"買(mǎi)房就是愛(ài)國(guó)"，甚至還忽悠說(shuō)要"振興樓市"（我以為中國(guó)當(dāng)前最該振興的農(nóng)田水利基建工程）。于是，中國(guó)式次貸危機(jī)的火苗便更"熊熊"了。更何況，我國(guó)如房地產(chǎn)商、航空公司、五大電力公司等等等等叫做央企國(guó)企的，其資產(chǎn)負(fù)債率都奇高，東航幾乎是100%債務(wù)，竟還能從政府那里要來(lái)幾十億，聲稱要在危機(jī)中扭虧！
　　
　　好在，今天看了公布的新聞，政府英明，并未把房地產(chǎn)業(yè)列入"振興計(jì)劃"，否則，我現(xiàn)在便敢斷言中國(guó)也必將以最快的速度爆發(fā)"次貸危機(jī)"。此前，我曾把中國(guó)股市的危機(jī)戲稱為"準(zhǔn)次貸危機(jī)"。若真有房地產(chǎn)引發(fā)的次貸危機(jī)，那便不是什么"準(zhǔn)"了。
　　
　　但如今的難為之處在于，對(duì)了空房率極高、存量消化期長(zhǎng)達(dá)兩年的房地產(chǎn)業(yè)而言，若不振興之，單其一行出現(xiàn)崩跌，便可以讓銀行壞賬陡增，更遑論四萬(wàn)億救市計(jì)劃急放出去的巨額貸款了，搞不好，一個(gè)重要后果也就是增加銀行壞賬。而銀行里，放著的可都是省吃儉用的中國(guó)老百姓的"高儲(chǔ)蓄"啊。所以，單從這樣一個(gè)邏輯來(lái)推導(dǎo)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)目前已經(jīng)是"前有追兵，后有堵截"，真是在"走鋼絲"了。
　　
　　體現(xiàn)在股市上，結(jié)果自然也便是"刀尖上跳舞"，在政策暖風(fēng)吹拂下鉚足了勁兒反彈反彈再反彈，可彈著彈著，便發(fā)現(xiàn)彈不動(dòng)了，要不突然大跌，要不詭異拉升，活像一個(gè)陷阱或埋好的圈套，讓投資者要么跌進(jìn)溝，要么拽半空，整天惶惶然對(duì)著K線圖罵娘打賭抽悶煙。他們不停地問(wèn)，著名的墨菲定律"里的"可能性"真要變成現(xiàn)實(shí)了么？
　　
　　所以我們才能看到這樣的現(xiàn)象，明明美股暴跌得一塌糊涂，但有人卻天天預(yù)言美股會(huì)"絕地反轉(zhuǎn)"；明明A股在2300一帶壓力重重，數(shù)次沖擊而難過(guò)，更有糟糕的季報(bào)預(yù)期在前等候，卻有人天天想靠著"情緒能量"彈到3000點(diǎn)好讓他自己勝利大逃亡。
　　
　　殊不知，中國(guó)股市早已是全球PE、PB之冠，而一俟今年一季報(bào)出來(lái)，這些客觀數(shù)據(jù)更可能"直上云霄"。對(duì)此，上海市09年1月份"降幅歷史罕見(jiàn)"的工業(yè)總產(chǎn)值已經(jīng)給了我們最好的預(yù)警，除非你對(duì)此長(zhǎng)了聾子的耳朵或者以"迅雷不及掩耳盜鈴之勢(shì)"把這消息從大腦屏蔽。
　　
　　至于面對(duì)48億股解禁"大小非"還能"振翅高飛"的招行股價(jià)嘛，我們可以等到3月2號(hào)，或者，先看看還算好企業(yè)的招行在過(guò)去一年的業(yè)績(jī)走勢(shì)再說(shuō)。然而，不論我們?nèi)绾伟褬?lè)觀處想象，但有一點(diǎn)是肯定的，在上市公司業(yè)績(jī)可能大幅走低的背景下，"大小非"壓力是躲不過(guò)去的，所以我以為，想在2000點(diǎn)解決"大小非"問(wèn)題也只是周勤業(yè)先生的一廂情愿：09年剛開(kāi)始，兩年的解禁洪峰期，能單靠政策死扛？我們有多少政策可以再讓股市寅吃卯糧？
　　
　　只不過(guò)，在我看來(lái)監(jiān)管層和投資者也并非只能干瞪眼，我們可以借機(jī)固本，夯實(shí)誠(chéng)信，層層設(shè)防，"邊打邊退"，力爭(zhēng)在真正的黎明曙光照拂到東方之前，把中國(guó)股市的信用損失和個(gè)人的投資損失降至最低。
　　
　　"次貸"了數(shù)十年的美國(guó)是一面鏡子啊，好大喜功，寅吃卯糧，終究是要付出更慘痛代價(jià)的。
□ .侯.寧　 中財(cái)網(wǎng)