2023年國產(chǎn)大豆(4773, 0.00, 0.00%)市場回顧
2023年，東北地區(qū)國產(chǎn)大豆價格整體下行，尤其是新糧上市后，價格重心下移十分明顯。
第一階段（1月-6月上旬），東北地區(qū)國產(chǎn)大豆市場主要受收購政策影響，東北產(chǎn)區(qū)原本處于供強需弱、價格持續(xù)下行的狀態(tài)，為了托舉大豆市場、提升農(nóng)戶種植積極性，國家多次出手、出臺一系列利好政策，使得農(nóng)戶余糧得以快速消化、大豆市場頹勢明顯轉變。2月下旬，中儲糧多地直屬庫陸續(xù)上調(diào)大豆收購價、中儲糧油脂公司國產(chǎn)大豆競價采購底價上調(diào)、農(nóng)業(yè)農(nóng)村部舉辦產(chǎn)銷對接會等一系列舉措對市場帶來提振，但在余糧庫存供應量大、終端消費不足的壓制下，漲幅有限。3月9日起，中儲糧內(nèi)蒙古呼倫貝爾及大楊樹直屬庫提價5分/斤以上，不限蛋白，按照2.775元/斤入庫價收購2022年產(chǎn)國產(chǎn)大豆，隨后黑龍江各地直屬庫也隨之不限蛋白提價增加大豆采購。5月下半月，黑龍江在全省啟動地方調(diào)節(jié)儲備大豆收購，計劃收購總量47.88萬噸，截止期限為2023年6月15日，收購價格統(tǒng)一為2.775元/斤，不設等級價差。政策發(fā)布，提振東北產(chǎn)區(qū)大豆價格應聲上漲后持續(xù)高位穩(wěn)定運行。
第二階段（6月中旬-8月），東北產(chǎn)區(qū)大豆價格窄幅上下波動。6月中旬地方儲備大豆收購結束后，市場失去主力支撐，加之國產(chǎn)大豆拍賣持續(xù)進行、下游消費不足、湖北早熟豆上市對國產(chǎn)大豆行情帶來利空壓力，但余糧庫存緊張支撐下，市場下跌較為有限。進入8月下旬，雖然豆一期價上漲、國儲及省儲大豆拍賣溢價高成交、下游要貨好轉對行情帶來提振，但新陳交接、貿(mào)易商采購謹慎、等待新豆上市，需求并未呈放量增長，價格因此也上行有限。
第三階段（9 -12月），新糧上市，價格整體下跌。9月下半月，海倫、肇東等局部地區(qū)新豆開始零星上市，開秤價在2.5-2.6元/斤，明顯低于前兩年同期。隨著新豆上市量的不斷增加，水分下降，市場供應充足，但下游謹慎看待市場，采購積極性不高，加之各地象嶼大豆收購價不斷下調(diào)，使得產(chǎn)區(qū)大豆價格承壓下行。10月29日，中儲糧發(fā)布新季國產(chǎn)大豆收購公告稱，自10月30日起，按照2.505-2.52元/斤的入庫價在黑龍江和內(nèi)蒙古多個庫點開收國標三等及以上凈糧大豆。雖然收購價低于市場預期，但不限蛋白，國儲收購政策的出臺仍對東北產(chǎn)區(qū)市場起到一定的托底提振作用，在此之后，東北產(chǎn)區(qū)大豆價格整體穩(wěn)中窄幅趨弱。一方面，供應充裕，下游需求不足、銷區(qū)采購謹慎、走貨緩慢，進口大豆大量到港使得市場上方承壓，另一方面，中儲糧收購持續(xù)進行、農(nóng)戶低價惜售、運力不暢、各主體觀望利好政策出臺等又對行情帶來支撐。
2024年國產(chǎn)大豆供需寬松格局難以打破
由于2023年產(chǎn)新豆上市后走貨緩慢，基層余糧量大，2024年陳豆結轉庫存偏高，截至2024年第一周，東北地區(qū)大豆余糧仍有6成左右，南方地區(qū)大豆余糧仍有5-6成。且2023年國產(chǎn)大豆產(chǎn)量基數(shù)較大，加上中儲糧有陳豆輪出拍賣需求，2024年陳豆供應周期內(nèi)豆源相對充足。根據(jù)國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)，2023年國產(chǎn)大豆播種面積1.57億畝，比上年增加345.1萬畝，增長2.2%；單產(chǎn)132.7公斤/畝，比上年增加0.7公斤，增長0.5%；產(chǎn)量416.8億斤，比上年增加11.2億斤，增長2.8%。《“十四五”全國種植業(yè)發(fā)展規(guī)劃》提出，2025年，力爭國內(nèi)大豆播種面積達到1.6億畝，產(chǎn)量達到2300萬噸左右。當前國際局勢動蕩，國家對糧油生產(chǎn)安全高度重視，積極加大宣傳及補貼力度，對農(nóng)戶種植積極性起到穩(wěn)定作用，加之大豆玉米(2323, -5.00, -0.21%)復合種植及糧豆輪作的推進，因此預計2024年國內(nèi)大豆種植面積將呈現(xiàn)偏穩(wěn)或略增的趨勢。國產(chǎn)大豆食用需求相對剛性，2023年國內(nèi)大豆食用消費量預計保持在1600萬噸左右。即便是2024年經(jīng)濟形勢好轉，居民消費能力提升，帶給大豆食用消費的增量也較為有限，在陳豆結轉庫存偏高、新豆供應預期不減的情況下，國產(chǎn)大豆供需寬松格局難以打破，2024年國產(chǎn)大豆市場將繼續(xù)承受來自基本面的壓力。不排除極端天氣下新季國產(chǎn)大豆出現(xiàn)意外減產(chǎn)。
2024年國內(nèi)大豆進口量預期維持高位
海關總署發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2023年1-11月國內(nèi)大豆進口量為9189萬噸，同比增長14.08%，預計2023年全年大豆進口量將在1億噸附近。2024年，隨著居民消費水平出現(xiàn)一定程度的恢復，油脂及飼料終端需求用量預期較上年度增加，進而帶動大豆整體消費量增加，但考慮到飼用豆粕(3053, 5.00, 0.16%)減量替代行動帶來的制約，預計2024年國內(nèi)大豆進口量維持在上年水平或略增的可能性較大。
2021年國家啟動轉基因玉米大豆產(chǎn)業(yè)化試點工作，在科研試驗田開展。2022年擴展到內(nèi)蒙古、云南的農(nóng)戶大田。2022年7月20日，農(nóng)業(yè)農(nóng)村部司長曾衍德在新聞發(fā)布會上公開介紹，對于獲得生產(chǎn)應用安全性證書的轉基因玉米、大豆品種，開展一定的試種試驗，目前正在有序推進。2023年試點范圍擴展到河北、內(nèi)蒙古、吉林、四川、云南5個省區(qū)20個縣并在甘肅安排制種。從試點看，轉基因玉米大豆抗蟲耐除草劑性狀表現(xiàn)突出，轉基因玉米大豆可增產(chǎn)5.6%-11.6%。
2023年12月7日農(nóng)業(yè)農(nóng)村部發(fā)布公告，14個轉基因大豆品種獲審定通過，12月25日首批轉基因大豆種子生產(chǎn)經(jīng)營許可證也批準發(fā)放，轉基因商業(yè)化進程正在加速。2023年中央一號文件也提出，加快玉米大豆生物育種產(chǎn)業(yè)化步伐，有序擴大試點范圍，規(guī)范種植管理。未來轉基因大豆種植如何推進，需要看國家政策的統(tǒng)籌安排。但從國家一方面推進飼用豆粕減量替代，一方面擴大大豆種植的政策導向上來看，提升自給率，多途徑確保油料供給及飼用養(yǎng)殖供給安全的方向是明確的，關注轉基因大豆發(fā)展推進可能對國內(nèi)進口大豆格局帶來的影響和轉變。
2024年大豆進口成本先弱后強、整體低位運行
當前巴西大豆產(chǎn)區(qū)降雨持續(xù)改善，即使前期干旱天氣對巴西大豆產(chǎn)量帶來不利影響，但在阿根廷恢復性增產(chǎn)的補充下，國際大豆供應依然充足，供需格局繼續(xù)向寬松轉變。短期來看，CBOT大豆期價1250美分/蒲式耳的支撐位已經(jīng)打破，在二季度南美新豆上市后，南美大豆豐產(chǎn)逐步兌現(xiàn)，國際大豆市場承受的壓力將會更大，美豆期價弱勢下行的趨勢難以轉變，CBOT大豆期價1200美分/蒲式耳的支撐位將會繼續(xù)受到考驗。中長期來看，主要考慮新年度美豆種植面積及產(chǎn)量定調(diào)對市場的影響。在2023/24年度美豆結轉庫存相對偏低的背景下，三季度國際大豆市場對天氣炒作的敏感度及積極性將會更為明顯，迎來階段性上漲行情的可能性較大。初步預計2024年國際大豆價格及國內(nèi)大豆進口成本將呈現(xiàn)先弱后強、整體低位運行的態(tài)勢。
2024年國產(chǎn)大豆走勢具體展望
2024年國產(chǎn)大豆供應寬松將奠定市場偏弱的運行基調(diào)，在此背景下，需求端的表現(xiàn)將成為市場的主要驅動因素。當前經(jīng)濟形勢并未出現(xiàn)轉折信號，2024年需求疲弱可能會繼續(xù)限制國產(chǎn)大豆價格上方的運行空間。疊加進口大豆供應量穩(wěn)價低的預期，2024年國產(chǎn)大豆市場價格運行重心繼續(xù)偏低。但在國家發(fā)展大豆種植、穩(wěn)定大豆價格、保護豆農(nóng)利益的政策初衷下，加之經(jīng)過一年多以來的持續(xù)下跌之后，國產(chǎn)大豆價格下行空間有限，跌勢可能較上年減緩。同時，后市還有許多不確定性因素需要密切跟蹤，上半年國儲及省儲大豆收購情況、南美大豆定產(chǎn)及上市情況，下半年國產(chǎn)大豆及美國大豆種植生產(chǎn)情況，全球及國內(nèi)經(jīng)濟發(fā)展形勢，地緣政治局勢等都將會對國際及國內(nèi)大豆市場帶來不可預期的影響。
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