政府投資基金邁向精準發(fā)力。日前，國家發(fā)展改革委會同財政部、科技部、工業(yè)和信息化部聯(lián)合發(fā)布《關于加強政府投資基金布局規(guī)劃和投向指導的工作辦法（試行）》（以下簡稱《工作辦法》），并同步出臺《政府投資基金投向評價管理辦法（試行）》（以下簡稱《管理辦法》），首次在國家層面對政府投資基金的布局和投向作出系統(tǒng)規(guī)范。
“《工作辦法》為政府投資基金繪制了精準的布局投向路線圖，《管理辦法》為政府投資基金構建了科學的投向評價指揮棒?！眹野l(fā)展改革委經濟研究所研究員劉國艷說，兩項文件一“規(guī)”一“評”，前后呼應，形成了完整管理閉環(huán)，對于提升財政資金使用效益、引導社會資本、服務國家戰(zhàn)略具有深遠意義。
以中關村創(chuàng)業(yè)投資引導資金為起始，我國政府投資基金經過多年探索發(fā)展，在撬動社會資本、支持創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)、培育新興產業(yè)、推動產業(yè)升級等方面發(fā)揮了積極作用。但一些政府投資基金在設立和運作中，也出現(xiàn)了與地方資源稟賦和產業(yè)基礎不匹配、基金定位不清、投向同質化等問題。
2025年1月，國務院辦公廳印發(fā)《關于促進政府投資基金高質量發(fā)展的指導意見》，明確政府投資基金定位，提出“要聚焦重大戰(zhàn)略、重點領域和市場不能充分發(fā)揮作用的薄弱環(huán)節(jié)，吸引帶動更多社會資本，支持現(xiàn)代化產業(yè)體系建設，加快培育發(fā)展新質生產力”。同時要求，完善分級分類管理機制，合理統(tǒng)籌基金布局，防止同質化競爭和對社會資本產生擠出效應。
此次出臺的《工作辦法》聚焦投資基金“事前謀劃”和“事中指導”，進一步明確重點投向領域和正負面清單。其中，重點投向領域包括：符合國家生產力布局宏觀調控要求，符合《產業(yè)結構調整指導目錄》等國家級產業(yè)目錄中的鼓勵類產業(yè)，符合國有經濟布局優(yōu)化和結構調整指引的具體要求，符合國家級發(fā)展規(guī)劃及國家級專項規(guī)劃、區(qū)域規(guī)劃要求，支持省級重點產業(yè)和特色產業(yè)發(fā)展。
為避免投向同質化，《工作辦法》對國家級基金和地方基金投向作出細致規(guī)定。國家級基金要立足全局，根據基金定位重點支持國家現(xiàn)代化產業(yè)體系建設、關鍵核心技術攻關等重點領域；地方基金要因地制宜，結合基金定位及地方實際，嚴格落實全國統(tǒng)一大市場建設、規(guī)范招商引資行為等有關要求，注重支持產業(yè)升級和創(chuàng)新能力提升，支持小微民營企業(yè)和科技型企業(yè)孵化，帶動社會資本有效參與。
劉國艷認為，優(yōu)化資本結構的制度設計有助于引導金融資源更精準地流向實體經濟急需的領域，尤其是那些周期長、風險高、社會資本初期投入不足的環(huán)節(jié)，從而有效發(fā)揮政府投資基金“引導、補缺、撬動”的功能。
《管理辦法》立足投資基金“事后監(jiān)管”，按照正面引導與負面約束相結合的思路，建立了一套覆蓋基金運營管理全過程、定量與定性相結合的投向評價體系。同時，將評價結果與激勵約束措施掛鉤，把評價結果作為未來預算安排、基金存續(xù)調整、管理團隊激勵與問責的重要依據。
“投向評價的具體指標，是業(yè)界最關心、最常用，且是未來可能需要適時總結、優(yōu)化的內容?！焙Ｄ暇檾悼蒲芯吭涸洪L單福認為，《管理辦法》系統(tǒng)列明了政府投資基金投向評價指標體系，具有較強的可操作性，指導作用明顯，能夠將政策導向有效傳導至基金管理機構，驅動其不斷提升專業(yè)能力和投資效率，最終實現(xiàn)財政資金“四兩撥千斤”的效果。
單福表示，兩項文件有機銜接，推動政府投資基金從追求數量和規(guī)模，轉向注重質量和效益。下一步，要加強落地執(zhí)行與動態(tài)優(yōu)化，確保政策精神傳導，讓各級政府投資基金真正成為服務國家戰(zhàn)略的“戰(zhàn)略資本”、支持科技創(chuàng)新的“耐心資本”、推動產業(yè)升級的“智慧資本”。
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