后市觀點(diǎn)
周三凌晨API公布數(shù)據(jù)顯示原油(607, -8.60, -1.40%)大幅降庫449.5萬桶，汽油降庫也超預(yù)期，這樣的數(shù)據(jù)進(jìn)一步確認(rèn)當(dāng)前階段原油市場(chǎng)處于供需偏緊局面，數(shù)據(jù)公布后油價(jià)小幅跳漲。近期低迷的市場(chǎng)情緒推動(dòng)大宗商品市場(chǎng)多數(shù)品種繼續(xù)走低，文華商品指數(shù)已經(jīng)刷新了一年多來的低點(diǎn)，這波商品回調(diào)的空間和時(shí)間是超市場(chǎng)預(yù)期的，對(duì)經(jīng)濟(jì)衰退風(fēng)險(xiǎn)的擔(dān)憂成為了困擾投資者信心的主要因素。當(dāng)前需求旺季階段供需壓力并不大的原油同樣也受到了影響，在近期連續(xù)的拉鋸中走低顯示了多空博弈中空頭更占據(jù)上風(fēng)的局面。
油價(jià)在6月的單邊上漲和7月的回落就像一個(gè)輪回，只是7月份油價(jià)的走低比6月歐佩克+部長級(jí)會(huì)議前后面臨的局面更加嚴(yán)峻。6月初市場(chǎng)尚有旺季預(yù)期值得期待，而當(dāng)前階段投資者已經(jīng)逐漸意識(shí)到時(shí)間對(duì)油價(jià)并不友好，8月中上旬成為油價(jià)為數(shù)不多的嘗試組織反彈的時(shí)間窗口。油價(jià)有超跌反彈需求持續(xù)被壓制，大幅上行的驅(qū)動(dòng)似乎非常有限，今年原油需求低于預(yù)期已經(jīng)開始成為市場(chǎng)共識(shí)，悲觀之際多頭只能寄希望地緣突發(fā)事件或颶風(fēng)等題材帶來的脈沖機(jī)會(huì)，但這些都是不確定因素，而隨著時(shí)間推移歐佩克+將面臨自愿減產(chǎn)退出帶來的增量供應(yīng)壓力，歐佩克能否化解市場(chǎng)對(duì)此的擔(dān)憂也是接下來市場(chǎng)關(guān)注點(diǎn)。這種情況下如果宏觀層面持續(xù)給市場(chǎng)帶來壓力，油價(jià)后續(xù)的反彈空間將進(jìn)一步受限。盡管如此油價(jià)目前仍處于區(qū)間內(nèi)波動(dòng)，8月份中上旬仍是油價(jià)組織反彈的關(guān)鍵時(shí)間窗口，當(dāng)然仍建議關(guān)注油價(jià)區(qū)間下沿附近止跌反彈機(jī)會(huì)，注意節(jié)奏把握，謹(jǐn)慎參與。
每日動(dòng)態(tài)
【1】WTI主力原油期貨收跌1.08美元，跌幅1.42%，報(bào)74.73美元/桶；布倫特主力原油期貨收跌0.98美元，跌幅1.24%，報(bào)78.07美元/桶；INE原油期貨收跌1.67%，報(bào)570元。
【2】美元指數(shù)跌幅0.1%，報(bào)104.47；港交所美元兌人民幣跌幅0.12%，報(bào)7.2326；美國十年期國債漲幅0.24%，報(bào)111.58；道瓊斯工業(yè)指數(shù)漲幅0.5%，報(bào)40743.33。
近期要聞
【1】美國至7月26日當(dāng)周API原油庫存 -449.5萬桶，預(yù)期-233.3萬桶，前值-385.7萬桶。庫欣原油庫存 -92.9萬桶，前值-157.5萬桶。美國至7月26日當(dāng)周API汽油庫存 -191.7萬桶，預(yù)期-143萬桶，前值-276.5萬桶。精煉油庫存 -32.2萬桶，預(yù)期-153.3萬桶，前值-149.7萬桶。
【2】本周市場(chǎng)將關(guān)注8月1日的聯(lián)合部長級(jí)監(jiān)測(cè)委員會(huì)（JMMC）會(huì)議，該委員會(huì)是OPEC+監(jiān)測(cè)石油市場(chǎng)的小組。預(yù)計(jì)該小組不會(huì)對(duì)該組織目前的生產(chǎn)政策計(jì)劃提出任何修改建議。大多數(shù)市場(chǎng)觀察人士認(rèn)為，OPEC+將拭目以待，看看9月份前的夏季需求情況如何，然后才有可能開始取消目前的部分減產(chǎn)。OPEC+決定延長大部分石油減產(chǎn)至2025年。但該組織也表示，可能會(huì)在2024年第三季度結(jié)束后，根據(jù)市場(chǎng)情況，開始取消一些自愿減產(chǎn)。
【3】沙特阿美9月對(duì)歐洲原油出口價(jià)格有望持穩(wěn)
據(jù)獨(dú)立國際能源及大宗商品價(jià)格評(píng)估機(jī)構(gòu)Argus，多數(shù)市場(chǎng)消息人士預(yù)計(jì)，沙特阿美將維持9月份對(duì)歐洲原油出口的官方價(jià)格不變，這將標(biāo)志著在連續(xù)4個(gè)月上漲后出現(xiàn)分化。交易員表示，競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手挪威Johan Sverdrup （JS）的差價(jià)最近有所下降，而且預(yù)計(jì)夏季假期結(jié)束后歐洲需求將降溫，這可能會(huì)促使沙特阿美不提高配方油價(jià)格。但有消息稱，與此同時(shí)，該公司不太可能對(duì)歐洲實(shí)施降價(jià)，因?yàn)樗辽倏梢员ＷC該地區(qū)煉油商的一些購買興趣。
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