后市觀點(diǎn)
周三白天SC原油(607, -8.60, -1.40%)收出連續(xù)第三個(gè)漲停板，夜盤繼續(xù)大幅沖高至680.1元/桶，歐美油價(jià)則沒有繼續(xù)大漲，而是走出高位震蕩調(diào)整行情，布倫特85美元成為當(dāng)前一個(gè)阻力關(guān)口，惠譽(yù)評(píng)級(jí)稱霍爾木茲海峽關(guān)閉很可能是暫時(shí)性，對(duì)油價(jià)的影響有限。這或許可以代表歐美市場(chǎng)的一種觀點(diǎn)，相信美以能控制中東局勢(shì)。但對(duì)于高度依賴中東石油的亞洲市場(chǎng)來說這種局面將面臨嚴(yán)重的斷供壓力，中東沖突已經(jīng)導(dǎo)致韓國(guó)股市創(chuàng)十多年來最大跌幅，各國(guó)能源價(jià)格也是紛紛大漲，雪上加霜的是美國(guó)至亞洲的石油運(yùn)輸成本創(chuàng)下14.5萬美元/桶的高，是常態(tài)的4倍多，這也就可以理解為什么SC原油持續(xù)強(qiáng)勢(shì)拉開與外盤價(jià)差。
隨著美以與伊朗的戰(zhàn)斗進(jìn)行到第五天，雙方都在表示將加大打擊力度，伊朗革命衛(wèi)隊(duì)表示只要美國(guó)繼續(xù)發(fā)動(dòng)襲擊，就會(huì)繼續(xù)進(jìn)擊。伊朗革命衛(wèi)隊(duì)海軍指揮官表示，伊朗將以懸掛任何國(guó)旗的、在波斯灣為以色列運(yùn)輸貨物的美國(guó)和英國(guó)船只為目標(biāo)。市場(chǎng)在關(guān)注被封鎖的霍爾木茲海峽接下來的變化，能源市場(chǎng)情報(bào)公司Kpler稱自美以對(duì)伊朗發(fā)動(dòng)攻擊以來，霍爾木茲海峽的油輪交通量下降了90%?；魻柲酒澓{附近不時(shí)有船只遭打擊，封航對(duì)中東地區(qū)供應(yīng)端的影響開始顯現(xiàn)，伊拉克已削減近150萬桶/日產(chǎn)量，官員警告若出口無法恢復(fù)，未來幾天內(nèi)可能不得不關(guān)閉高達(dá)300萬桶/日產(chǎn)能。沙特阿美表示出于安全考慮，原油出口改走紅海延布港。消息人士稱，卡塔爾將于周三全面關(guān)停液化天然氣設(shè)施。初步估算顯示，卡塔爾在全面停產(chǎn)后需兩周時(shí)間才能重啟液化天然氣生產(chǎn)。一旦重啟生產(chǎn)，至少還需要兩周時(shí)間才能恢復(fù)至滿負(fù)荷運(yùn)行。為了緩解全球能源供應(yīng)壓力，特朗普政府稱將為油輪提供保險(xiǎn)支持 以緩解中東原油運(yùn)輸壓力，并稱如有必要，美國(guó)海軍將盡快開始護(hù)送油輪通過霍爾木茲海峽。接下來特朗普的護(hù)航效果成為市場(chǎng)關(guān)注焦點(diǎn)，預(yù)計(jì)市場(chǎng)會(huì)給特朗普一點(diǎn)時(shí)間。
隨著時(shí)間推移市場(chǎng)主流觀點(diǎn)普遍認(rèn)為美以與伊朗的戰(zhàn)斗不會(huì)短期結(jié)束，美國(guó)國(guó)防部長(zhǎng)皮特·赫格塞斯表示，美國(guó)與伊朗的沖突可能持續(xù)數(shù)周，時(shí)間可能達(dá)到8周甚至更長(zhǎng)。沖突節(jié)奏將由美國(guó)方面決定，美方將掌控行動(dòng)的速度與強(qiáng)度。雖然紐約時(shí)報(bào)道伊朗情報(bào)部私下接觸CIA，但伊朗方面做出辟謠，目前情況來看伊朗不會(huì)在短期內(nèi)考慮與美國(guó)談判。伊朗革命衛(wèi)隊(duì)稱戰(zhàn)爭(zhēng)中時(shí)間對(duì)伊朗有利，伊朗已準(zhǔn)備好進(jìn)行持久戰(zhàn)。伊朗政府已啟動(dòng)緊急計(jì)劃，以應(yīng)對(duì)可能的長(zhǎng)期戰(zhàn)爭(zhēng)，在確保若發(fā)生長(zhǎng)期沖突，國(guó)家能夠維持經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定和滿足供應(yīng)需求。
地緣風(fēng)險(xiǎn)的持續(xù)讓能源市場(chǎng)、航運(yùn)市場(chǎng)到了近乎失控的程度，在供應(yīng)中斷擔(dān)憂的沖擊下，原油市場(chǎng)月差，跨區(qū)價(jià)差均呈現(xiàn)出非常態(tài)的夸張表現(xiàn)，地緣沖突發(fā)生后，布倫特月差急速走強(qiáng)，SC較布倫特價(jià)差已經(jīng)飛速突破17美元，這是SC原油期貨上市8年來的歷史記錄。這是市場(chǎng)對(duì)于封鎖霍爾木茲海峽的巨大擔(dān)憂和恐慌的體現(xiàn)，地緣發(fā)展已經(jīng)引發(fā)了市場(chǎng)的焦慮，市場(chǎng)情緒處于高度不穩(wěn)定狀態(tài)，油價(jià)隨時(shí)可能隨著事態(tài)進(jìn)展出現(xiàn)大幅波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，投資者在參與當(dāng)前市場(chǎng)時(shí)一定要將風(fēng)控提升到最高等級(jí)，謹(jǐn)慎參與。
每日動(dòng)態(tài)
【1】WTI主力原油期貨收漲0.1美元，漲幅0.13%，報(bào)74.66美元/桶；布倫特主力原油期貨收跌0美元，跌幅0%，報(bào)81.4美元/桶；INE原油期貨收漲8.99%，報(bào)680.1元。
【2】美元指數(shù)跌幅0.26%，報(bào)98.8；港交所美元兌人民幣漲幅0.11%，報(bào)6.9118；美國(guó)十年期國(guó)債跌幅0%，報(bào)112.98；道瓊斯工業(yè)指數(shù)漲幅0.49%，報(bào)48739.41。
近期要聞
【【1】印度煉油商目光重回莫斯科 制裁壓力或在地緣危機(jī)下被迫讓位
盡管全球油價(jià)在愈演愈烈的中東沖突推動(dòng)下大幅飆升，但俄羅斯旗艦原油品種的交易價(jià)格仍呈現(xiàn)大幅貼水。Argus Media的數(shù)據(jù)顯示，周二從俄羅斯西部港口出口的烏拉爾原油對(duì)全球即期布倫特原油基準(zhǔn)的平均貼水略有擴(kuò)大，至每桶30.9美元，創(chuàng)下2023年4月以來的最大價(jià)差。雖然波斯灣石油供應(yīng)受阻引發(fā)了價(jià)格漲勢(shì)，但這一價(jià)差表明，買家仍需要深度激勵(lì)才愿意接收俄羅斯原油。俄羅斯副總理諾瓦克表示，若印度有額外需求，俄方已準(zhǔn)備好增加供應(yīng)。知情人士透露，此前因受美方壓力而縮減采購(gòu)的印度，在伊朗危機(jī)沖擊供應(yīng)之際，正考慮重新轉(zhuǎn)向俄羅斯貨源。
【2】美防長(zhǎng)：即將奪取伊朗全境制空權(quán) 打擊重心轉(zhuǎn)向內(nèi)陸
美國(guó)國(guó)防部長(zhǎng)赫格塞思表示，美國(guó)和以色列即將完全控制伊朗領(lǐng)空。他同時(shí)宣布，隨著伊朗防御系統(tǒng)的瓦解，美方計(jì)劃進(jìn)一步加大對(duì)該國(guó)內(nèi)陸目標(biāo)的打擊力度。赫格塞思在新聞發(fā)布會(huì)上表示：“伊朗的軍事能力正以小時(shí)為單位消解。在美軍實(shí)力變得更強(qiáng)、更智能、且占據(jù)絕對(duì)優(yōu)勢(shì)的同時(shí)，更多的轟炸機(jī)和戰(zhàn)斗機(jī)已于今日抵達(dá)?！彼u(píng)價(jià)道：“行動(dòng)僅開始四天，成果便已極其顯著，堪稱史詩級(jí)?！痹诤?jiǎn)報(bào)中，赫格塞思與參謀長(zhǎng)聯(lián)席會(huì)議主席Dan Caine闡述了美軍戰(zhàn)略：初期側(cè)重于利用巡航導(dǎo)彈和遠(yuǎn)程轟炸清除伊朗防空力量，隨后戰(zhàn)略重心將轉(zhuǎn)向內(nèi)陸，利用GPS指導(dǎo)炸彈和戰(zhàn)機(jī)進(jìn)行精確空襲。。
【3】睿咨得在對(duì)霍爾木茲海峽被封鎖的一份報(bào)告中稱中國(guó)目前擁有足以維持中東原油供應(yīng)中斷超過三個(gè)月的原油儲(chǔ)備。印度擁有超過75天的儲(chǔ)備，可用于彌補(bǔ)進(jìn)口損失。歐盟將相當(dāng)于90天凈石油進(jìn)口量的儲(chǔ)備作為戰(zhàn)略儲(chǔ)備，而美國(guó)目前擁有4.13億桶原油儲(chǔ)備，相當(dāng)于該國(guó)80天的凈原油進(jìn)口量。
并認(rèn)為OPEC+宣布在3月1日會(huì)議后將4月產(chǎn)量配額提高20.6萬桶/日這一增幅略高于市場(chǎng)共識(shí)預(yù)期的13.7萬桶/日。不過由于霍爾木茲海峽預(yù)計(jì)將在未來一兩周內(nèi)關(guān)閉或受限，其影響將持續(xù)至3月底，此次增產(chǎn)可能徒勞無功。
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