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　　在以石油為代表的能源價(jià)格飆升的背景下，次貸引發(fā)的金融危機(jī)逐漸從美國(guó)蔓延，席卷全球。
　　美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退已無懸念。而同上個(gè)世紀(jì)90年代的亞洲金融危機(jī)不同，此番金融風(fēng)暴策源地是對(duì)全球經(jīng)濟(jì)起著決定性作用的美國(guó)，對(duì)全球經(jīng)濟(jì)的沖擊將直接而全面。
　　但筆者認(rèn)為，首先對(duì)于全球經(jīng)濟(jì)形勢(shì)不應(yīng)過于悲觀。這次全球性的金融危機(jī)是由于市場(chǎng)繁榮引發(fā)的信貸增長(zhǎng)所導(dǎo)致，本身是一次在新時(shí)代、由新技術(shù)引發(fā)的"創(chuàng)造性的破壞"。根據(jù)經(jīng)濟(jì)學(xué)家熊彼特的理論，這種破壞最終會(huì)不斷地從內(nèi)部革新經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，即不斷破壞舊的結(jié)構(gòu)，不斷創(chuàng)造新的結(jié)構(gòu)。回顧歷史，這種"創(chuàng)造性的破壞"從最初的新技術(shù)釋放完能量、新的需求得不到滿足時(shí)，衰退就不可避免。但新的一輪增長(zhǎng)周期又將開始。
　　而對(duì)于中國(guó)而言，這次全球金融危機(jī)反而很有可能提供了一個(gè)契機(jī)。由于中國(guó)當(dāng)前較為嚴(yán)格的資本管制，將使中國(guó)以相對(duì)較小的損失獲得調(diào)整自身經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的動(dòng)力，為進(jìn)一步"和平崛起"創(chuàng)造有利條件。
　　首先，它使中國(guó)政府更加認(rèn)識(shí)到了債務(wù)危機(jī)對(duì)金融系統(tǒng)的沖擊，從而采取措施控制風(fēng)險(xiǎn)。美國(guó)的次貸危機(jī)本質(zhì)上是由于信貸條件過寬導(dǎo)致的信用危機(jī)、債務(wù)危機(jī)。日本當(dāng)年的泡沫破裂后，最為拖累經(jīng)濟(jì)的也是不良債務(wù)。而根據(jù)曾經(jīng)擔(dān)任過國(guó)際清算銀行總經(jīng)理和歐洲貨幣研究所主席的Alexandre Lamfalussy的研究，東南亞、南美洲在泡沫破裂后發(fā)生金融危機(jī)最重要的癥結(jié)就是大規(guī)模的短期外債積聚。而中國(guó)在當(dāng)前國(guó)內(nèi)資產(chǎn)升值推動(dòng)下，個(gè)人貸款急劇上升。2007年全年新增貸款總量3.63萬億元，貸款增速僅高于既定目標(biāo)1.1個(gè)百分點(diǎn)。但居民戶新增貸款超萬億元，而這個(gè)數(shù)字在2005年、2006年分別為3323萬億元和6119萬億元。在當(dāng)前房地產(chǎn)、股市泡沫初顯的形勢(shì)下，政府采取的貨幣緊縮政策，正是在國(guó)際形勢(shì)和國(guó)內(nèi)形勢(shì)綜合考慮下的未雨綢繆。
　　其次，中國(guó)的外貿(mào)條件改變會(huì)緩解通貨膨脹及人民幣升值壓力，同時(shí)將有利于政府調(diào)整政策，擴(kuò)大內(nèi)需。隨著美國(guó)經(jīng)濟(jì)滑坡和這輪經(jīng)濟(jì)周期的結(jié)束，美國(guó)已高達(dá)9萬億美元的消費(fèi)支出總額勢(shì)必要收縮。而中美貿(mào)易額已經(jīng)占到中國(guó)GDP的40%，中國(guó)的出口額也會(huì)相應(yīng)受到影響。從微觀上講會(huì)給出口型企業(yè)帶來相當(dāng)大的負(fù)面影響。但從宏觀上看，隨著貿(mào)易順差的下降，就會(huì)減少美元儲(chǔ)備的繼續(xù)高速增長(zhǎng)，當(dāng)前外貿(mào)順差迅速增加導(dǎo)致的流動(dòng)性過剩問題可以得到一定程度的緩解；就能減少人民幣的發(fā)行，從而有利于控制當(dāng)前的通貨膨脹勢(shì)頭。
　　而且即使從微觀層面上看，其影響也是深遠(yuǎn)并有積極意義的。外貿(mào)形勢(shì)的改變，將促進(jìn)政府通過政策調(diào)整，落實(shí)擴(kuò)大內(nèi)需的政策力度。面對(duì)外貿(mào)條件惡化的形勢(shì)，一方面會(huì)促使許多企業(yè)由出口型向內(nèi)需型轉(zhuǎn)變，另一方面也給政府以更大的壓力和動(dòng)力，放寬民營(yíng)企業(yè)的行業(yè)準(zhǔn)入，推進(jìn)打破行業(yè)壟斷的步伐，加大轉(zhuǎn)移支付力度，完善消費(fèi)基礎(chǔ)設(shè)施投資，健全和完善城鄉(xiāng)社會(huì)保障體系等措施。總之，通過從出口導(dǎo)向向內(nèi)外平衡過渡，有利于改善當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，使中國(guó)經(jīng)濟(jì)更趨于內(nèi)涵式增長(zhǎng)。通過住房、醫(yī)療、養(yǎng)老、失業(yè)、教育等一系列改革，也可堅(jiān)定國(guó)內(nèi)居民的消費(fèi)信心。
　　在這場(chǎng)危機(jī)中，中國(guó)的機(jī)會(huì)固然重要，但政府的政策更為關(guān)鍵。而且許多具體環(huán)節(jié)很難把握，比如消費(fèi)信貸就是把"雙刃劍"，一方面增加了金融風(fēng)險(xiǎn)，另一方面又能刺激消費(fèi)。我們也期待政府執(zhí)政能力的提高，能夠把握全球金融危機(jī)的中國(guó)機(jī)會(huì)，早日實(shí)現(xiàn)小康社會(huì)的戰(zhàn)略目標(biāo)。

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