油價通脹美元三者陷入惡性循環(huán)怪圈
來源：admin
作者：admin
時間：2008-03-14 08:29:00
財經(jīng)觀察：油價、通脹、美元陷入惡性循環(huán)怪圈
新華網(wǎng)北京3月13日電 (記者 金旼旼) 美元持續(xù)走軟導(dǎo)致12日國際油價再創(chuàng)新高，盤中突破每桶110美元關(guān)口。今年以來，紐約商交所指標(biāo)原油期貨均價達(dá)每桶95.12美元，比去年初高出65.5%。
在原油供需基本面持續(xù)好轉(zhuǎn)、全球經(jīng)濟下行風(fēng)險顯著增大的情況下，近一個月來紐約指標(biāo)原油期價的漲幅高達(dá)18.5%，顯示近期油價走勢已與供需基本面和全球經(jīng)濟走勢出現(xiàn)明顯背離。
由于美元持續(xù)貶值、以及全球性通脹壓力增大，石油等大宗商品市場吸引了越來越多熱錢，而大宗商品市場泡沫化將使通脹形勢進(jìn)一步惡化并對美元施加新的壓力，在美聯(lián)儲選擇低息政策刺激經(jīng)濟的大背景下，國際油市陷入“油價上漲-通脹加大-美元貶值”的惡性循環(huán)。
油價走勢與基本面明顯背離
12日紐約商品交易所4月交割的輕質(zhì)原油期貨價格收于每桶109.92美元，盤中最高達(dá)110.20美元。倫敦國際石油交易所4月交割的北海布倫特原油期貨價格每桶上漲1.02美元，收于106.27美元。
同一天，石油輸出國組織(歐佩克)稱，其監(jiān)督的13種原油一攬子平均價11日突破百元大關(guān)，在不足兩個半月時間內(nèi)已9次刷新歷史紀(jì)錄。
美國能源經(jīng)紀(jì)公司Newedge研究部負(fù)責(zé)人安東尼·阿爾夫說，如今石油期貨市場的問題是，“你可以準(zhǔn)確地判斷基本面情況，但你判斷不了油價走勢”。
在油價屢創(chuàng)新高的同時，供需基本面狀況持續(xù)好轉(zhuǎn)。上周美國原油商業(yè)庫存增加620萬桶，增加到3.116億桶，庫存水平高于5年均線1.9%；汽油庫存上周增加170萬桶，增到2.360億桶，是1993年以來的最高水平。同時，據(jù)美國能源部統(tǒng)計，過去4周美國石油潛在日均需求量為2050萬桶，同比減少了2.7%，顯示美國原油需求正在放緩。
鑒于全球經(jīng)濟放緩，國際能源機構(gòu)(IEA)11日的最新月度報告也再次下調(diào)了全球原油需求量，預(yù)計今年全球原油日需求量為8750萬桶。IEA統(tǒng)計顯示，今年1月經(jīng)合組織(OECD)成員國總體原油庫存水平顯著回升，目前庫存可備使用53天。
從歷史經(jīng)驗看，隨著氣溫回升，全球原油需求通常在第二季度出現(xiàn)回落。
“油價-通脹-美元”的惡性循環(huán)
花旗集團能源分析師蒂姆·埃文斯認(rèn)為，油價飆升與供需矛盾無關(guān)，而是因為美元貶值和通脹壓力增大。
12日紐約外匯市場歐元對美元比價突破1比1.55關(guān)口，收報1比1.5526。由于國際市場原油期貨交易以美元計價，美元貶值一方面會增加原油期貨對于持有其他強勢貨幣投資者的吸引力，另一方面還會推動部分持有美元資產(chǎn)的投資者轉(zhuǎn)而買入原油期貨，以彌補美元貶值帶來的損失。
同時，隨著全球性通脹壓力加大，越來越多投資者選擇購入石油以對沖通脹風(fēng)險。高盛的研究發(fā)現(xiàn)，當(dāng)通脹壓力加大時，投資原油、黃金等“硬資產(chǎn)”通常比投資股市、債市具有更高回報率。
據(jù)美國商品期貨交易委員會的統(tǒng)計，截至4日紐約商交所原油期貨的基金多頭倉位已達(dá)25.9萬手，是去年8月以來的最高水平，顯示資金不斷進(jìn)場。
美國麥格勞-希爾公司高級能源分析師琳達(dá)·拉斐爾德說：“我傾向于認(rèn)為，目前油價的每一次回調(diào)都是買入的機會?！?
隨著國際原油、黃金、農(nóng)產(chǎn)品(27.57,-1.13,-3.94%,吧)等大宗商品市場不斷泡沫化，各國通脹壓力不斷增大，而通脹壓力增大反而又使石油等“硬資產(chǎn)”更具投資價值。另一方面，通脹壓力增大迫使部分國家被迫加息，在美聯(lián)儲不斷降息的情況下加劇美元貶值，從而又加大了石油等初級商品的投資吸引力。
油價泡沫何時破滅？
國際油價的近期走勢令不少分析機構(gòu)也大呼意外，雷曼兄弟公司此前預(yù)計今年油價均值為每桶86美元，最近已經(jīng)將第一季度油價均值調(diào)高至93美元。
對油價預(yù)測最高的高盛預(yù)計今年油價均值為95美元，明年為105美元，后年為110美元。依照高盛提出的“大漲價”理論，除非全球石油需求連續(xù)多年下降導(dǎo)致產(chǎn)能過剩，否則油價將持續(xù)上攻。高盛預(yù)計目前油價的上限在135美元，但如果出現(xiàn)意外狀況不排除價格躍上更高平臺的可能。
不過，油價上漲不可能永無止境。雷曼兄弟首席能源經(jīng)濟學(xué)家愛德華·莫斯認(rèn)為，預(yù)計石油等大宗商品市場將有調(diào)整。美國能源經(jīng)濟公司Skokie負(fù)責(zé)人邁克爾·科恩認(rèn)為，一旦美元匯率觸底反彈——哪怕僅僅是短暫的——油價可能會迅速回落。
隨著美國通脹壓力逐步增大，美聯(lián)儲暗示一旦金融市場回暖，或?qū)⒀杆僬{(diào)高利率。不少分析機構(gòu)也預(yù)計，美元可能在下半年展開絕地反擊，而屆時油價泡沫或?qū)⒈淮唐啤?
不過短期來看，市場普遍預(yù)期美聯(lián)儲將在下周的議息會議上繼續(xù)降息，因此期望油價泡沫很快破滅似乎不切實際。
信息來源：新華網(wǎng)
新華網(wǎng)北京3月13日電 (記者 金旼旼) 美元持續(xù)走軟導(dǎo)致12日國際油價再創(chuàng)新高，盤中突破每桶110美元關(guān)口。今年以來，紐約商交所指標(biāo)原油期貨均價達(dá)每桶95.12美元，比去年初高出65.5%。
在原油供需基本面持續(xù)好轉(zhuǎn)、全球經(jīng)濟下行風(fēng)險顯著增大的情況下，近一個月來紐約指標(biāo)原油期價的漲幅高達(dá)18.5%，顯示近期油價走勢已與供需基本面和全球經(jīng)濟走勢出現(xiàn)明顯背離。
由于美元持續(xù)貶值、以及全球性通脹壓力增大，石油等大宗商品市場吸引了越來越多熱錢，而大宗商品市場泡沫化將使通脹形勢進(jìn)一步惡化并對美元施加新的壓力，在美聯(lián)儲選擇低息政策刺激經(jīng)濟的大背景下，國際油市陷入“油價上漲-通脹加大-美元貶值”的惡性循環(huán)。
油價走勢與基本面明顯背離
12日紐約商品交易所4月交割的輕質(zhì)原油期貨價格收于每桶109.92美元，盤中最高達(dá)110.20美元。倫敦國際石油交易所4月交割的北海布倫特原油期貨價格每桶上漲1.02美元，收于106.27美元。
同一天，石油輸出國組織(歐佩克)稱，其監(jiān)督的13種原油一攬子平均價11日突破百元大關(guān)，在不足兩個半月時間內(nèi)已9次刷新歷史紀(jì)錄。
美國能源經(jīng)紀(jì)公司Newedge研究部負(fù)責(zé)人安東尼·阿爾夫說，如今石油期貨市場的問題是，“你可以準(zhǔn)確地判斷基本面情況，但你判斷不了油價走勢”。
在油價屢創(chuàng)新高的同時，供需基本面狀況持續(xù)好轉(zhuǎn)。上周美國原油商業(yè)庫存增加620萬桶，增加到3.116億桶，庫存水平高于5年均線1.9%；汽油庫存上周增加170萬桶，增到2.360億桶，是1993年以來的最高水平。同時，據(jù)美國能源部統(tǒng)計，過去4周美國石油潛在日均需求量為2050萬桶，同比減少了2.7%，顯示美國原油需求正在放緩。
鑒于全球經(jīng)濟放緩，國際能源機構(gòu)(IEA)11日的最新月度報告也再次下調(diào)了全球原油需求量，預(yù)計今年全球原油日需求量為8750萬桶。IEA統(tǒng)計顯示，今年1月經(jīng)合組織(OECD)成員國總體原油庫存水平顯著回升，目前庫存可備使用53天。
從歷史經(jīng)驗看，隨著氣溫回升，全球原油需求通常在第二季度出現(xiàn)回落。
“油價-通脹-美元”的惡性循環(huán)
花旗集團能源分析師蒂姆·埃文斯認(rèn)為，油價飆升與供需矛盾無關(guān)，而是因為美元貶值和通脹壓力增大。
12日紐約外匯市場歐元對美元比價突破1比1.55關(guān)口，收報1比1.5526。由于國際市場原油期貨交易以美元計價，美元貶值一方面會增加原油期貨對于持有其他強勢貨幣投資者的吸引力，另一方面還會推動部分持有美元資產(chǎn)的投資者轉(zhuǎn)而買入原油期貨，以彌補美元貶值帶來的損失。
同時，隨著全球性通脹壓力加大，越來越多投資者選擇購入石油以對沖通脹風(fēng)險。高盛的研究發(fā)現(xiàn)，當(dāng)通脹壓力加大時，投資原油、黃金等“硬資產(chǎn)”通常比投資股市、債市具有更高回報率。
據(jù)美國商品期貨交易委員會的統(tǒng)計，截至4日紐約商交所原油期貨的基金多頭倉位已達(dá)25.9萬手，是去年8月以來的最高水平，顯示資金不斷進(jìn)場。
美國麥格勞-希爾公司高級能源分析師琳達(dá)·拉斐爾德說：“我傾向于認(rèn)為，目前油價的每一次回調(diào)都是買入的機會?！?
隨著國際原油、黃金、農(nóng)產(chǎn)品(27.57,-1.13,-3.94%,吧)等大宗商品市場不斷泡沫化，各國通脹壓力不斷增大，而通脹壓力增大反而又使石油等“硬資產(chǎn)”更具投資價值。另一方面，通脹壓力增大迫使部分國家被迫加息，在美聯(lián)儲不斷降息的情況下加劇美元貶值，從而又加大了石油等初級商品的投資吸引力。
油價泡沫何時破滅？
國際油價的近期走勢令不少分析機構(gòu)也大呼意外，雷曼兄弟公司此前預(yù)計今年油價均值為每桶86美元，最近已經(jīng)將第一季度油價均值調(diào)高至93美元。
對油價預(yù)測最高的高盛預(yù)計今年油價均值為95美元，明年為105美元，后年為110美元。依照高盛提出的“大漲價”理論，除非全球石油需求連續(xù)多年下降導(dǎo)致產(chǎn)能過剩，否則油價將持續(xù)上攻。高盛預(yù)計目前油價的上限在135美元，但如果出現(xiàn)意外狀況不排除價格躍上更高平臺的可能。
不過，油價上漲不可能永無止境。雷曼兄弟首席能源經(jīng)濟學(xué)家愛德華·莫斯認(rèn)為，預(yù)計石油等大宗商品市場將有調(diào)整。美國能源經(jīng)濟公司Skokie負(fù)責(zé)人邁克爾·科恩認(rèn)為，一旦美元匯率觸底反彈——哪怕僅僅是短暫的——油價可能會迅速回落。
隨著美國通脹壓力逐步增大，美聯(lián)儲暗示一旦金融市場回暖，或?qū)⒀杆僬{(diào)高利率。不少分析機構(gòu)也預(yù)計，美元可能在下半年展開絕地反擊，而屆時油價泡沫或?qū)⒈淮唐啤?
不過短期來看，市場普遍預(yù)期美聯(lián)儲將在下周的議息會議上繼續(xù)降息，因此期望油價泡沫很快破滅似乎不切實際。
信息來源：新華網(wǎng)
友情鏈接：
中國繭絲綢交易市場
官方微博
官方微博
中國繭絲綢交易市場
官方微信
官方微信
金蠶網(wǎng)官方微信
?2000- All Rights Reserved 金蠶網(wǎng) 版權(quán)所有 浙ICP備11033945號-1 增值電信業(yè)務(wù)經(jīng)營許可證：浙B2-20210325 隱私策略 - 法律聲明服務(wù)條款
訪問量：今日53617總計244700244
