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據(jù)新華社報(bào)道，當(dāng)?shù)貢r(shí)間2月28日，美國和以色列聯(lián)合對伊朗發(fā)起“先發(fā)制人”軍事打擊，伊朗對以色列及中東地區(qū)多處目標(biāo)予以還擊。

伴隨中東地區(qū)軍事沖突驟然升級，黃金市場可能會受到多大影響引發(fā)高度關(guān)注。接下來，黃金價(jià)(5334.15, 86.25, 1.64%)格將如何演繹？從歷史來看，金價(jià)變動有何經(jīng)驗(yàn)可循？投資者應(yīng)當(dāng)如何應(yīng)對？

受訪專家普遍預(yù)計(jì)，作為避險(xiǎn)、抗通脹資產(chǎn)，黃金的價(jià)格在短期內(nèi)有望獲得支撐，但同時(shí)也需關(guān)注宏觀背景的影響。地緣政治沖突對金價(jià)影響的持續(xù)性取決于事件的持續(xù)時(shí)間及烈度，投資者可根據(jù)自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力在投資組合中長期配置適當(dāng)比例的黃金類資產(chǎn)以分散其他資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)也需警惕短期投機(jī)行為帶來的金價(jià)高波動風(fēng)險(xiǎn)。

前海開源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍?jiān)诮邮苌献C報(bào)記者采訪時(shí)表示，國際局勢動蕩是金價(jià)變動的一大因素，因?yàn)檫@會增強(qiáng)市場的避險(xiǎn)情緒，從而推動金價(jià)進(jìn)一步上漲。本輪黃金價(jià)格上漲的背后邏輯就是去美元化疊加國際局勢動蕩。那么，在國際局勢再次發(fā)生動蕩之時(shí)，金價(jià)可能還會繼續(xù)上升。

在剛剛過去的一周，此前經(jīng)歷巨震的黃金價(jià)格重拾漲勢，再度站上5200美元/盎司。分析人士認(rèn)為，市場對中東地緣政治風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了提前定價(jià)是推升金價(jià)的一大因素。

“最近黃金價(jià)格表現(xiàn)強(qiáng)勢，是受到市場對于可能發(fā)生的地緣政治沖突預(yù)期的支撐。此次美國、以色列對伊朗發(fā)動襲擊，從短線來看，避險(xiǎn)情緒上升將推漲貴金屬，其持續(xù)性需看該事件持續(xù)時(shí)間及烈度?！睎|證期貨衍生品研究院宏觀策略首席分析師徐穎對上證報(bào)記者說。

從歷史經(jīng)驗(yàn)來看，地緣政治風(fēng)險(xiǎn)上行之際，黃金價(jià)格的上漲確定性相對較高。

中糧期貨研究院資深研究員曹珊珊在研報(bào)中分析，復(fù)盤歷史，大多數(shù)情況下，地緣風(fēng)險(xiǎn)（包括戰(zhàn)爭、重大沖突、恐怖襲擊等）對金價(jià)呈現(xiàn)顯著正相關(guān)關(guān)系。從邏輯上分析：一方面，局勢緊張推升避險(xiǎn)需求，作為避險(xiǎn)資產(chǎn)，黃金價(jià)格將上漲；另一方面，局勢緊張可能影響供應(yīng)和物流，大宗商品價(jià)格上漲，推動通脹上行，黃金作為抗通脹資產(chǎn)受益而上漲。

開源證券3月1日研報(bào)也提到，黃金作為較為典型的避險(xiǎn)資產(chǎn)，其價(jià)格走勢與地緣政治局勢高度相關(guān)。2025年黃金價(jià)格錄得較大漲幅，這背后主要是全球地緣政治局勢發(fā)生了深刻改變，同時(shí)市場對美元體系的信任度快速下降，紛紛加大了對黃金資產(chǎn)的配置。近期發(fā)生的地緣沖突事件或進(jìn)一步提升全球央行及市場對黃金的購買。

不過，不同地緣風(fēng)險(xiǎn)對于金價(jià)的影響是有區(qū)別的。

曹珊珊從多個維度分析了此次中東地緣沖突對金價(jià)的影響?！暗鼐墰_突對金價(jià)的影響須結(jié)合宏觀背景，預(yù)計(jì)此次中東地緣沖突的能源維度（通脹）的傳導(dǎo)效應(yīng)彈性遠(yuǎn)大于其他維度?！辈苌荷赫f。

如何看待此次中東地區(qū)軍事沖突可能對金價(jià)影響的持續(xù)性？楊德龍表示，后續(xù)需持續(xù)關(guān)注事態(tài)發(fā)展，若局勢進(jìn)一步惡化，原油(70.27, 3.25, 4.85%)、黃金、白銀(93.65, 0.36, 0.39%)的價(jià)格波動以及全球股市的調(diào)整壓力都將進(jìn)一步加大。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，在目前金價(jià)影響因素日益復(fù)雜的背景下，投資者需要警惕局勢緩和、沖突迅速降溫所帶來的金價(jià)快速回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，盡管金價(jià)在1月底至2月初出現(xiàn)巨震，但其在過去一段時(shí)間的強(qiáng)勁表現(xiàn)已積累了較大的獲利盤，任何不利消息都可能觸發(fā)獲利了結(jié)，導(dǎo)致黃金價(jià)格劇烈波動。