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　　目前，美國經(jīng)濟已經(jīng)開始進入衰退，那么上世紀30年代的大蕭條會重新在美國上演嗎？凱恩斯主義會勝利回歸并宣告新自由主義的失敗嗎？帶著這些問題，本報記者采訪了美國金融學教授丹·賽沃。賽沃認為，美國經(jīng)濟不會陷入蕭條，明年美國和世界經(jīng)濟應該都會開始復蘇。而且，目前更多的政府監(jiān)管并非簡單地意味著凱恩斯主義的回歸。

　　賽沃：更多的政府監(jiān)管并不是要“殺死產(chǎn)金蛋的鵝”。一個受到良好監(jiān)管的市場體系仍會給一個經(jīng)濟體帶來長期增長、創(chuàng)新和收入增加的最好的結果。

　　雖然美國經(jīng)濟是否和何時進入衰退是由美國國家經(jīng)濟研究局作出權威發(fā)布的，但美國加州圣地亞哥州立大學金融學教授丹·賽沃認為，盡管2008年美國經(jīng)濟已經(jīng)進入衰退，而且衰退會一直持續(xù)到明年，世界經(jīng)濟也會被美國拖進衰退中，但是美國經(jīng)濟不會陷入蕭條，而且明年美國和世界經(jīng)濟應該都會開始復蘇。日前，就這場金融危機的走向和如何進行反省，賽沃教授接受了本報記者的電子郵件采訪。

　　和主要研究理論的學者不同，賽沃教授在教授知識的同時也是一個金融市場的弄潮人，他著有《智勝華爾街：如何挑選股票和基金以及選擇入市時機》一書，并擁有自己的投資顧問公司，為投資者定期提供投資建議，在課堂上，他也會和學生們討論現(xiàn)實的經(jīng)濟問題。

　　需要反省舊經(jīng)濟理論

　　對于這場起源于美國的金融危機，賽沃教授認為人們需要反省過去實行的政策和支持這些政策的經(jīng)濟理論本身。他指出，監(jiān)管降到最低限度的自由市場資本主義已經(jīng)不靈了。事實再次證明不受監(jiān)管的金融市場是危險的，取而代之的則是對金融市場進行更細致的監(jiān)管，同時提高金融市場的透明度，不再有資產(chǎn)負債表外隱藏的債務。他認為，需要建立一個針對CDS(信用違約掉期)這類金融衍生品的交易中心。賽沃教授說，美國和其他很多國家曾經(jīng)趨向于一個市場更自由的資本主義，而現(xiàn)在會轉向更多的政府監(jiān)管。但他不認為這意味著凱恩斯主義會回歸而新自由主義失敗，而是會采取一個以受到監(jiān)管的市場為基礎的混合的方法。

　　賽沃教授認為目前的改變并不是要“殺死產(chǎn)金蛋的鵝”。一個受到良好監(jiān)管的市場體系仍會給一個經(jīng)濟體帶來長期增長、創(chuàng)新和收入增加的最好的結果。過多的政府控制則會導致像前蘇聯(lián)那樣的失敗的經(jīng)濟。

　　賽沃指出，幾乎美國的整個金融體系都在危機中受到損害，需要修補。而這場危機已經(jīng)給美國和世界的金融體系帶來一些改變：比如杠桿的使用會減少，現(xiàn)有的杠桿比例太高了；財務上會更加透明；金融衍生品會為了對沖風險的目的而使用；而且對金融機構的監(jiān)管會更嚴格。

　　人們指責格林斯潘擔任美聯(lián)儲主席的時候向市場注入了過多的流動性，造成了房地產(chǎn)市場的泡沫，但美國政府目前的做法似乎是在走格林斯潘的老路，但賽沃教授并不認為這會對經(jīng)濟造成長期的損害。格林斯潘包括伯南克的政策使房地產(chǎn)泡沫失去了控制，但現(xiàn)在要做的是提供流動性以幫助受困的銀行。賽沃教授認為，將來可以在流動性造成通貨膨脹之前將之收回來。但美國政府的資產(chǎn)負債表和財政狀況比之前更糟，長此以往，這會對美元的持有者造成影響。

　　專家介紹

　　丹·賽沃(Dan Seiver)教授在耶魯大學獲得經(jīng)濟學學士、碩士和博士學位。畢業(yè)后曾在1970年~1976年參加美國陸軍預備役和國民警衛(wèi)隊。在圣地亞哥大學執(zhí)教之前，曾在俄亥俄州的邁阿密大學教授經(jīng)濟學。他是美國人口協(xié)會的投資顧問以及投資通訊《PAD系統(tǒng)報告》的編輯和發(fā)行人。

　　談中國

　　“中國應將

　　資產(chǎn)多樣化”

　　中國有很高的儲蓄率和外匯儲備，且大部分是美元，那么中國政府如何提高對儲蓄和外匯儲備的使用效率？針對該問題，賽沃教授建議中國政府不能簡單地拋棄所持有的美元資產(chǎn)，因為這樣做會導致美元資產(chǎn)的大跌，損人不利己。但可以慢慢小心地將持有的資產(chǎn)多樣化，以避免造成美元突然大跌。而且要想辦法將外匯儲備用在中國經(jīng)濟內(nèi)部。

　　賽沃教授說，中國經(jīng)濟會因為其主要的出口市場進入衰退而放緩。最佳的政策應該是加大基礎設施建設投入以刺激國內(nèi)經(jīng)濟，包括投資替代和清潔的能源。此外，加大對科研特別是與環(huán)境有關的科研的投入也會得到很好的回報。

信息來源：廣州日報