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　　近一階段，國(guó)際商品期貨市場(chǎng)在基金大肆介入的作用下延續(xù)漲勢(shì)，LME金屬高漲，倫銅直逼歷史高位，COMEX金與鉑金雙雙觸及新高，紐約輕質(zhì)原油再破百美元大關(guān)，美國(guó)農(nóng)產(chǎn)品期貨全線勁揚(yáng)，美棉出現(xiàn)722點(diǎn)驚人漲幅，油脂繼續(xù)領(lǐng)漲谷物，美糖也繼續(xù)大漲。在國(guó)際市場(chǎng)的影響和帶動(dòng)下，國(guó)內(nèi)商品期貨市場(chǎng)亦出現(xiàn)了暴漲行情，尤其是農(nóng)產(chǎn)品期貨，春節(jié)過(guò)后更是展開(kāi)了全面開(kāi)花的如虹漲勢(shì)，至3月3日在國(guó)內(nèi)期貨市場(chǎng)上市并有交易的10個(gè)農(nóng)產(chǎn)品品種中有8個(gè)品種達(dá)到漲停，這種歷史上罕見(jiàn)的表現(xiàn)使這一輪漲勢(shì)達(dá)到一個(gè)前所未有的高潮，同時(shí)也預(yù)示著市場(chǎng)已經(jīng)接近瘋狂的階段。3月4日、5日，國(guó)內(nèi)期貨市場(chǎng)遭遇雪崩，多數(shù)品種走出暴跌行情。

　　應(yīng)該說(shuō)，很多投資者在過(guò)分瘋狂的炒作中已失去了冷靜和理性分析的能力，在狂熱的逐市中忽略了很多本應(yīng)注意到的細(xì)節(jié)問(wèn)題，而這恰恰是投資中的大忌。從表面來(lái)看，在全球經(jīng)濟(jì)一體化的環(huán)境下，國(guó)內(nèi)商品市場(chǎng)價(jià)格受到國(guó)際商品市場(chǎng)價(jià)格的沖擊和影響是不太容易避免的。但是，我們還應(yīng)看到的是，在本輪國(guó)際商品市場(chǎng)價(jià)格上漲的浪潮中，究其根源主要是受到了次貸危機(jī)、美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退導(dǎo)致美元貶值等因素的影響，而這些直接作用于國(guó)際商品市場(chǎng)的影響因素對(duì)于國(guó)內(nèi)相對(duì)封閉的金融市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，沖擊是相對(duì)較為有限的，我國(guó)經(jīng)濟(jì)目前正保持著良好的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，人民幣對(duì)美元匯率持續(xù)走高，人民幣的升值在一定程度上稀釋了美元下跌利多于國(guó)內(nèi)商品期貨價(jià)格的作用。另外，應(yīng)對(duì)CPI指數(shù)的上升，管理層宣布從緊的貨幣政策不會(huì)動(dòng)搖，相信政策性因素的影響將逐步得到顯現(xiàn)，物價(jià)上漲必將得到控制。此外，現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格方面，據(jù)了解，目前國(guó)內(nèi)普通小麥價(jià)格在1440元/噸上下，東北地區(qū)玉米的掛牌價(jià)在1380元/噸左右，總體的收購(gòu)價(jià)格和收購(gòu)量與春節(jié)前差不多，廣西白糖批發(fā)市場(chǎng)3月4日近月的成交價(jià)格為3740元/噸，對(duì)比上述品種目前的期貨市場(chǎng)和現(xiàn)貨市場(chǎng)之間的價(jià)格，價(jià)差顯然是十分巨大，而期貨市場(chǎng)畢竟是在現(xiàn)貨市場(chǎng)的 　　基礎(chǔ)上發(fā)展起來(lái)的，期現(xiàn)之間價(jià)差的過(guò)分背離顯然也是不合理的，期貨市場(chǎng)價(jià)格存在著向現(xiàn)貨價(jià)回歸的空間。

　　我們應(yīng)當(dāng)理性看待國(guó)內(nèi)外期貨市場(chǎng)相互之間的聯(lián)動(dòng)關(guān)系，甚至深入研究各品種之間的差別，比如對(duì)于過(guò)分依賴進(jìn)口的大豆及大豆的后續(xù)產(chǎn)品，和國(guó)內(nèi)基本可達(dá)到供需平衡的玉米、小麥等品種，內(nèi)外盤(pán)的聯(lián)動(dòng)系數(shù)肯定也是有差別的。深入研究、理性面對(duì)，對(duì)于我們的交易將大有裨益。

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