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美聯(lián)儲減息呼聲漸起 
來源:admin
作者:admin
時間:2002-08-12 12:17:00
    近期,要求美聯(lián)儲再次調(diào)低利率防止美經(jīng)濟陷入二次衰退的呼聲漸起。市場也逐漸增加了對減息的期望,聯(lián)邦基金期貨市場目前將美聯(lián)儲今年底前減息的機率定為100%。但有不少經(jīng)濟學(xué)家仍然認(rèn)為,隨著美國經(jīng)濟的緩慢復(fù)蘇,美聯(lián)儲今年底前將維持利率不變。  
雷曼兄弟證券公司共同首席經(jīng)濟學(xué)家斯利弗和哈里斯預(yù)期,美聯(lián)儲今年底前將三次調(diào)低利率,并將目前1.75%的聯(lián)邦基金利率今年底前調(diào)低至1%。聯(lián)邦基金利率目前處于四十年來的最低水平1.75%。這兩位經(jīng)濟學(xué)家認(rèn)為,盡管美聯(lián)儲調(diào)控目標(biāo)本質(zhì)上并不是股市,但美聯(lián)儲確實擔(dān)憂市場的疲軟將對消費者開支產(chǎn)生較大影響。美聯(lián)儲不能忽視對美國經(jīng)濟造成附帶損害的風(fēng)險的增加。由于近期市值損失了3兆美元,消費者信心和開支也處于危險的境地,另外,信貸市場受到的損失也不能忽視。因此,美聯(lián)儲9月份開始采取減息的機率為60%。高盛證券公司經(jīng)濟學(xué)家也在上周發(fā)布了美聯(lián)儲今年底前將減息3次的預(yù)期。 
    但仍有不少經(jīng)濟學(xué)家預(yù)期,美聯(lián)儲年底前仍然將維持利率不變。近來美聯(lián)儲經(jīng)濟部門公布的研究報告得出結(jié)論,一旦經(jīng)濟陷入通貨緊縮流動性陷阱,多少數(shù)量的貨幣刺激方案也不能使之脫離。在需求低迷的時期,貨幣政策是刺激經(jīng)濟成長的法寶。減息和提高資金流動能夠釋放消費者的開支。但目前消費者的錢包已經(jīng)被釋放開,美國經(jīng)濟目前面臨的不但是需求低迷,而且企業(yè)缺乏投資以及投資者對股市缺乏信心。如果未能看到好轉(zhuǎn)的跡象,沒有任何貨幣和金融政策能夠促進(jìn)企業(yè)和個人未來的投資活動。 
    有專家認(rèn)為,即使進(jìn)一步放寬貨幣政策不會對美國經(jīng)濟產(chǎn)生任何直接影響,但寬松的貨幣政策仍將對金融市場產(chǎn)生一定的心理推動作用。1987年和1998年,美聯(lián)儲的減息措施就對股市起到了支撐作用。交易商們也確認(rèn),美聯(lián)儲不會容忍混亂的局面主宰發(fā)展的方向。 
    但有專家稱,目前的熊市并不是突然的拋售行為,并使金融機構(gòu)受到嚴(yán)重打壓,它是有序地持續(xù)兩年的衰退,市場中并不存在可以對抗的恐慌情緒。BMONesbittBurns公司首席全球經(jīng)濟學(xué)家?guī)扃攴Q,減息無疑將被視為恐慌的信號。USBPiperJaffray公司首席策略師雷德菲爾德也認(rèn)為,如果繼續(xù)減息,那么美聯(lián)儲有可能被冠以推動房地產(chǎn)市場泡沫的罪名。